NYSE National presenta una modificación de la norma de mejor ejecución para permisos de negociación de acciones

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Ashutosh Sureka

09.06.2026

NYSE National presenta una modificación de la norma de mejor ejecución para permisos de negociación de acciones — NYSE endurece las reglas de negociación

NYSE National está actualizando su marco de conducta en el mercado con una nueva regla de mejor ejecución para los titulares de Permisos de Negociación de Valores y personas asociadas. La propuesta, presentada el 29 de mayo de 2026 y publicada para comentarios por la Securities and Exchange Commission el 9 de junio de 2026, está diseñada para fortalecer la protección de las órdenes de los clientes y alinear los requisitos de la bolsa con los estándares previos de Nasdaq y NYSE.

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NYSE National presentó una solicitud para adoptar la Regla 11.5310, reemplazando la Regla 11.12.10, con el fin de estandarizar las obligaciones de mejor ejecución para los titulares de ETP y las personas asociadas.
La norma propuesta, basada en los estándares de Nasdaq PHLX y NYSE, define cinco factores para evaluar la diligencia razonable en la obtención de la mejor ejecución para los clientes.
Presentado para su efectividad inmediata, la norma alinea a NYSE National con la Sección 6(b)(5) de la Ley de Intercambio para respaldar la protección del inversionista y prácticas de mercado equitativas.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Reforma de la regla y cronograma de presentación

La Securities and Exchange Commission publicó un aviso de que NYSE National presentó un cambio de regla propuesto para adoptar la nueva Regla 11.5310, que reemplazaría la actual Regla 11.12.10 y establecería obligaciones de mejor ejecución para los titulares de ETP y personas asociadas.

La bolsa indica que la nueva regla se basa en la Regla General 9, Sección 11 de Nasdaq PHLX y la Regla 5310 de NYSE. Está destinada a regular cómo los miembros utilizan la diligencia razonable para obtener el mejor mercado para las órdenes de los clientes, de modo que las transacciones se ejecuten a los precios más favorables disponibles.

La presentación establece que se considerarían cinco factores para evaluar si un titular de ETP utilizó una diligencia razonable, incluyendo el carácter del mercado para el valor, el tamaño y tipo de transacción, el número de mercados consultados, la accesibilidad de la cotización y los términos y condiciones de la orden según se comuniquen a la firma o persona asociada.

NYSE National también propone material suplementario para proporcionar orientación adicional sobre los deberes de mejor ejecución. La bolsa presentó el cambio para su efectividad inmediata bajo la Sección 19(b)(3)(A)(iii) de la Ley de Intercambio de Valores y la Regla 19b-4(f)(6).

Protección al inversor e impacto en el mercado

La bolsa sostiene que la propuesta es coherente con la Sección 6(b) de la Ley y específicamente con la Sección 6(b)(5), que se centra en prevenir actos fraudulentos y manipuladores, promover principios de negociación equitativos y respaldar un sistema de mercado libre y abierto.

NYSE National afirma que el cambio de regla no impone ninguna carga innecesaria o inapropiada sobre la competencia. Al acercar sus requisitos a los marcos de mejor ejecución existentes de Nasdaq y NYSE, la propuesta representa un esfuerzo enfocado en el cumplimiento para estandarizar las expectativas sobre el manejo de órdenes y el trato al cliente en los mercados de valores de U.S..

La Comisión está solicitando comentarios públicos sobre la presentación bajo el número de expediente SR-NYSENAT-2026-16. Los comentarios pueden enviarse electrónicamente a través del formulario en línea de la SEC o por correo electrónico, o enviarse en papel a la agencia en Washington.

Nuestro artículo anterior sobre el debate de la cinta consolidada de acciones en UK explicó cómo el London Stock Exchange Group está instando a la Financial Conduct Authority a adoptar un modelo solo posterior a la negociación en lugar de uno que también incluya cotizaciones previas a la negociación. Se expusieron preocupaciones sobre los incentivos de transparencia, el impacto comercial en los datos de mercado y el contexto más amplio de que la negociación de acciones se está alejando cada vez más de los mercados transparentes antes de la decisión esperada de la FCA en julio.

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