Armstrong affirme que Wall Street sous-estime encore Coinbase dans un contexte de bouleversements liés aux cryptomonnaies

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Artem Shendetskii

19.02.2026

Armstrong affirme que Wall Street sous-estime encore Coinbase dans un contexte de bouleversements liés aux cryptomonnaies — Le PDG de Coinbase qualifie le refus des banques de "dilemme de l'innovateur".

Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a déclaré que la finance traditionnelle continue de sous-estimer l'échange de crypto-monnaies alors que les actifs numériques remettent en question les modèles bancaires traditionnels.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Dans un post sur X à la suite d'une session AMA d'analystes, Armstrong a décrit la situation comme un "dilemme de l'innovateur" classique, arguant que certaines institutions adoptent la crypto alors que d'autres la considèrent comme une menace, rapporte Crypto News.

Il a noté que cinq banques d'importance systémique mondiale travaillent actuellement avec Coinbase, et a déclaré qu'environ la moitié des grandes institutions financières se penchent sur les actifs numériques à mesure que la clarté réglementaire s'améliore. Armstrong a comparé l'essor de la crypto-monnaie aux bouleversements sectoriels antérieurs provoqués par des entreprises telles qu'Uber et Airbnb. Il a ajouté que Coinbase est souvent mal compris par les analystes qui restent ancrés dans les cadres financiers traditionnels. Selon Armstrong, le secteur plus large de la crypto est maintenant dans l'une de ses positions stratégiques les plus fortes à ce jour.

Les mesures de croissance indiquent une traction institutionnelle croissante

M. Armstrong a mis en évidence plusieurs indicateurs de performance pour étayer son argument. Coinbase a enregistré une croissance de 156 % du volume des échanges d'une année sur l'autre, tandis que sa part de marché globale des échanges de crypto-monnaies a doublé en 2025. Les actifs détenus sur la plateforme ont triplé au cours des trois dernières années, et la société a maintenant 12 produits générant plus de 100 millions de dollars de revenus annualisés. Les soldes USDC et les abonnements à Coinbase One ont tous deux atteint des sommets, reflétant une diversification au-delà des revenus purement commerciaux.

M. Armstrong a également répondu aux inquiétudes concernant les bénéfices, soulignant que le revenu net GAAP inclut les gains et les pertes non réalisés sur les avoirs en crypto-monnaies. Il a déclaré que le bénéfice net ajusté a montré une rentabilité au cours du dernier trimestre malgré des conditions de marché plus faibles.

Les critiques remettent en question les ventes d'actions et les choix stratégiques

Les commentaires de M. Armstrong ont suscité des critiques de la part de certains utilisateurs de X qui ont mis en doute sa conviction quant à la valeur à long terme de l'entreprise. L'un des critiques a souligné la poursuite de ses ventes d'actions, demandant pourquoi il n'achète pas d'actions Coinbase si la société est réellement sous-évaluée. D'autres ont soulevé des préoccupations concernant les pratiques de sécurité des clients et les décisions relatives aux produits, y compris la gestion par Coinbase des frais de séquençage de la base plutôt que la détention ou la mise en gage d'ETH.

Certains utilisateurs se sont également demandé si l'entreprise avait fait preuve d'un engagement suffisant envers l'écosystème Ethereum. Malgré les réactions, Armstrong a maintenu que les investisseurs doivent être "précoces et justes" pour générer de l'alpha. Il a suggéré que Coinbase reste structurellement sous-évalué alors que les marchés financiers s'adaptent à l'intégration des actifs numériques.

Nous avons récemment écrit que le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a de nouveau vendu un important bloc d'actions de la société. Cette décision intervient alors que le titre COIN continue de se négocier bien en dessous de son plus haut niveau historique.

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