Los resultados de Wall Street afrontan el riesgo de vender con la noticia por la presión macro y geopolítica

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Hlib Chabaniuk

Hace 3 horas

Los resultados de Wall Street afrontan el riesgo de vender con la noticia por la presión macro y geopolítica — Wall Street afronta una semana de resultados de alto riesgo

La temporada de resultados de EE. UU. entra en una de sus semanas más intensas de octubre. Sin embargo, con el deterioro del sentimiento del mercado, incluso unos resultados empresariales sólidos podrían tener dificultades para generar avances bursátiles duraderos.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Netflix, GE Aerospace y General Motors encabezan los primeros resultados

La temporada de resultados de EE. UU. entra en plena actividad del 19 al 23 de octubre, con resultados previstos en los sectores tecnológico, financiero, industrial y energético. Según el calendario de Earnings Whispers, Fifth Third Bancorp y Cleveland-Cliffs presentan sus resultados el lunes, seguidos el martes 20 de octubre por GE Aerospace, General Motors, RTX, 3M y Netflix.

Está previsto que Netflix presente sus resultados después del cierre, ofreciendo a los inversores una nueva perspectiva sobre el crecimiento del streaming y el desempeño de su negocio publicitario.

El miércoles 21 de octubre es especialmente relevante para las grandes tecnológicas, ya que Tesla, Meta, IBM y Texas Instruments anunciarán sus resultados después del cierre del mercado. El foco se trasladará el jueves 22 de octubre a Procter & Gamble, Lockheed Martin, Comcast, Blackstone y Newmont, mientras que American Express y SLB tienen sus anuncios programados para el viernes 23 de octubre.

Es probable que Tesla y Meta sean objeto de un escrutinio especial, ya que sus futuros planes de gasto en IA y sus beneficios futuros pueden afectar al conjunto del sector tecnológico.

La inflación y la incertidumbre sobre la Fed amenazan con eclipsar unos resultados sólidos

Las empresas presentan sus resultados en un entorno macroeconómico cada vez más difícil. La inflación general en Estados Unidos subió al 3,7% interanual en septiembre, superando las expectativas del 3,6%, mientras que el IPC subyacente se situó en el 2,6%. Los datos reavivaron la preocupación de que la Reserva Federal pueda necesitar endurecer aún más la política monetaria.

La próxima reunión de la Fed está programada para el 27 y 28 de octubre, lo que significa que incluso unos sólidos resultados trimestrales podrían quedar relegados si los inversores siguen descontando tipos de interés más altos.

El petróleo también continúa siendo una fuente de presión, ya que las tensiones en torno a Irán mantienen volátil al mercado energético. Según Traders Union, el crudo Brent subió por encima de los 110 $ por barril el 16 de octubre, su nivel más alto en cinco meses, y cerró en 109,86 $.

El temor a una escalada, que podría incluir más ataques estadounidenses contra Irán, seguirá siendo un factor importante para los precios del petróleo incluso después de que Donald Trump rechazara, antes del 3 de noviembre, la idea de lanzar más ataques. Un periodo prolongado de petróleo caro podría mantener elevada la inflación y dificultar cualquier giro hacia una política más flexible de la Fed.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen elevados pese al reciente retroceso

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. han retrocedido desde sus máximos recientes, pero siguen siendo elevados según los estándares históricos. El 16 de octubre, el rendimiento del bono a 10 años había bajado hasta alrededor del 5,1%, mientras que el del bono a 30 años se situaba cerca del 5,44%.

El repunte anterior hasta máximos de varios años atrajo un volumen considerable de capital hacia los fondos de bonos, aumentando la competencia entre la renta fija y la renta variable. Para las acciones, esto crea un obstáculo adicional para las valoraciones. Los rendimientos más altos hacen que los activos relativamente seguros resulten más atractivos y, al mismo tiempo, elevan la tasa de descuento aplicada a los flujos de caja futuros.

Las empresas tecnológicas con valoraciones elevadas siguen siendo especialmente sensibles, porque una gran parte de su valor de mercado depende de las expectativas de crecimiento futuro de sus beneficios. Por tanto, el reciente descenso de los rendimientos reduce parte de la presión, pero no elimina el riesgo de nuevas correcciones en las valoraciones bursátiles.

Aumenta el riesgo de vender con la noticia al confluir las expectativas de resultados y la presión macroeconómica

En este contexto, una reacción de vender con la noticia se ha convertido en uno de los principales riesgos para la próxima semana. Aunque Tesla, Meta, Netflix y otras grandes empresas superen las expectativas de ingresos y beneficios, cualquier reacción positiva de sus acciones podría ser efímera. Los inversores podrían aprovechar los repuntes posteriores a los resultados para recoger beneficios, especialmente si los equipos directivos ofrecen previsiones prudentes o apuntan a un aumento del gasto.

Esto significa que los mercados se centrarán en mucho más que en los resultados principales. Las previsiones sobre la demanda, los márgenes y el gasto de capital podrían ser tan importantes como las cifras publicadas.

Con la inflación todavía elevada, el petróleo caro y los rendimientos del Tesoro altos, unos resultados sólidos por sí solos podrían no bastar para mantener otro tramo alcista. Una recuperación más duradera de la renta variable estadounidense probablemente requerirá mejoras no solo en los fundamentales empresariales, sino también en el entorno macroeconómico general.

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