La economía de Kiribati mantiene el crecimiento mientras el FMI advierte de riesgos fiscales y de mercado

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Artem Shendetskii

Hace 3 horas

La economía de Kiribati mantiene el crecimiento mientras el FMI advierte de riesgos fiscales y de mercado — Crecimiento de Kiribati, advierte el FMI

Kiribati sigue mostrando resiliencia en un difícil entorno externo, con el gasto público, la actividad de construcción y las mejoras de infraestructura respaldando el crecimiento económico en 2026. La inflación se está moderando de forma pronunciada este año, pero el FMI afirma que las mayores necesidades de financiación, la volatilidad de los ingresos pesqueros y la exposición del fondo soberano continúan planteando riesgos.

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El FMI proyecta un crecimiento del PIB real de Kiribati del 3,0 por ciento en 2026, tras el 4,3 por ciento de 2025, y prevé que la inflación caiga al 2,5 por ciento desde el 5,9 por ciento.
Se prevé que el déficit fiscal se amplíe en 2,8 puntos porcentuales del PIB en 2026 debido a créditos suplementarios, mayores costes operativos y crecientes necesidades de financiación de KOIL.
El Fondo de Reserva para la Igualación de Ingresos se estima en A$1,72 mil millones (302,3 por ciento del PIB) para finales de 2026, pero una asignación de más del 60 por ciento a renta variable aumenta los riesgos de corrección del mercado.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Perspectivas de crecimiento para 2026 y presiones de política económica

Según informó el Fondo Monetario Internacional, los datos disponibles apuntan a un crecimiento continuo en Kiribati en 2026, y el personal técnico estima un crecimiento del PIB real del 3,0 por ciento, tras el 4,3 por ciento de 2025. El organismo señala que el gasto público y la construcción están respaldando la actividad, aunque los elevados costes operativos y la escasez de trabajadores cualificados siguen limitando a las empresas.

El FMI indica que los datos de precios hasta junio muestran una marcada moderación de la inflación en 2026. La inflación media se estima en el 2,5 por ciento este año, frente al 5,9 por ciento de 2025, debido a la desaparición gradual del impacto de los anteriores aumentos de los precios de los combustibles y la electricidad, la caída de los precios internacionales y el fortalecimiento del dólar australiano.

Se prevé que la política fiscal siga siendo expansiva en 2026, con un déficit global proyectado que se ampliará en 2,8 puntos porcentuales del PIB según la definición del personal técnico del FMI. El comunicado señala créditos suplementarios, incluido un subsidio al alquiler de tierras y mayores costes operativos del Gobierno, así como necesidades de financiación persistentemente elevadas de KOIL, la importadora estatal de combustible, en medio del prolongado shock energético mundial y de los mayores precios del petróleo.

El gasto en desarrollo sigue siendo un motor central del crecimiento, estimado en el 52,0 por ciento del PIB, y se financia en gran medida mediante subvenciones externas equivalentes al 40,0 por ciento del PIB. El FMI añade que los ingresos pesqueros siguen siendo volátiles y que la rentabilidad del sector ha disminuido debido a los mayores costes intermedios.

Avances en infraestructura y vulnerabilidades a medio plazo

El comunicado afirma que Kiribati está avanzando en infraestructura esencial y reformas institucionales. Una planta desalinizadora operativa está reforzando el suministro de agua, avanzan los proyectos de saneamiento y carreteras, y las plantas solares con una capacidad combinada de 7,5 MW avanzan hacia su plena operación para mejorar la fiabilidad del suministro eléctrico.

Los colchones fiscales siguen siendo considerables, y se estima que el Fondo de Reserva para la Igualación de Ingresos alcanzará los A$1,72 mil millones a finales de 2026, equivalentes al 302,3 por ciento del PIB. Sin embargo, el FMI advierte que más del 60 por ciento de la cartera está ahora invertida en renta variable, lo que aumenta la exposición a correcciones del mercado, mientras que la deuda pública externa, estimada en el 7,7 por ciento del PIB al cierre del año, se prevé que aumente significativamente a medio plazo.

El FMI afirma que las deficiencias en los datos económicos siguen ocultando la contribución del sector pesquero a la producción y a las finanzas públicas, pese a las mejoras en la elaboración de datos sobre precios al consumidor, el sector financiero, el PIB y la deuda. La limitada información sobre empresas conjuntas, junto con la baja rentabilidad y actividad de algunos operadores, pone de manifiesto posibles riesgos fiscales que requieren una supervisión más estrecha.

El acceso a los servicios financieros se está ampliando mediante el pago directo de prestaciones sociales en cuentas bancarias y un mayor uso de pagos digitales, aunque el crédito sigue limitado por carencias en los títulos de propiedad de la tierra y la información de los prestatarios. De cara al futuro, el FMI afirma que los riesgos siguen sesgados a la baja debido a las tensiones geopolíticas, los costes de las materias primas y del transporte marítimo, los menores ingresos pesqueros, la reducción de la ayuda al desarrollo y los efectos meteorológicos adversos, al tiempo que pide una consolidación fiscal gradual y favorable al crecimiento, así como una regla basada en el saldo para los retiros del RERF.

En nuestro artículo anterior sobre los colchones fiscales de Malasia ante el aumento de los compromisos de gasto, señalamos las advertencias de que los recurrentes shocks globales y un prolongado período de tipos de interés elevados podrían dejar a los Gobiernos con menos margen de maniobra. El artículo destacó que, dado que el gasto operativo representa una parte dominante del gasto total, reforzar la resiliencia podría requerir medidas como ampliar la base impositiva, perfeccionar los subsidios a los combustibles y mantener planes de consolidación creíbles para proteger el crecimiento.

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