Las acciones de Microsoft siguen respaldadas por el crecimiento de Azure y la IA

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Antón Kharitonov

17.08.2026

Las acciones de Microsoft siguen respaldadas por el crecimiento de Azure y la IA — Microsoft

Las acciones de Microsoft (MSFT) cotizan alrededor de los 495 $ el lunes 17 de agosto, tras una fuerte recuperación después de la publicación de los resultados trimestrales. El principal argumento para los compradores sigue siendo la aceleración del negocio de la nube: en el cuarto trimestre fiscal, los ingresos de Microsoft aumentaron un 18 % interanual, hasta los 90.000 millones de dólares; el beneficio operativo alcanzó los 40.600 millones de dólares, mientras que el beneficio por acción ajustado ascendió a 4,74 dólares, un 23 % más.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Los ingresos de Microsoft Cloud aumentaron un 27 %, hasta los 59.300 millones de dólares, mientras que Azure y otros servicios en la nube registraron un crecimiento de hasta el 43 %, superando el ritmo del trimestre anterior. Al mismo tiempo, las obligaciones de rendimiento comerciales pendientes aumentaron un 84 %, hasta los 678.000 millones de dólares, lo que proporciona una visibilidad relativamente elevada sobre los ingresos futuros. En todo el ejercicio fiscal 2026, Azure generó por primera vez más de 100.000 millones de dólares en ingresos, mientras que el número de usuarios de pago de Microsoft 365 Copilot superó los 30 millones.

El crecimiento de Azure mantiene unas perspectivas favorables

El próximo trimestre también parece relativamente sólido por ahora. Microsoft prevé unos ingresos de alrededor de 90.400 millones de dólares, lo que corresponde a un crecimiento interanual aproximado del 16 % y se sitúa ligeramente por encima de las expectativas anteriores de los analistas. Para Azure, la dirección prevé una nueva aceleración hasta aproximadamente el 45 %, por lo que la principal cuestión ya no es la disponibilidad de demanda de IA y capacidad en la nube, sino la capacidad de Microsoft para poner en funcionamiento nuevas capacidades informáticas con la suficiente rapidez.

Aquí es donde surge el principal riesgo fundamental: el gasto de capital del último trimestre alcanzó aproximadamente los 41.000 millones de dólares, mientras que en el trimestre actual la empresa planea gastar más de 50.000 millones. Al mismo tiempo, una parte significativa de las inversiones se destina a GPU, CPU y centros de datos. El elevado capex reduce el flujo de caja libre y obliga al mercado a evaluar con mayor detenimiento la rentabilidad de la infraestructura de IA, aunque por ahora la aceleración de Azure y el crecimiento de los pedidos confirman que la nueva capacidad está encontrando demanda comercial.

La monetización de Copilot afronta riesgos regulatorios

En agosto, Microsoft sigue ampliando el uso comercial de Copilot y la IA agéntica. La empresa ha puesto a disposición general una nueva arquitectura de Copilot Studio para procesos empresariales autónomos más complejos, está ampliando las funciones de Copilot en SharePoint y está actualizando Azure Content Understanding con compatibilidad para modelos GPT-5 y escenarios agénticos. Para los inversores, es importante que Microsoft esté trasladando gradualmente la IA de la etapa de grandes inversiones en infraestructura hacia un modelo de monetización directa mediante el consumo de Azure, Microsoft 365 Copilot y la facturación basada en el uso.

Al mismo tiempo, persisten los riesgos regulatorios: la Comisión Europea ha concluido preliminarmente que Azure y AWS podrían ser considerados gatekeepers en virtud de la Ley de Mercados Digitales. En caso de una decisión definitiva, Microsoft tendrá que cumplir requisitos adicionales relacionados con la interoperabilidad, la portabilidad de datos y las restricciones para promocionar sus propios servicios dentro del ecosistema de la nube.

Las acciones de Microsoft ponen a prueba un soporte clave tras la recogida de beneficios

Por tanto, el panorama fundamental de MSFT sigue siendo predominantemente positivo, pero la evolución futura depende cada vez más de si el crecimiento de Azure y Copilot puede justificar la magnitud de la inversión en infraestructura. Por ahora, sin embargo, la proximidad de una fuerte resistencia en torno a los 510-530 $ está fomentando la recogida de beneficios en posiciones largas, ante lo cual el precio de las acciones de MSFT ha retrocedido actualmente hacia la zona de los 486 $.

A continuación podría ponerse a prueba el soporte situado en torno a los 480 $, y si se rompe, cabría esperar un descenso hacia los 475-470 $. No obstante, como señalé en el artículo Microsoft cotiza cerca de 497 $ mientras Azure y la IA respaldan unas perspectivas alcistas, dado que las perspectivas generales de Microsoft siguen siendo favorables, una caída del precio de las acciones se considera una señal de “compra”.

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