Le S&P 500 dépasse les 6 900 points, soutenu par le leadership technologique

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Parshwa Turakhiya

24.12.2025

Le S&P 500 dépasse les 6 900 points, soutenu par le leadership technologique — Le S&P 500 atteint des sommets inégalés grâce à l'alignement de la dynamique et des attentes en matière d'assouplissement

Le S&P 500 termine l'année en position de force, prolongeant sa progression vers de nouveaux records grâce à la dynamique, au leadership des bénéfices et à l'optimisme macroéconomique qui continuent de s'aligner. L'indice a grimpé dans la zone des 6 900-6 910 mercredi après avoir enregistré un quatrième gain quotidien consécutif, soulignant un marché qui reste à l'aise avec le risque malgré des valorisations élevées.

Points forts

Le S&P 500 atteint un niveau record près de 6 900 après quatre gains quotidiens consécutifs.
La structure de la tendance reste fermement haussière, le prix se maintenant au-dessus de toutes les principales moyennes mobiles.
L'atténuation des attentes en matière d'inflation et le maintien du leadership technologique renforcent l'appétit pour le risque en cette fin d'année.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Contrairement aux phases précédentes du rallye marquées par de fortes poussées d'activité spéculative, la dernière progression s'est déroulée de manière ordonnée, sous l'effet d'une accumulation régulière et d'un leadership sélectif. Le ton du marché reflète la confiance plutôt que l'urgence. La participation reste large mais disciplinée, ce qui suggère que les investisseurs étendent leur exposition en gardant à l'esprit l'assouplissement de la politique et la durabilité des bénéfices plutôt que la poursuite d'un élan à court terme.

La structure technique confirme une expansion maîtrisée

Sur les graphiques quotidiens, la tendance reste résolument haussière. Le S&P 500 continue de se négocier au-dessus de ses EMA à 20, 50, 100 et 200 jours, qui sont toutes en hausse et bien alignées. L'EMA à 20 jours, proche de 6 820, a absorbé à plusieurs reprises les replis tout au long du mois de décembre, renforçant ainsi son rôle de support fiable de la tendance à court terme. Quant à l'EMA à 50 jours, proche de 6 760, elle continue de définir la limite inférieure d'une consolidation saine plutôt que d'une correction.

Dynamique des prix du S&P 500 (Source : TradingView)

La situation à plus long terme reste également constructive. L'EMA à 200 jours, proche de 6 390, montre à quel point l'indice a progressé sans subir de dommages structurels significatifs. Chaque repli de ces derniers mois s'est soldé par un creux plus élevé, ce qui confirme la persistance de la tendance plutôt que l'épuisement de la fin du cycle. Ce schéma suggère que la pression vendeuse est restée corrective, les acheteurs intervenant systématiquement à des niveaux de plus en plus élevés.

Les indicateurs de momentum renforcent ce point de vue. L'indice RSI journalier se maintient dans la fourchette haute de 50, ce qui témoigne d'une dynamique positive mais contrôlée. L'absence de surachat ou de divergence baissière indique que la force de la hausse est soutenue par la rotation et la participation plutôt que par un excès dû à l'effet de levier. Cet équilibre a permis à l'indice de progresser sans déclencher les pics de volatilité généralement associés aux marchés en surchauffe.

L'évolution des prix à court terme le confirme. Sur le graphique en 30 minutes, le S&P 500 s'est fortement redressé après la chute de la semaine dernière, récupérant le support intrajournalier de la supertrend et établissant une séquence de sommets plus élevés. Les replis vers la zone des 6 860-6 880 ont fait l'objet d'une demande immédiate, ce qui témoigne d'un positionnement confiant, même si les liquidités s'amenuisent à l'approche de la fin de l'année.

La toile de fond macroéconomique et le leadership restent favorables

Les conditions macroéconomiques continuent d'offrir une toile de fond favorable aux actions. Des données américaines plus solides que prévu, notamment une croissance du PIB de 4,3 % en glissement annuel au troisième trimestre, ont renforcé la confiance dans la résilience de l'économie. Dans le même temps, les marchés restent concentrés sur la perspective d'une réduction des taux l'année prochaine, alors que l'inflation tend à diminuer et que les conditions de travail s'assouplissent progressivement.

Des commentaires récents sont venus étayer ce discours. Les remarques du directeur du Conseil économique national, Kevin Hassett, qui a suggéré que la politique n'était peut-être pas assouplie assez rapidement, ont renforcé les attentes selon lesquelles les conditions financières pourraient devenir plus accommodantes en dépit d'une croissance solide. Cette combinaison de résistance et d'assouplissement anticipé a soutenu les actifs à risque jusqu'à la fin de l'année.

Le leadership au sein de l'indice reste concentré dans la technologie. Les actions de Nvidia ont progressé d'environ 3 %, aux côtés des gains de Broadcom et d'Amazon, continuant à ancrer le rallye. Le thème de l'investissement dans l'intelligence artificielle reste un moteur essentiel des flux d'actions, offrant une visibilité sur les bénéfices qui a contribué à justifier des multiples élevés.

Bien que certains noms très connus, comme Tesla, aient marqué une pause après les récents sommets, ces mouvements ont jusqu'à présent reflété une rotation plutôt qu'une aversion au risque généralisée. Les secteurs défensifs sont restés relativement modérés, ce qui renforce l'idée que les investisseurs se réaffectent au sein des actions plutôt que de s'éloigner du risque.

Perspectives pour la fin de l'année

Dans l'ensemble, le S&P 500 continue de se négocier comme un marché en expansion contrôlée. Tant que l'indice se maintient au-dessus de la bande de soutien des 6 800-6 820, la voie de la moindre résistance reste la hausse jusqu'à la fin de l'année. La dynamique est équilibrée, le leadership reste intact et les prévisions macroéconomiques continuent de pencher en faveur d'un assouplissement plutôt que d'un resserrement.

Comme nous l'avons vu précédemment, des combinaisons similaires de croissance résiliente et d'évolution des prévisions de taux ont historiquement soutenu la vigueur des actions plutôt que de la freiner. La structure de la tendance étant intacte et la volatilité contenue, l'indice S&P 500 semble en mesure de poursuivre sur sa lancée, même si les investisseurs restent attentifs aux conditions de négociation plus minces pendant la période des fêtes et aux fluctuations potentielles liées aux données au début de la nouvelle année.

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