La Comisión Europea impulsa normas para estabilizar el mercado de carbono de la UE

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Sergey Shendetskyi

21.10.2026

La Comisión Europea impulsa normas para estabilizar el mercado de carbono de la UE — Normas del mercado de carbono para las empresas de la UE

Un acuerdo provisional entre el Parlamento Europeo y el Consejo acerca a la UE a un endurecimiento de las salvaguardias de su mercado de carbono, tras la propuesta de la Comisión de abril de 2026. El cambio permitiría que la Reserva de Estabilidad del Mercado retuviera hasta 700 millones de derechos de emisión, con el objetivo de limitar la volatilidad y ofrecer a las empresas mayor previsibilidad para sus inversiones en la transición limpia.

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La Comisión Europea respalda una modificación que permitiría a la Reserva de Estabilidad del Mercado mantener hasta 700 millones de derechos de emisión, frente al límite actual de 400 millones.
La medida busca mejorar la estabilidad y la previsibilidad del mercado de carbono de la UE, en apoyo a inversores y empresas en el marco de la hoja de ruta «Una Europa, un mercado» hasta 2027.
El acuerdo provisional requiere la aprobación formal del Parlamento Europeo y del Consejo; se prevé revisar reformas más amplias de la Reserva de Estabilidad del Mercado y del RCDE UE el 17 de julio de 2026.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Cambios en la reserva y proceso legislativo

Según informó la Comisión Europea, que cita a la Comisión Europea, el acuerdo político respalda una modificación específica para reforzar la Reserva de Estabilidad del Mercado en el marco del Régimen de Comercio de Derechos de Emisión de la UE, tras las conclusiones del Consejo Europeo del 16 de octubre. La Comisión afirma que la medida busca favorecer un mercado de carbono estable y eficiente en la UE y reforzar la resiliencia del sistema frente a fluctuaciones excesivas de precios.

En el marco actual, se invalidan todos los derechos de emisión de la reserva que superen los 400 millones. En virtud del nuevo acuerdo, la reserva podría conservar hasta 700 millones de derechos de emisión como colchón para favorecer la estabilidad y la previsibilidad del mercado en el futuro, preservando al mismo tiempo el diseño del sistema basado en normas y su integridad medioambiental.

La Reserva de Estabilidad del Mercado, creada en 2019, ajusta la oferta de derechos de emisión en función de las condiciones del mercado. Reduce la oferta cuando hay demasiados derechos en circulación y libera derechos cuando surge escasez, mediante normas predefinidas para limitar la volatilidad.

Implicaciones para el mercado de carbono de la UE

El acuerdo indica que la UE mantiene su compromiso con un mercado de carbono previsible y fiable, un mensaje dirigido a las empresas y los inversores que planifican la asignación de capital para la transición limpia. La Comisión también vincula la medida con la hoja de ruta «Una Europa, un mercado», destinada a reforzar la competitividad europea para finales de 2027.

El acuerdo provisional aún debe ser adoptado formalmente por el Parlamento Europeo y el Consejo de la UE. Una vez adoptada, la modificación de la Decisión sobre la Reserva de Estabilidad del Mercado entrará en vigor tras su publicación en el Diario Oficial de la UE.

La Comisión presenta la medida como una respuesta inmediata para reforzar la resiliencia del mercado de carbono, mientras que otras modificaciones siguen debatiéndose en el marco de la reforma independiente de la MSR y de la revisión del RCDE UE, propuestas el 17 de julio de 2026. Esta revisión más amplia busca modernizar el funcionamiento de la reserva durante la próxima década.

Nuestro artículo anterior sobre la advertencia de Mario Draghi acerca del dilema entre controlar la inflación y fomentar el crecimiento a largo plazo explicaba por qué mantener los tipos de interés por encima de las tasas de crecimiento puede empeorar la dinámica de la deuda y aumentar la presión a favor de la «dominancia fiscal». También destacaba su argumento de que los bancos centrales deberían dar prioridad al control de la inflación sin perjudicar innecesariamente la inversión productiva, junto con los llamamientos a una mayor integración del mercado de la UE y a un apoyo público específico para sostener la inversión y la productividad.

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