Las acciones de Nvidia suben un 3,5% pese a la creciente presión del chip de IA personalizado de Broadcom

A 10 de septiembre, las acciones de Nvidia cotizan a 174,19 dólares, un 3,5% más en las últimas 24 horas. La evolución de los precios refleja una fuerte recuperación del sentimiento alcista tras un breve retroceso a principios de mes impulsado por la rotación sectorial y la recogida de beneficios.

Aspectos destacados

- Nvidia se mantiene en una fuerte tendencia técnica alcista, cotizando por encima de las medias móviles clave con impulso alcista y soporte cerca de los 165 $.

- El pedido de 10.000 millones de dólares de Broadcom de chips de IA personalizados pone de relieve la creciente competencia, con potencial para erosionar las ventas de GPU de Nvidia en 2026 en 12.000 millones de dólares.

- A pesar de las amenazas de la competencia, el ecosistema CUDA de Nvidia, las sólidas previsiones para el tercer trimestre y la recompra de 60.000 millones de dólares refuerzan la confianza de los inversores y el potencial alcista.

Técnicamente, NVDA se mantiene en una fuerte tendencia alcista, cotizando por encima de su media móvil de 50 días cerca de 165,22 $, la media de 100 días en 151,76 $ y la de 200 días a más largo plazo en 137,07 $. Esta alineación de medias clave sugiere que la tendencia alcista se mantiene intacta y que los compradores han intervenido en las últimas caídas. La pendiente de las medias móviles sigue apuntando al alza, lo que refuerza aún más la fortaleza subyacente de la tendencia.

El índice de fuerza relativa (RSI) ha repuntado hasta aproximadamente 67, lo que indica un renovado impulso alcista, aunque todavía no se encuentra en territorio de sobrecompra. La línea MACD sigue siendo positiva, lo que refuerza la postura alcista. Los indicadores de impulso están mostrando los primeros signos de una posible fase de continuación, en particular si el RSI supera 70 en las próximas sesiones. El aumento del volumen de negociación a más de 157 millones de acciones, muy por encima de la media de 30 días, sugiere un mayor interés institucional durante el reciente rebote.

Dinámica de la cotización de Nvidia (junio 2025 - septiembre 2025). Fuente: TradingView

La resistencia clave se sitúa en 183,90 $, que marca el máximo de julio y principios de septiembre. Una ruptura por encima de este nivel probablemente desencadenaría una prueba de la zona de 190 a 195 dólares. La superación de este umbral podría cambiar el sentimiento de forma más decisiva a favor de un nuevo tramo al alza en el cuarto trimestre. A la baja, el soporte inicial se sitúa en 172 $, seguido de un suelo más firme en 165 $. Cualquier cierre por debajo de los 165 $ indicaría un posible cambio de tendencia, aunque parece poco probable dado el impulso y los fundamentales actuales.

El impulso de los chips personalizados desafía el dominio de la IA de Nvidia

La atención de los inversores se ha desplazado bruscamente hacia los chips de IA personalizados tras la decisión del analista de Citi Atif Malik de rebajar su precio objetivo para Nvidia de 210 a 200 dólares. Aunque mantiene la calificación de "Comprar", Malik señaló las crecientes amenazas competitivas de Broadcom y otros hiperescaladores que están invirtiendo fuertemente en silicio personalizado. La subida previa al mercado del 10 de septiembre se produjo a pesar de esta rebaja, lo que refleja la confianza en el impulso a corto plazo de Nvidia, pero las implicaciones a largo plazo de este cambio son notables.

El reciente pedido de 10.000 millones de dólares de Broadcom para aceleradores de IA personalizados, o XPU, representa un desafío estratégico al dominio de Nvidia en las GPU de IA. Estos chips hechos a medida, a menudo codiseñados con los principales actores de la nube, están diseñados para optimizar las cargas de trabajo de IA sin depender de la arquitectura de Nvidia. Citi proyecta ahora que las ventas de XPU crecerán un 53% en 2026, superando el crecimiento del 34% previsto para las GPU de IA. Esta tendencia, si persiste, podría reducir la cuota de Nvidia en el mercado de procesadores de IA, que ronda el 90%.

Sin embargo, no todos los analistas coinciden con la cautela de Citi. John Vinh, de KeyBanc, reiteró su calificación de sobreponderar y mantuvo un precio objetivo de 230 dólares, citando la ventaja arraigada de Nvidia a través de su plataforma de software CUDA. Vinh destacó que la familiaridad de los desarrolladores y los elevados costes de cambio vinculados al ecosistema CUDA limitan el ritmo al que los clientes podrían realizar la transición a hardware alternativo, como las TPU de Google o las XPU personalizadas de Broadcom.

Próximos 180 dólares, posibles 215 si China avanza

El escenario básico para las próximas 4-6 semanas apunta a una consolidación continuada con un sesgo alcista. Suponiendo unas condiciones macroeconómicas estables y unas ventas de chips Blackwell constantes, es probable que NVDA vuelva a poner a prueba la resistencia en el rango de 180 a 185 dólares. Un cierre sostenido por encima de los 185 $ abriría el camino hacia los 195 $, y posiblemente los 200 $ antes de los resultados del tercer trimestre. Este escenario también presupone que no se produzca un deterioro importante de la confianza en el riesgo mundial ni vientos en contra regulatorios, que de otro modo podrían frenar el impulso.

En un escenario más optimista, si los envíos de chips H20 a China aumentan sustancialmente y se revisan al alza las previsiones, Nvidia podría repuntar hacia el rango de 210-215 dólares. Esto coincidiría con el extremo superior de los objetivos actuales de los analistas y representaría una ganancia aproximada del 23% con respecto a los niveles actuales. Una sorpresa positiva sobre la expansión de los márgenes o comentarios prospectivos durante los resultados podría acelerar aún más el movimiento al alza.

Citi recortó su precio objetivo de Nvidia a 200 dólares en un contexto de crecientes riesgos en China y de una presión competitiva cada vez mayor, lo que provocó una postura más cautelosa del mercado. Aún así, los inversores institucionales siguen comprometidos, con fondos de inversión que compraron 4.830 millones de dólares en acciones durante el último trimestre, lo que indica una confianza sostenida a largo plazo a pesar de la vacilación de los precios a corto plazo.