Novogratz s'interroge sur la pertinence à long terme de XRP et Cardano

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Artem Shendetskii

29.12.2025

Novogratz s'interroge sur la pertinence à long terme de XRP et Cardano — Selon Novogratz, XRP et Cardano doivent prouver leur valeur économique réelle.

Mike Novogratz, PDG de Galaxy Digital, a émis des doutes sur la capacité de XRP et Cardano à suivre le rythme de la prochaine phase de croissance de l'industrie cryptographique.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

S'exprimant lors d'une interview avec Alex Thorn, chef de la recherche chez Galaxy, Novogratz a déclaré que les deux projets doivent prouver qu'ils sont plus que des "favoris des fans", rapporte Cryptopolitan.

Selon lui, les crypto-monnaies s'éloignent des valorisations basées sur le battage médiatique pour se tourner vers les fondamentaux tels que l'utilisation, les revenus et l'impact économique réel. Les jetons qui ne sont pas positionnés comme des actifs monétaires, comme le bitcoin, seront de plus en plus considérés comme des réseaux d'exploitation ou des entreprises. Cette évolution exerce une pression sur les actifs à forte capitalisation dont les valorisations restent élevées en dépit d'une activité onchain limitée. Pour M. Novogratz, il s'agit d'une question de survie et non de popularité. Il se demande si des communautés fortes suffisent à elles seules dans un marché qui arrive à maturité.

Des communautés fortes mais une activité onchain limitée

XRP et Cardano ont tous deux des bases d'utilisateurs parmi les plus fidèles de la cryptographie, ce que Novogratz a reconnu ouvertement. Toutefois, il a fait valoir que la fidélité ne se traduit pas automatiquement par une utilisation soutenue du réseau. Le fondateur de Cardano, Charles Hoskinson, a maintenu une communauté engagée, mais M. Novogratz a déclaré que la blockchain connaît toujours une activité réelle relativement faible. XRP, conçu pour des paiements transfrontaliers rapides et bon marché via RippleNet, a trouvé une certaine utilisation institutionnelle, mais les critiques continuent de se demander si cette utilisation justifie sa valorisation.

Selon les données de CryptoQuant, XRP compte environ 16 700 adresses actives, tandis que Cardano en compte un peu plus de 19 000. Ces chiffres font pâle figure face à des écosystèmes plus récents qui attirent un engagement quotidien bien plus important. Pour Novogratz, cet écart met en évidence le défi auquel les deux réseaux sont confrontés.

Les évaluations de marché sont en conflit avec les tendances d'utilisation

Le décalage devient plus prononcé lorsque la capitalisation boursière est prise en compte. XRP est évalué à près de 115 milliards de dollars, se classant au cinquième rang de toutes les crypto-monnaies, tandis que Cardano se situe autour de 13-14 milliards de dollars près du top 15. En revanche, Solana, qui enregistre régulièrement des millions d'utilisateurs actifs grâce aux DeFi, aux memecoins et à l'activité commerciale, a une capitalisation boursière d'environ 72 milliards de dollars.

M. Novogratz a cité des plateformes comme Hyperliquid comme exemples de la direction que pourrait prendre le secteur. Hyperliquid génère des revenus réels et utilise les bénéfices pour racheter ses jetons, un modèle plus proche des marchés boursiers traditionnels. Selon lui, on s'attendra de plus en plus à ce que les crypto-actifs fonctionnent de cette manière. Dans cet environnement, les réseaux dépourvus de moteurs économiques clairs pourraient avoir du mal à justifier leur place.

Récemment, nous avons écrit que XRP a augmenté à 1,89 $, gagnant 0,82%, alors que la force du Bitcoin et de l'Ethereum a soulevé le sentiment général sur le marché des crypto-monnaies.

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