Le gaz naturel peine à se redresser, l'abondance de l'offre limitant la hausse

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Anton Kharitonov

21.07.2026

Le gaz naturel peine à se redresser, l'abondance de l'offre limitant la hausse — NATGAS

Les prix du gaz naturel continuent de se consolider autour de la zone des 2,85 $ après une baisse prolongée, le graphique montrant que le marché reste en dessous de ses moyennes mobiles à court, moyen et long terme. Bien que la volatilité intrajournalière ait augmenté, les acheteurs n'ont pas réussi jusqu'à présent à établir une reprise durable, ce qui suggère que la tendance baissière plus large reste intacte.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

L'action des prix se stabilise au-dessus des récents points bas, mais le momentum continue de favoriser les vendeurs à moins qu'un catalyseur fondamental plus fort n'émerge.

Les fondamentaux américains continuent de l'emporter sur la demande saisonnière

Les dernières données sur l'offre aux États-Unis continuent d'indiquer un marché intérieur bien approvisionné. Les stocks de gaz souterrains restent confortablement au-dessus de la moyenne saisonnière sur cinq ans après une nouvelle accumulation solide des stocks, tandis que la production est restée résiliente malgré la baisse des prix. La demande de refroidissement estivale a apporté un certain soutien, en particulier dans le sud des États-Unis, mais les prévisions de températures plus modérées dans certaines parties du Midwest et du Nord-Est ont limité le potentiel de hausse des contrats à terme Henry Hub. Les participants au marché surveillent également la reprise progressive de l'activité d'exportation de GNL, y compris les attentes d'une utilisation plus forte à Freeport LNG.

Le conflit au Moyen-Orient soutient les prix mondiaux du GNL

Les risques géopolitiques restent une source importante d'incertitude pour le marché mondial du gaz. Le conflit en cours impliquant l'Iran continue de perturber la logistique du GNL via le détroit d'Ormuz, resserrant l'offre disponible pour l'Europe et l'Asie même après la stabilisation partielle du transport maritime régional. Les prix du gaz européen ont fortement grimpé car les traders restent préoccupés par le remplissage des stocks avant l'hiver, tandis que l'Agence internationale de l'énergie note que les flux de GNL à travers la région restent inférieurs aux niveaux d'avant le conflit malgré l'accord de cessez-le-feu de juin. Ces développements continuent de soutenir les prix internationaux du GNL, bien que l'impact sur le gaz naturel américain reste limité en raison de l'abondance de l'offre domestique.

L'analyse technique favorise la vente prudente

Techniquement, le gaz naturel reste vulnérable tant qu'il s'échange sous toutes les principales moyennes mobiles. La résistance initiale se situe autour de la zone de 2,90 $ à 2,95 $, suivie par le niveau psychologiquement important de 3,00 $. Tant que les acheteurs ne regagnent pas ces niveaux, les rebonds sont susceptibles d'attirer de nouveaux intérêts vendeurs. Une cassure décisive sous le support proche de 2,80 $ renforcerait le momentum baissier et pourrait exposer le marché à un mouvement vers la région de 2,75 $ et 2,70 $. Dans le même temps, les conditions de survente augmentent la probabilité de rallyes périodiques de rachats de découverts, même si la tendance générale reste négative - comme je l'ai prévenu dans Le gaz naturel reste sous pression alors que l'offre abondante l'emporte sur les risques au Moyen-Orient.

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