El crudo WTI se mantiene cerca de los 59,40 dólares mientras las perturbaciones en el Mar Negro y la tensión entre EE.UU. y Venezuela remodelan las perspectivas de suministro

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Jainam Mehta

02.12.2025

El crudo WTI se mantiene cerca de los 59,40 dólares mientras las perturbaciones en el Mar Negro y la tensión entre EE.UU. y Venezuela remodelan las perspectivas de suministro — El crudo WTI se mantiene por encima del soporte clave mientras las interrupciones en el Mar Negro y las tensiones en EE.UU. modifican la dinámica de la oferta

Los futuros del crudo WTI cotizaron cerca de 59,40 dólares por barril el martes, estabilizándose tras un rebote de dos días impulsado por un panorama geopolítico en rápida evolución. Una importante ruta de exportación en el Mar Negro sigue fuera de servicio tras los ataques ucranianos a la infraestructura vinculada al Consorcio del Oleoducto del Caspio, mientras que el mensaje de EE.UU. hacia Venezuela se ha endurecido después de que el presidente Donald Trump advirtiera que el espacio aéreo venezolano debería considerarse cerrado.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Destacados

- El WTI cotiza cerca de 59,40 $ mientras las perturbaciones geopolíticas modifican las expectativas de suministro.

- Las interrupciones en el Mar Negro y la tensión entre EE.UU. y Venezuela empujan a los mercados hacia una fijación de precios con prima de riesgo.

- La OPEP+ mantiene la producción hasta 2026, lo que refleja una prudente administración en un contexto de demanda desigual.

El cambio ha puesto en primer plano los riesgos de suministro justo cuando la OPEP+ ha reafirmado su decisión de mantener sin cambios la producción hasta el primer trimestre de 2026, una medida destinada a contener los inventarios en un periodo de demanda frágil.

La compresión técnica persiste mientras el crudo prueba el suelo a largo plazo

En el gráfico, el WTI ha pasado gran parte del año dentro de un triángulo descendente en compresión, una formación marcada por máximos más bajos y un corredor de soporte a largo plazo entre 56,50 $ y 57,00 $. Esa banda ha actuado como ancla estructural de los flujos tanto físicos como especulativos. El último rebote se formó precisamente en este umbral, lo que subraya que los participantes en el mercado siguen respetando los niveles técnicos establecidos incluso cuando se intensifica la incertidumbre macroeconómica.

Dinámica del precio del crudo WTI (Fuente: TradingView)

Sin embargo, el precio sigue firmemente limitado por debajo de una línea de resistencia descendente cerca de 60,30 $, que ahora se alinea con la EMA descendente de 20 días. Esta confluencia refuerza la zona como un techo a corto plazo que debe superarse para que cualquier narrativa alcista recupere tracción. El WTI también cotiza por debajo de la EMA de 50 días en 61,78 $ y de la EMA de 100 días en 64,15 $, una configuración que refleja la persistente presión bajista derivada de los débiles márgenes de las refinerías y de los inestables patrones de consumo. Todos los intentos de subida de los últimos meses se han desvanecido ante este perfil de resistencia apilada.

Sin embargo, el impulso muestra signos de estabilización subyacente. El RSI ha evitado lecturas de sobreventa profunda en los últimos retrocesos y ahora muestra una divergencia alcista temprana, una señal que ha precedido a recuperaciones de entre el 7% y el 12% a principios de este año. Aunque la divergencia por sí sola no es un factor desencadenante, sugiere que los vendedores están perdiendo impulso en niveles cada vez más altos, lo que refuerza el argumento de que el WTI está construyendo una base en lugar de prepararse para una ruptura más amplia.

Las perturbaciones de la oferta aumentan los riesgos mientras la OPEP+ se mantiene firme y la política exterior de EE.UU. se endurece

El panorama fundamental complica el panorama técnico. La paralización de las operaciones de carga de crudo de CPC en el Mar Negro elimina un flujo significativo de suministro kazajo en un momento en que el mercado mundial es muy sensible a las interrupciones incrementales. Con una capacidad excedentaria limitada a unas pocas regiones políticamente frágiles, los operadores se apresuran a poner un precio elevado al "barril marginal".

Al mismo tiempo, las tensiones entre Estados Unidos y Venezuela han aumentado. La declaración de Trump sobre la restricción del espacio aéreo venezolano, combinada con una postura militar estadounidense más fuerte en la región, aumenta el riesgo de que el deterioro diplomático pueda perjudicar la producción o la logística de transporte. Venezuela ha servido de importante contrapeso a la moderación de la OPEP+ este año, y cualquier interrupción tensaría los equilibrios más rápido de lo esperado.

Por su parte, la OPEP+ optó por mantener los niveles actuales de producción hasta principios de 2026. Al optar por congelar la producción en lugar de recortarla más, el grupo dio muestras de confianza en que la credibilidad y un mensaje disciplinado pueden gestionar los inventarios sin una intervención más profunda. El riesgo es que este enfoque se quede corto si el crecimiento mundial se debilita, aunque las perturbaciones de la oferta pueden aliviar la presión a la baja si las interrupciones se generalizan.

Perspectivas: El crudo espera un respiro mientras las turbulencias macroeconómicas chocan con la fatiga técnica

El WTI se encuentra ahora en una intersección de soporte estructural e imprevisibilidad geopolítica. Un cierre por encima de 60,30 $ sería la primera señal de que el crudo está listo para desafiar las bandas más altas, con 61,80 $ y 64,00 $ como niveles de resistencia secuenciales ligados a las medias móviles principales. Sin embargo, de no superar la resistencia, los precios serían vulnerables a un retorno hacia la zona de 56,50 a 57,00 dólares. Una ruptura de este nivel expondría a 53,00 $, un nivel que no se ha vuelto a visitar desde principios de 2024.

Por ahora, el balance de señales sugiere un mercado a la espera de convicción. La fatiga técnica, la divergencia alcista emergente y la persistente defensa del soporte apuntan hacia la formación de una base. Pero las turbulencias macroeconómicas -en particular, las interrupciones del suministro y los cambios en la política exterior estadounidense- siguen inyectando volatilidad en un entorno de demanda ya de por sí frágil.

En informes anteriores, destacábamos que la firme defensa del WTI de su soporte a largo plazo a pesar de los flujos bajistas sugería que el mercado estaba entrando en una fase de compresión y no de ruptura. La actual interacción entre la geopolítica y la estructura técnica refuerza esa opinión, y la zona de 56,50 a 57,00 dólares sigue siendo el punto de apoyo para la próxima dirección del crudo.

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