Interdiction des CBDC : Pourquoi les États-Unis n'ont pas besoin d'un dollar numérique

Les États-Unis veulent bloquer le lancement d'un dollar numérique. Au milieu des expérimentations mondiales sur les CBDC, Washington parie non pas sur une monnaie numérique d'État, mais sur la confidentialité financière. Mais où se situe la limite entre le progrès technologique et le contrôle de l'argent ?

Le Congrès met le dollar numérique en pause

Les États-Unis sont sur le point d'interdire temporairement le dollar numérique. La Chambre des représentants a adopté le « 21st Century ROAD to Housing Act ». Un jour plus tôt, le projet de loi a été soutenu par le Sénat.

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Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

Le projet de loi va maintenant être envoyé au président américain Donald Trump pour signature. Aucun obstacle sérieux n'est attendu à ce stade. Après cela, l'interdiction de lancer une CBDC restera en vigueur jusqu'au 31 décembre 2030.

Formellement, le document ne porte pas sur les crypto-monnaies mais sur le logement abordable. Il est destiné à aider à résoudre l'accessibilité au logement aux États-Unis. Mais le projet de loi comprend une disposition distincte qui concerne directement la Réserve fédérale.

Selon le texte du document, la Fed ne pourra pas, directement ou indirectement, « émettre ou créer une monnaie numérique de banque centrale ». Il sera également interdit au régulateur de créer tout actif numérique « substantiellement similaire » à une CBDC.

Une monnaie qui peut être restreinte

La décision américaine de bloquer le lancement d'une CBDC n'est pas venue de nulle part. La principale crainte des opposants au dollar numérique n'est pas la technologie elle-même, mais les pouvoirs qu'elle pourrait donner à l'État.

Une CBDC (MNBC) est une forme numérique de monnaie ordinaire émise par une banque centrale. Dans le cas des États-Unis, cela signifierait un dollar numérique lié à la Réserve fédérale. Contrairement aux espèces, ce type d'argent existe au sein d'une infrastructure numérique, où les transactions sont plus faciles à suivre, à vérifier et, si nécessaire, à restreindre.

C'est pourquoi les détracteurs des CBDC ne parlent pas seulement de paiements, mais aussi de contrôle. Si l'argent est émis et géré par un système gouvernemental, il est théoriquement possible de fixer des règles sur la manière dont il peut être utilisé : où il peut être dépensé, pour quelles transactions, dans quels délais et sous quelles conditions.

Pour les partisans des crypto-monnaies, il s'agit d'une question particulièrement sensible. Le Bitcoin, les stablecoins et d'autres actifs numériques se sont développés comme une alternative aux systèmes financiers centralisés. Une CBDC, en revanche, utilise une idée technologique similaire mais redonne le contrôle à la banque centrale.

Une vision alternative des CBDC

Mais tous les pays n'ont pas choisi la voie des États-Unis. Alors que Washington tente de bloquer les CBDC, l'Europe, la Corée du Sud et la Chine continuent de développer des monnaies numériques de banque centrale et les systèmes de paiement associés.

En Europe, les CBDC sont considérées comme un moyen de réduire la dépendance vis-à-vis de l'infrastructure de paiement américaine. Selon Reuters, la BCE a réussi à surmonter l'un des principaux obstacles sur la voie du lancement d'un euro numérique : la commission économique du Parlement européen a soutenu le projet de règles pour le nouveau système de paiement. L'Europe craint que la domination de Visa et Mastercard ne devienne un jour un outil de pression.

La Corée du Sud avance dans une direction similaire, mais avec une approche différente. Le nouveau gouverneur de la Banque de Corée, Shin Hyun-song, a déclaré que le régulateur étendrait l'utilisation des CBDC et des jetons de dépôt. La banque centrale prévoit également de participer à des initiatives mondiales telles que le Projet Agora pour renforcer le rôle du won dans le système de paiement mondial.

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La Chine, cependant, est celle qui a le plus progressé. En juin, 26 institutions financières ont signé des accords de participation directe pour les services de transfert transfrontalier d'e-CNY. Il s'agit d'une plateforme basée sur la blockchain pour l'utilisation transfrontalière du yuan numérique. Les premiers participants comprenaient la Standard Chartered Bank China et des succursales étrangères de banques chinoises en Thaïlande, à Singapour, au Laos, aux Émirats arabes unis, au Qatar, au Brésil, à Hong Kong et à Macao.

En pratique, cela signifie que le yuan numérique est déjà en cours d'intégration dans les paiements internationaux. La plateforme CBETS est conçue pour accélérer les règlements, réduire les frais et simplifier le travail des banques avec les transferts transfrontaliers.

La Norvège ne se presse pas avec la couronne numérique

Contrairement à ces pays, la Norvège a choisi une approche prudente. La banque centrale du pays a passé plusieurs années à étudier une couronne numérique, testant différentes architectures et participant à des expériences internationales. Mais la Norges Bank a finalement conclu qu'une CBDC n'est pas nécessaire pour le moment.

L'argument principal est que le système de paiement actuel fonctionne déjà de manière sûre, rapide et peu coûteuse pour les utilisateurs. Dans cette situation, une couronne numérique n'offre pas d'avantage évident, alors qu'elle nécessiterait des dépenses pour de nouvelles infrastructures, normes et garanties.

La Norges Bank a souligné séparément que les avantages n'ont été prouvés ni pour une CBDC de détail que les citoyens pourraient utiliser, ni pour un modèle de gros pour les règlements interbancaires. La gouverneure de la banque centrale, Ida Wolden Bache, a admis qu'une couronne numérique pourrait être nécessaire à l'avenir, mais a déclaré qu'il n'y avait actuellement pas assez de motifs pour la lancer.

Une monnaie numérique sans droit à l'erreur

L'histoire des CBDC montre que la monnaie numérique de banque centrale n'est plus seulement perçue comme un nouveau mode de paiement. Pour la Chine, c'est un outil de règlement transfrontalier ; pour l'Europe, un moyen de réduire la dépendance à Visa et Mastercard ; pour la Corée du Sud, un élément de la future infrastructure de paiement. Mais pour les États-Unis, la question clé est différente : le dollar numérique pourrait-il devenir une monnaie que l'on peut restreindre ?

C'est pourquoi l'interdiction américaine ne ressemble pas à un rejet de la monnaie numérique en général. Les États-Unis ne ferment pas la porte aux stablecoins, aux solutions de paiement privées ou à d'autres instruments. Ils essaient d'empêcher l'émergence d'une monnaie numérique soutenue par l'État qui pourrait donner au régulateur trop de contrôle sur la façon dont les gens et les entreprises utilisent l'argent.