Las bolsas suizas suben mientras la venta de acciones de IA sacude Europa

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Anastasiia Chabaniuk

24.10.2026

Las bolsas suizas suben mientras la venta de acciones de IA sacude Europa — Las bolsas suizas repuntan mientras los temores por la IA golpean los mercados europeos

La bolsa suiza se ha situado entre las de mejor rendimiento de Europa, mientras crece la preocupación de los inversores por las perspectivas de la inteligencia artificial y el aumento de los costes de financiación. En octubre, el Swiss Market Index (SMI) ganó un 4,6%, mientras que el Euro Stoxx 50 cayó un 3,2%.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Según Bloomberg, la diferencia de rendimiento entre ambos índices de referencia se amplió hasta casi ocho puntos porcentuales, su nivel más alto desde marzo de 2020. Los inversores están reasignando capital a empresas con beneficios estables y menor exposición a los ciclos económicos.

La inestabilidad política en Francia y España, junto con las dudas sobre si las enormes inversiones en IA ofrecerán rentabilidades suficientes, está ejerciendo una presión adicional sobre la renta variable europea.

Las farmacéuticas impulsan las ganancias del índice

Los principales motores del repunte fueron Roche, Novartis y Nestlé, que en conjunto representan casi la mitad de la capitalización bursátil del SMI.

Desde comienzos de octubre, las acciones de la farmacéutica Roche han subido un 12%, las de Novartis han ganado un 6,7% y las del productor de alimentos Nestlé han avanzado un 10%. Estas tres empresas explican todo el avance del índice suizo.

Los inversores también están aumentando su exposición a empresas de menor tamaño, como el productor de aromas y fragancias Givaudan y la compañía dermatológica Galderma. Hasta ahora, solo cuatro de los 20 componentes del SMI han registrado caídas este mes.

«A los inversores les atrae el carácter defensivo de la renta variable suiza y buscan activamente alternativas a las posiciones saturadas en IA», afirmó Damian Burkhardt, responsable de renta variable suiza en EFG Asset Management.

Una encuesta a gestores de fondos de Bank of America mostró una mejora del sentimiento hacia el mercado suizo. Un saldo neto del 16% de los encuestados señaló Suiza como su destino preferido para invertir en renta variable europea.

Los inversores reevalúan los costes de la IA y las perspectivas de beneficios

Según las previsiones de Bloomberg Intelligence, los beneficios de las empresas del SMI podrían crecer un 10% en 2027, casi el doble del ritmo previsto para el año en curso.

La depreciación del franco suizo frente al dólar y al euro está dando un impulso adicional a los exportadores. Sin embargo, tras el repunte de octubre, las valoraciones de las acciones del SMI han alcanzado niveles históricamente elevados, lo que podría limitar nuevas subidas.

Mientras tanto, los inversores están reevaluando la rentabilidad de construir centros de datos para IA. Las grandes empresas tecnológicas afrontan un aumento de los gastos asociados a la sustitución de aceleradores avanzados de IA y otros equipos.

A medida que los chips representan una proporción cada vez mayor de los costes de infraestructura, las actualizaciones periódicas podrían resultar más caras que la construcción inicial de las instalaciones. Esto está atrayendo más atención del mercado hacia la rentabilidad de las inversiones en IA y las futuras necesidades de inversión de capital de los operadores de centros de datos.

Anteriormente, informamos de que un representante de Alphabet afirmó que los costes de la tecnología de IA están bajando en Europa a medida que se intensifica la competencia. Según el directivo, la rivalidad entre desarrolladores está contribuyendo a que estas tecnologías sean más asequibles.

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