Prévisions boursières pour AMD en 2030 : le portefeuille de projets Meta et OpenAI de 12 GW soutient une valorisation à long terme de 600 dollars.

Advanced Micro Devices fait l'objet d'une attention soutenue à long terme après l'accord massif de 100 milliards de dollars conclu avec Meta, un développement qui pourrait potentiellement faire passer le cours de l'action AMD dans la fourchette de 450 à 600 dollars d'ici 2030.

L'accord, qui implique un engagement de Meta à acheter jusqu'à 6 gigawatts de GPU Instinct d'AMD, est considéré comme l'un des plus importants accords portant sur une seule puce dans l'histoire des semi-conducteurs, et a été annoncé le 24 février.

À la suite de cette annonce, les actions d' AMD ont bondi de près de 9 %. Cet accord intervient peu après la décision de Meta de déployer des millions de processeurs Nvidia, ce qui indique que l'entreprise gère désormais deux chaînes d'approvisionnement distinctes pour les GPU. Vivek Arya, analyste chez Bank of America, estime que chaque gigawatt déployé représente environ 15 à 20 milliards de dollars de revenus et environ 6 milliards de dollars de revenus nets potentiels. À 6 gigawatts, les revenus cumulés potentiels vont de 90 à 120 milliards de dollars sur la durée de l'accord.

Le déploiement initial utilise un GPU personnalisé basé sur l'architecture MI450, associé à des CPU EPYC "Venice" de 6e génération, fonctionnant sur l'architecture Helios à l'échelle du rack. Les livraisons du premier gigawatt devraient commencer au second semestre 2026. Jean Hu, directeur financier, a déclaré que le partenariat devrait entraîner une croissance substantielle du chiffre d'affaires sur plusieurs années et contribuer au bénéfice par action hors GAAP.

La structure des bons de souscription crée un risque de dilution de 20

Dans le cadre de l'accord, AMD a émis à Meta un bon de souscription basé sur la performance pour un maximum de 160 millions d'actions ordinaires. Les bons de souscription sont acquis par tranches au fur et à mesure que les achats de Meta passent de 1 gigawatt à 6 gigawatts. L'acquisition des droits est subordonnée à l'atteinte de seuils spécifiques par le cours de l'action AMD, allant jusqu'à 600 dollars par action pour la dernière tranche. Le bon de souscription peut être exercé jusqu'au 23 février 2031. Il s'agit de 160 millions d'actions à 0,01 dollar par action, soit des actions gratuites représentant environ 10 % des actions en circulation d'AMD.

Il s'agit de la deuxième transaction de ce type. En octobre 2025, AMD a conclu une structure identique avec OpenAI : 6 gigawatts de GPU Instinct, 160 millions de bons de souscription et les mêmes étapes et déclencheurs de prix. Si Meta et OpenAI exercent tous deux la totalité de leurs bons de souscription, les actionnaires existants seront confrontés à une dilution combinée d'environ 20 %.

M. Arya a reconnu que la composante en actions soulevait des questions de dilution, mais il a fait remarquer qu'une dilution totale nécessiterait que l'action approche les 600 dollars, soit environ trois fois les niveaux actuels, ce qui permettrait aux actionnaires de réaliser des gains substantiels. L'analyste Joseph Sur a averti que la structure des bons de souscription pourrait réduire les marges brutes de 200 à 400 points de base sur les revenus liés à l'accord en raison des ajustements de prix.

Mise à jour du cours d'AMD

Le cours d'AMD s'échange aujourd'hui à 210,86 $, en baisse de 1,39 %, se consolidant dans un canal ascendant bien défini après avoir testé des sommets récents. Les quatre EMA sont empilées en ordre haussier, l'action se négociant à l'EMA 100 à 211,64 $, ce qui fait de ce niveau le champ de bataille immédiat. La baisse d'aujourd'hui a amené le titre à tester ce support critique.

Action des prix d'AMD (Source : TradingView)

Un canal ascendant a défini la tendance haussière depuis les creux de 2025. La limite inférieure se situe actuellement autour de 205-210 dollars, s'alignant presque parfaitement sur le prix actuel. La limite supérieure passe par les récents sommets autour de 270-275 dollars. L'évolution récente des cours montre qu'AMD a atteint un sommet près de 270 dollars avant de reculer jusqu'au niveau actuel de 210 dollars, ce qui représente une baisse d'environ 22 % par rapport aux sommets.

La caractéristique technique la plus importante est la confluence du support aux niveaux actuels. L'EMA 100 à 211,64 $, le support du canal ascendant autour de 205-210 $ et le niveau psychologique de 210 $ convergent tous. Cela crée une zone de support à haute probabilité. L'indice RSI (47,45) est en territoire neutre après avoir baissé à partir de niveaux de surachat supérieurs à 70 lors du récent pic.

Le partenariat avec Nutanix vise les entreprises

Le 25 février, le lendemain de l'annonce de Meta, AMD et Nutanix ont annoncé un partenariat stratégique pluriannuel visant à développer conjointement une plateforme d'infrastructure ouverte et complète pour les applications agentiques.

AMD investira 150 millions de dollars en actions ordinaires Nutanix à 36,26 dollars par action et financera jusqu'à 100 millions de dollars pour des initiatives conjointes d'ingénierie et de mise sur le marché. La première plateforme agentique développée conjointement devrait être commercialisée à la fin de l'année 2026.

TCS introduit l'architecture Helios en Inde

Le 16 février, AMD et Tata Consultancy Services ont étendu leur collaboration. TCS, par l'intermédiaire de sa filiale HyperVault Data Center Limited, développera une conception d'infrastructure à l'échelle du rack basée sur la plate-forme AMD Helios pour soutenir les initiatives nationales de l'Inde.

Le projet prévoit une capacité allant jusqu'à 200 mégawatts. La plateforme Helios fonctionne avec les GPU AMD Instinct MI455X, les processeurs EPYC "Venice" de nouvelle génération, les cartes réseau Pensando Vulcano et l'écosystème logiciel ouvert ROCm.

Le gouvernement indien s'est engagé à développer la capacité de calcul nationale plutôt que de dépendre entièrement de fournisseurs étrangers de services en nuage. TCS, qui compte plus de 580 000 employés et entretient des relations étroites avec le gouvernement, offre à AMD un canal de distribution crédible sur l'un des marchés des centres de données à la croissance la plus rapide au monde.

Récemment, AMD a testé le niveau de soutien de 210 dollars, les investisseurs ayant évalué l'impact de la dilution des 160 millions de bons de souscription Meta par rapport au potentiel de revenus de 100 milliards de dollars, l'action ayant reculé de 22 % par rapport à son plus haut niveau de 270 dollars, bien qu'elle ait conclu le plus gros contrat de semi-conducteurs de l'histoire.