Grayscale prévient que la chute du Bitcoin pourrait s'accentuer face aux risques politiques

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Jose Antonio Gastelum

Il y a 1 heure

Grayscale prévient que la chute du Bitcoin pourrait s'accentuer face aux risques politiques — Les risques du Bitcoin restent liés à la Fed et à CLARITY

Le Bitcoin est tombé sous les 60 000 $, prolongeant un net recul depuis son sommet d'octobre à 125 000 $ et poussant le jeton vers de nouveaux plus bas pour le cycle actuel. Grayscale Research indique que la baisse pourrait être proche d'un creux cyclique, mais seulement si plusieurs risques politiques et de marché ne s'aggravent pas.

Points forts

Le Bitcoin est tombé sous les 60 000 $ après avoir culminé à 125 000 $ en octobre.
Grayscale indique que le jeton a baissé de plus de 50 % dans ce cycle.
Les attentes de taux plus élevés de la Fed ont affaibli le trade sur le Bitcoin.
L'incertitude autour du CLARITY Act reste un risque réglementaire clé.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Un marché baissier alimenté par les taux et le risque politique

Le Bitcoin est désormais en baisse de plus de 50 % par rapport à son sommet, une chute brutale même selon les standards de la crypto. Grayscale a décrit ce mouvement comme un autre repli cyclique autour de la tendance haussière à long terme du Bitcoin, plutôt que comme une rupture dans l'histoire plus large des actifs numériques.

Le principal point de pression a été le changement des attentes vis-à-vis de la Réserve fédérale. À la fin de l'année dernière, les marchés s'attendaient à ce que le président Donald Trump nomme Kevin Hassett, considéré comme plus accommodant, à la tête de la Fed. Au lieu de cela, Kevin Warsh a pris ses fonctions ce mois-ci, et les investisseurs s'attendent désormais à ce que la banque centrale relève ses taux cette année car l'inflation reste persistante.

Cela compte pour le Bitcoin car des taux plus élevés rendent les actifs spéculatifs et sans rendement moins attractifs. Grayscale a également lié ce mouvement à l'affaiblissement du « debasement trade », l'idée que les investisseurs achètent des actifs tels que le Bitcoin et l'or pour se protéger contre la baisse du pouvoir d'achat des monnaies fiduciaires. L'or au comptant a également fortement chuté par rapport à ses sommets, montrant que la pression ne se limite pas à la crypto.

CLARITY, Strategy et craintes quantiques

Grayscale a souligné trois sources d'incertitude supplémentaires : le sort du CLARITY Act au Sénat américain, la pression sur le bilan à effet de levier de Strategy et l'inquiétude des investisseurs concernant les risques potentiels de sécurité numérique liés à l'informatique quantique.

Le CLARITY Act est important car il pourrait fournir un cadre juridique plus clair pour les marchés crypto aux États-Unis. S'il stagne, les investisseurs pourraient rester prudents vis-à-vis des actifs numériques, surtout après une année où les progrès réglementaires ont aidé à soutenir l'adoption institutionnelle.

Strategy reste un autre point d'attention en raison de son exposition massive au Bitcoin et de son utilisation de l'effet de levier. Si l'entreprise ou d'autres sociétés de trésorerie d'actifs numériques sont contraintes de réduire leurs positions, cela pourrait ajouter une pression vendeuse sur le marché.

Le chemin pour sortir de la chute du Bitcoin

Grayscale a esquissé deux scénarios larges. Dans son scénario de base, le CLARITY Act passe au Sénat, Strategy renforce son bilan et la Fed évite les hausses de taux. Si ces conditions sont réunies, le Bitcoin pourrait déjà être proche de son point bas.

Le scénario baissier est moins favorable. Si CLARITY échoue cette année, que les détenteurs de cryptos à effet de levier vendent davantage d'actifs et que la Fed relève ses taux, le Bitcoin pourrait chuter davantage. Grayscale ne s'attend pas à un effondrement de 80 % du sommet au creux comme lors de certains cycles précédents, en partie parce que ce marché haussier était moins extrême et que la demande institutionnelle semble plus stable.

Pour les investisseurs ordinaires, le message est simple : le prochain mouvement du Bitcoin dépend moins des gros titres de la crypto seuls que de Washington. Les taux d'intérêt, la réglementation et le stress des bilans sont désormais au cœur de la stabilisation ou de l'aggravation de ce marché baissier.

Nous avons également rapporté que le Bitcoin tombe sous les 59 000 $ dans un contexte de pression macroéconomique.

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