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Olga Chendetskaïa

il y a 5 heures

Coinbase lance des contrats à terme pré-IPO sur SpaceX

Coinbase a fait son entrée sur le marché en pleine expansion des contrats à terme perpétuels pré-IPO, en commençant par un contrat lié à SpaceX avant l'introduction en bourse attendue de la société aérospatiale. Le produit offre aux traders éligibles une exposition au prix de l'entreprise d'Elon Musk sans fournir de droit de propriété, de droit de vote ou de créance sur les actions réelles de SpaceX.

Points forts

Coinbase a lancé des contrats à terme perpétuels pré-IPO en commençant par SpaceX.
Le contrat offre un levier jusqu'à 5x et se règle en USDC.
Le produit ne fournit pas d'actions SpaceX, de droits de vote ou de titres de propriété.
SpaceX devrait entrer en bourse avec une valorisation proche de 1,8 billion de dollars.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Coinbase ajoute une exposition à SpaceX

Coinbase a lancé le contrat à terme perpétuel pré-IPO SpaceX sous le marché SPCX-PERP, permettant aux traders de spéculer sur la valorisation de SpaceX avant ses débuts sur le marché public. Le contrat est réglé en USDC, se négocie 24h/24, n'a pas d'expiration ni de rollover, et est conçu pour être converti en un contrat à terme perpétuel standard si SpaceX réalise son IPO.

Le produit offre un effet de levier allant jusqu'à 5x, selon les détails fournis à The Block. C'est inférieur aux contrats à terme perpétuels sur actions standards de Coinbase, qui offrent un levier jusqu'à 10x, et aux contrats à terme perpétuels sur ETF, qui offrent jusqu'à 20x.

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Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

Coinbase a déclaré que SpaceX n'est que la première cotation d'un pipeline prévu de contrats à terme perpétuels pré-IPO dans les secteurs de la technologie, de l'intelligence artificielle, de l'énergie et de l'espace. L'accès est limité aux utilisateurs éligibles de Coinbase Advanced dans les juridictions prises en charge et n'est pas disponible aux États-Unis, au Canada, au Royaume-Uni, à Singapour, en Inde, en Australie et dans d'autres marchés restreints.

Une course effrénée avant l'IPO de SpaceX

Ce lancement intervient alors que SpaceX se prépare pour l'une des introductions en bourse les plus surveillées depuis des années. La société viserait un prix d'introduction de 135 $ par action, une levée de fonds d'environ 75 milliards de dollars et une valorisation proche de 1,75 à 1,8 billion de dollars.

Les plateformes crypto ont agi rapidement pour créer une exposition synthétique à l'entreprise. Binance, OKX, Bitget, Crypto.com, Ventuals et TradeXYZ (lié à Hyperliquid) ont tous lancé ou soutenu des produits pré-IPO similaires ces dernières semaines.

L'attrait est simple : les entreprises privées comme SpaceX ne sont normalement accessibles qu'aux investisseurs institutionnels, aux fonds de capital-risque et aux acheteurs accrédités. Les contrats à terme perpétuels pré-IPO offrent aux traders particuliers une exposition aux prévisions de prix, mais ils ne représentent pas une détention de capital.

Le risque devient la question centrale

La croissance du marché a déjà révélé des risques. Un contrat lié à SpaceX sur Hyperliquid a récemment chuté d'environ 45 % en 30 minutes, liquidant 405 utilisateurs sur 1 393 positions et effaçant environ 1,51 million de dollars en valeur notionnelle. CoinDesk a rapporté que le produit présentait une faible liquidité et aucun indice de prix public car SpaceX reste une société privée.

Cet épisode montre pourquoi les contrats à terme perpétuels pré-IPO diffèrent des dérivés crypto ou boursiers standards. La tarification dépend des estimations de valorisation, des références du marché privé et des mécanismes d'indices spécifiques aux plateformes. Pour Coinbase, le contrat SpaceX est un test pour savoir si une plateforme réglementée et centralisée peut apporter plus de structure à un marché qui croît rapidement mais reste hautement spéculatif.

Précédemment, nous rapportions que l'IPO de SpaceX pourrait porter la fortune nette d'Elon Musk au-delà de 1 billion de dollars.

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