El Nikkei 225 mantiene los 49.303 puntos, mientras los mercados se estabilizan tras el shock de los rendimientos del BOJ y la reafirmación de su política

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Jainam Mehta

02.12.2025

El Nikkei 225 mantiene los 49.303 puntos, mientras los mercados se estabilizan tras el shock de los rendimientos del BOJ y la reafirmación de su política — El Nikkei se mantiene por encima del soporte clave tras el repunte de la rentabilidad de los bonos y las garantías del Banco de Japón

El Nikkei 225 cerró el martes prácticamente sin cambios en 49.303 puntos, lo que indica un cambio de tendencia estabilizador tras la fuerte caída del lunes. El índice defendió su principal línea de tendencia ascendente a pesar de la subida de los rendimientos de la deuda pública japonesa hasta máximos de varias décadas.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

La estructura técnica se mantiene firme mientras el índice defiende el soporte a largo plazo

Técnicamente, el Nikkei se mantiene en una tendencia alcista constructiva de varios meses. El índice ha seguido cotizando por encima de sus EMA ascendentes de 20, 50 y 100 días, con la media de 20 días cerca de los 49.644 yenes actuando como soporte a corto plazo. Los compradores volvieron a intervenir en este nivel tras la caída del lunes, lo que refleja una confianza constante en la estructura de la tendencia.

Dinámica de precios del índice Nikkei 225 (Fuente: TradingView)

La acción del precio muestra al índice consolidándose dentro de un triángulo simétrico, una formación que suele indicar equilibrio antes de una ruptura direccional. El cierre del martes llevó al Nikkei de nuevo hacia el límite superior del triángulo, aunque sin una ruptura clara. Mientras la línea de tendencia ascendente en torno a los 48.400 yenes permanezca intacta, el sesgo alcista general seguirá siendo dominante.

Los indicadores de impulso sugieren una digestión más que un agotamiento. El reciente retroceso alivió las condiciones de tensión sin infligir daños estructurales a la tendencia alcista. Tanto la EMA de 50 días como la de 100 días siguen inclinándose al alza, lo que demuestra que el capital a medio plazo sigue invertido en la renta variable japonesa. Una ruptura por encima de los 51.500 yenes, donde se sitúa actualmente la resistencia de la supertendencia, probablemente reactivaría el impulso hacia los 52.500 yenes. Si no se recupera este nivel, el precio podría permanecer atrapado en su banda de consolidación, que se está estrechando.

La rotación sectorial pone de relieve la resistencia de los inversores, que miran más allá de la volatilidad del mercado de renta fija.

Los indicadores internos del mercado reflejaron un tono resistente a pesar de los vientos en contra macroeconómicos. Las ganancias en los sectores financiero, de tecnología electrónica y de comercio minorista ayudaron a compensar los descensos de los valores sensibles a los tipos de interés. Destacaron Nippon Electric Glass (+9,9%), NGK Insulators (+7,2%) y Fanuc Corp (+6,4%), que mostraron una fuerte rotación hacia empresas manufactureras y de crecimiento. Por su parte, Tokyo Electric Power (-6,7%), Isetan Mitsukoshi (-6,1%) y Sumitomo Pharma (-5,6%) lideraron los descensos, aunque la debilidad fue más contenida que generalizada.

Los comentarios macroeconómicos favorecieron la estabilidad. El ministro de Finanzas, Satyuki Katayama, declaró que "no hay brecha" entre el Gobierno y el Banco de Japón, un mensaje que ayudó a tranquilizar a los operadores después de que el repunte de los rendimientos de los bonos suscitara temores de discordia política. Los inversores interpretaron las declaraciones como una señal de que la normalización seguirá siendo gradual y previsible, reduciendo el riesgo de crisis de liquidez.

El mercado de renta variable japonés sigue beneficiándose de esta comunicación política mesurada. A pesar de las crecientes presiones inflacionistas, el Banco de Japón ha señalado que cualquier endurecimiento será lento, preservando unas condiciones de liquidez favorables en comparación con sus homólogos occidentales, que aún se encuentran inmersos en cambios de política al final del ciclo: Continúa la consolidación mientras los inversores esperan la confirmación de la ruptura

Estructuralmente, el Nikkei se mantiene en una saludable tendencia alcista, pero el precio se acerca ahora a una zona de inflexión comprimida en la que la dirección debe resolverse pronto. Una ruptura limpia por encima de la resistencia triangular, idealmente acompañada de un aumento del volumen, confirmaría la continuación de la tendencia. Sin embargo, un rechazo repetido por debajo de los 51.500 yenes podría provocar un retroceso hacia la zona media del canal o la zona de soporte de los 48.350 yenes.

Por el momento, el comportamiento del mercado refleja una digestión más que una inversión. Los compradores siguen activos, los mensajes macroeconómicos se han vuelto favorables y la rotación sectorial sugiere que los inversores se están ajustando en lugar de abandonar el riesgo. A menos que el Banco de Japón indique una senda de endurecimiento más agresiva, la renta variable sigue en condiciones de reanudar su avance una vez que finalice la consolidación.

En nuestro análisis anterior, destacábamos que la estructura de tendencia a largo plazo del Nikkei permanecía intacta mientras la línea de tendencia de soporte ascendente siguiera atrayendo compradores. La defensa de esta semana de la zona de 49.300 refuerza esa opinión, y la estabilidad de los precios y la rotación sectorial confirman la resistencia subyacente del mercado.

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