Le gaz naturel teste 3,00 $ alors que le stockage confortable limite la hausse

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Anton Kharitonov

02.10.2026

Le gaz naturel teste 3,00 $ alors que le stockage confortable limite la hausse — Https ://chatgpt.com/c/6abfa2cd-09bc-83eb-aea6-5889a2eb13db# :~ :text=Natural%20Gas%20tests%20key%20 %243,00 %20support

Le gaz naturel évolue autour de 3,04 $/MMBtu le 2 octobre et a perdu une grande partie de son élan haussier après la progression de septembre vers 3,40 $. Sur le graphique horaire, le cours évolue sous ses moyennes mobiles à court et moyen terme, tandis que la succession des sommets locaux s’infléchit progressivement à la baisse.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Les cours testent de nouveau la zone des 3,00–3,05 $, qui constituait une importante zone de consolidation avant même le dernier mouvement haussier.

Les perspectives de stockage contiennent les inquiétudes liées à l’offre

Les dernières données sur les stocks ne signalent aucune pénurie d’offre : les stocks de gaz naturel américains ont augmenté de 64 Bcf pour atteindre 3,415 Tcf durant la semaine close le 25 septembre. Bien qu’ils restent inférieurs au niveau de l’an dernier, ils sont déjà supérieurs d’environ 2,4 % à la moyenne sur cinq ans. L’EIA prévoit toujours que les stocks atteindront environ 3,969 Tcf fin octobre, soit près de 5 % au-dessus de la moyenne quinquennale.

Pour le marché, il s’agit d’un facteur important : des niveaux de stockage relativement confortables limitent le potentiel de hausse en l’absence d’un catalyseur supplémentaire lié aux conditions météorologiques ou aux exportations. Le secteur du GNL continue également de soutenir le gaz naturel. Les flux de gaz vers les terminaux d’exportation américains restent élevés et se sont établis autour de 17,9 Bcf/j en septembre, contre 17,2 Bcf/j en août.

La demande de GNL reste forte, mais la production compense ce soutien

Néanmoins, la forte demande à l’exportation continue d’être contrebalancée par une production élevée et une consommation intérieure modérée sur le plan saisonnier. En automne, le marché est particulièrement sensible aux conditions météorologiques : la demande liée au refroidissement diminue déjà, tandis qu’une demande soutenue pour le chauffage ne s’est pas encore manifestée. Par conséquent, toute prévision de températures plus douces renforce rapidement les anticipations d’injections plus importantes dans les stocks.

Le Moyen-Orient reste également un facteur de risque. Les expéditions de GNL via le détroit d’Ormuz se sont partiellement redressées récemment, réduisant les craintes d’une pénurie physique de gaz sur le marché mondial. Néanmoins, une nouvelle escalade autour de l’Iran ou des perturbations du transport maritime pourraient rapidement faire monter les prix du gaz en Europe et en Asie et, par conséquent, accroître l’attrait du GNL américain.

3,00 $ devient un support clé à court terme

Sous pression vendeuse, NATGAS évolue près de 3,00 $, et ce niveau pourrait bien être testé à court terme. Les acheteurs doivent défendre cette zone ; dans ce cas, un rebond vers 3,10–3,15 $ devrait constituer l’objectif minimal. Une cassure sous ce support, comme je l’ai indiqué dans l’article Le gaz naturel teste un support clé alors que le rallye de septembre s’essouffle, ouvrirait la voie vers 2,95–2,90 $, où un intérêt acheteur pourrait également apparaître.

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