Prévisions du prix du gaz naturel : les craintes d'une offre excédentaire limitent le rebond près du seuil de soutien de 3 $.

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Parshwa Turakhiya

04.02.2026

Prévisions du prix du gaz naturel : les craintes d'une offre excédentaire limitent le rebond près du seuil de soutien de 3 $. — Le gaz naturel se consolide près d'un support plurimensuel

Les contrats à terme sur le gaz naturel américain se stabilisent près du niveau de 3,3 dollars après des mois d'extrême volatilité, les opérateurs réévaluant leur position après les fluctuations de prix dues aux conditions météorologiques au début de l'année.

Points forts

Le gaz naturel se négocie à près de 3,34 $ par MMBtu, se consolidant après une volatilité extrême due à l'hiver.
Les prix restent inférieurs à toutes les principales moyennes mobiles, confirmant une tendance baissière plus large.
L'offre mondiale de GNL devrait augmenter jusqu'en 2030, mais la demande d'électricité induite par l'IA pourrait modifier les perspectives à long terme.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Bien que les prix aient légèrement rebondi par rapport aux niveaux les plus bas enregistrés récemment, la structure générale reste fragile, les préoccupations liées à la surabondance de l'offre continuant à dominer le sentiment.

La pause actuelle du marché fait suite à un revirement brutal en janvier, lorsque le gaz naturel a dépassé les 7,50 dollars au cours d'un hiver rigoureux, avant de retomber dans la fourchette de 3 à 3,5 dollars. Ce retracement a laissé les prix se consolider près des niveaux qui ont servi de plancher depuis le milieu de l'année 2025, mais sans signes clairs d'inversion de tendance.

La pression technique persiste malgré la consolidation

D'un point de vue technique, le gaz naturel reste dans une configuration baissière. Les prix se négocient en dessous des principales moyennes mobiles, notamment l'EMA 50 jours proche de 4,11 $, l'EMA 100 jours autour de 4,08 $ et l'EMA 200 jours proche de 3,71 $. Cet alignement confirme que la stabilisation récente est corrective plutôt que de changer la tendance.

Dynamique du prix du gaz naturel (Source : TradingView)

Les indicateurs de momentum continuent de favoriser les vendeurs. Le SAR parabolique reste positionné bien au-dessus du prix, ce qui renforce l'idée que la pression à la baisse n'a pas été brisée de manière décisive. Bien que la volatilité ait considérablement diminué depuis janvier, le marché n'a pas encore regagné les niveaux de résistance qui indiqueraient une amélioration de la force de la tendance.

Le support entre 3 et 3,2 dollars reste critique. Cette zone a absorbé les pressions vendeuses à plusieurs reprises depuis le milieu de l'année 2025. Une cassure durable en dessous de cette zone exposerait probablement le marché à une baisse plus importante vers la zone de 2,5 à 2,7 dollars, où le support historique est plus mince. À la hausse, la résistance située entre 3,7 et 4 dollars continue de freiner les tentatives de reprise.

La croissance de l'offre assombrit les perspectives fondamentales

Les fondamentaux restent le principal facteur défavorable. Les dirigeants présents à la conférence LNG2026 ont prévenu que l'offre mondiale de GNL devrait augmenter de plus de 50 % entre 2024 et 2030, sous l'effet d'une vague de nouveaux projets en cours de réalisation. Des projets tels que Golden Pass LNG aux États-Unis et North Field Expansion au Qatar devraient ajouter des volumes importants, avec une pression maximale sur l'offre prévue en 2027 et 2028.

Ces perspectives ont renforcé le penchant défensif des négociants, en particulier après les échecs répétés des hausses consécutives aux pics provoqués par l'hiver à la fin de l'année 2025 et au début de l'année 2026. Ce schéma a renforcé l'idée qu'une offre structurelle excédentaire, plutôt que des chocs temporaires de la demande, détermine la tendance à moyen terme.

Toutefois, le discours baissier sur l'offre n'est pas sans contrepartie à plus long terme. Le directeur général de QatarEnergy a averti que l'augmentation de la demande d'électricité liée à l'intelligence artificielle, aux centres de données et à l'électrification pourrait resserrer les équilibres plus tard dans la décennie. La demande asiatique reste une variable clé, et la dépendance continue de l'Europe à l'égard des importations de GNL ajoute une autre couche de soutien structurel, même si la demande à court terme s'est affaiblie en 2025.

Perspectives : La tendance reste à la fourchette

Pour l'instant, le gaz naturel reste coincé entre des données techniques faibles et des thèmes de demande à plus long terme qui n'ont pas encore influencé les prix. Le support entre 3 et 3,2 dollars reste essentiel pour éviter une nouvelle baisse, tandis que la résistance entre 3,7 et 4 dollars définit la limite supérieure de la fourchette actuelle.

Comme indiqué précédemment, le gaz naturel est déjà repassé sous les principales moyennes mobiles une fois que les risques météorologiques se sont estompés, ce qui renforce les attentes d'une action latérale à la baisse des prix plutôt que d'une reprise soutenue.

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