Morgan Stanley se lance dans la course aux ETF Bitcoin au comptant avec le MSBT

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Olga Chendetskaïa

08.04.2026

Morgan Stanley se lance dans la course aux ETF Bitcoin au comptant avec le MSBT — Morgan Stanley introduit MSBT sur le marché des ETF en BTC

Morgan Stanley s'apprête à lancer la négociation de son ETF Bitcoin au comptant sur NYSE Arca le 8 avril. Pour le marché américain, il s'agit d'une évolution notable : il ne s'agit pas simplement d'un nouveau produit, mais du premier fonds de ce type à être lancé sous la marque d'une grande banque de Wall Street.

Points forts

Morgan Stanley Bitcoin Trust devrait commencer à être négocié sur NYSE Arca le 8 avril sous le symbole MSBT.
Le fonds détiendra directement des bitcoins et ses frais seront de 0,14 %, soit moins que le taux de base de BlackRock IBIT.
IBIT et FBTC ont déjà recueilli environ 74,3 milliards de dollars d'entrées nettes, ce qui signifie que Morgan Stanley entre sur un marché extrêmement encombré.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Selon un avis de cotation publié mardi par la Bourse de New York, le Morgan Stanley Bitcoin Trust sera lancé le 8 avril sous le symbole MSBT. Le prospectus final précise que le fonds détiendra directement des bitcoins et suivra le CoinDesk Bitcoin Benchmark 4PM NY Settlement Rate.

Ce que Morgan Stanley lance

Dans sa structure, MSBT ressemble aux ETF américains existants sur le bitcoin: le fonds n'utilise pas d'effet de levier, de produits dérivés ou de gestion active, et est conçu pour suivre le prix du bitcoin moins les dépenses. Les dépositaires inscrits sont BNY et Coinbase Custody Trust Company, tandis que la mise de fonds initiale pour l'inscription est estimée à 1 million de dollars par l'émission de 50 000 actions.

Le marché accorde une attention particulière à la tarification. Le prospectus mentionne une commission annuelle de 0,14 % de la valeur liquidative pour le sponsor délégué. Ce chiffre est inférieur aux frais de 0,25 % facturés par l'iShares Bitcoin Trust de BlackRock, ce qui signifie que Morgan Stanley entre sur le marché en concurrence directe avec les prix dès le départ. Parmi les principaux fonds BTC au comptant, seules les exonérations promotionnelles temporaires sont actuellement inférieures, tandis que les frais de base de MSBT sont déjà fixés dans le dossier.

Une entrée tardive sur un marché encombré

MSBT entre dans un segment où les leaders sont déjà bien établis. Selon les données de Farside Investors au 8 avril, depuis le lancement des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, l'IBIT de BlackRock a attiré environ 63,3 milliards de dollars d'entrées nettes, tandis que le FBTC de Fidelity a rapporté 11,1 milliards de dollars supplémentaires. Au total, cela représente environ 74,3 milliards de dollars, et ce sont les deux fonds avec lesquels Morgan Stanley devra rivaliser pour obtenir des liquidités et une place dans les portefeuilles des investisseurs.

En même temps, le produit de Morgan Stanley est important en soi. Selon les publications du secteur, il s'agit du premier ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis depuis le lancement du Grayscale Bitcoin Mini Trust en juillet 2024, et du premier fonds de ce type émis sous la marque d'une grande banque américaine. En d'autres termes, Wall Street ne se contente plus de distribuer les produits cryptographiques d'autres entreprises, mais commence à émettre ses propres produits.

Une nouvelle étape pour les banques et les ETF cryptographiques

En 2024, Morgan Stanley est devenue la première grande banque de Wall Street à autoriser ses conseillers à proposer à leurs clients des ETF Bitcoin au comptant. Aujourd'hui, la banque passe à l'étape suivante et propose son propre produit sur le marché boursier. Cela signifie que les ETF crypto ne sont plus une niche réservée à des émetteurs spécialisés et qu'ils s'intègrent fermement dans la gamme de produits des institutions financières traditionnelles.

Pour le marché, il s'agit également d'un signal important, car MSBT entre sur le marché avec un prix agressif plutôt qu'avec une prime. Si le fonds attire une demande même modérée, la pression sur les frais dans l'ensemble du secteur est susceptible d'augmenter.

Comme nous l'avons vu précédemment, les ETF Bitcoin affichent les plus fortes entrées depuis février.

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