Malawi avanza en las conversaciones sobre el programa de línea de crédito del FMI

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Antón Kharitonov

06.10.2026

Malawi avanza en las conversaciones sobre el programa de línea de crédito del FMI — Malawi y el FMI, cerca de un acuerdo

Malawi se acerca a un programa de financiamiento respaldado por el FMI, mientras las conversaciones en Lilongüe se centran en la disciplina fiscal, la reducción de la deuda y una estabilización económica más amplia. La propuesta de Servicio de Crédito Ampliado respaldaría el plan de recuperación del Gobierno al tiempo que aborda las presiones derivadas de los shocks climáticos, la inflación y la menor demanda de tabaco.

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El personal del FMI concluyó las conversaciones en Malawi el 6 de octubre e informó de avances sustanciales hacia un programa del Servicio de Crédito Ampliado que respalde reformas macroeconómicas.
El paquete de políticas propuesto por Malawi apunta a la consolidación fiscal, una política monetaria más restrictiva y mejoras de gobernanza, en un contexto de obstáculos económicos y una débil demanda de materias primas.
El FMI señala que la inflación se está moderando debido a los menores precios de los alimentos, pero advierte que los riesgos meteorológicos vinculados a El Niño y la débil demanda de tabaco amenazan la estabilización y la seguridad alimentaria.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Avanzan las conversaciones sobre el paquete de políticas

Según informó el Fondo Monetario Internacional, su equipo técnico concluyó una visita a Malawi el 6 de octubre, tras mantener conversaciones desde el 22 de septiembre en Lilongüe sobre un posible programa en el marco del acuerdo del Servicio de Crédito Ampliado.

La misión, encabezada por el jefe de misión para Malawi, Justin Tyson, afirma que las autoridades han estado implementando reformas para reforzar la disciplina fiscal, reducir la carga de la deuda pública y mejorar el funcionamiento de los mercados. El FMI señala que estas medidas proporcionan una base sólida para un programa respaldado por el Fondo y que ambas partes han avanzado considerablemente en la configuración de un paquete más amplio de políticas y reformas macroeconómicas.

El paquete propuesto busca respaldar la estabilización macroeconómica y el crecimiento inclusivo en el marco del Plan Nacional de Recuperación Económica de Malawi. Incluye políticas para mantener la consolidación fiscal al tiempo que se protege el gasto social destinado a los hogares vulnerables, reforzar y endurecer la política monetaria, preservar la estabilidad del sector financiero, mejorar la gobernanza y eliminar las distorsiones de mercado para impulsar la productividad y el crecimiento.

Las presiones económicas condicionan las perspectivas

El personal del FMI afirma que la economía de Malawi opera en un entorno difícil, con un crecimiento afectado por los shocks climáticos y una menor demanda de tabaco, la principal exportación del país. También señala las presiones sobre los términos de intercambio desde el inicio de la guerra en Oriente Medio, al tiempo que advierte que los riesgos para las perspectivas siguen sesgados a la baja.

A corto plazo, el FMI afirma que las condiciones meteorológicas adversas vinculadas a El Niño podrían perjudicar la producción agrícola y agravar la inseguridad alimentaria en toda la región. Al mismo tiempo, observa que la inflación se ha moderado en los últimos meses, ayudada por una menor inflación de los alimentos, aunque la inflación no alimentaria sigue siendo elevada.

El Fondo afirma que las conversaciones continuarán para finalizar el paquete de políticas que podría sustentar un programa respaldado por el ECF. Durante la misión, el equipo se reunió con el ministro de Finanzas, Joseph Mwanamvekha; el gobernador del Banco de Reserva de Malawi, George Partridge; el secretario del Tesoro, Cliff Chiunda; el vicegobernador, Henry Mathanga; y otros altos funcionarios, así como con socios para el desarrollo.

En nuestro artículo anterior sobre cómo las reformas globales del impuesto mínimo corporativo están transformando la competencia por la inversión extranjera directa, señalamos que unas normas fiscales internacionales más estrictas están debilitando el atractivo de los regímenes de baja tributación. El análisis del FMI destacó que los países se centran cada vez más en factores no fiscales, como la infraestructura, las capacidades, la previsibilidad regulatoria y la gobernanza, mientras que los mercados emergentes con brechas estructurales podrían tener que acelerar las reformas para seguir siendo atractivos para el capital a largo plazo.

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