Le prix de l'or teste le support proche des 5 000 dollars, alors que le raffermissement des rendements tempère la reprise.

Toutes les actualités

À la une

Sélection de la rédaction

Actions

Cryptomonnaies

Économie

Devises

Matières premières

Voix du marché

Ezequiel Gomes

03.03.2026

Le prix de l'or teste le support proche des 5 000 dollars, alors que le raffermissement des rendements tempère la reprise. — L'or s'est éloigné de ses récents sommets, la demande de refuge s'étant heurtée à la fermeté des taux d'intérêt américains et à la vigueur de la monnaie.

L'or (XAU/USD) a baissé le mardi 3 mars 2026, le marché ayant perdu une partie du bond de lundi dû à la guerre, le lingot glissant vers la zone des 5 000 $ alors que le renforcement du dollar américain et la hausse des rendements des bons du Trésor ont réduit l'élan derrière la dernière hausse des valeurs refuges.

Points forts

L'or au comptant s'est rapproché des 5 030 dollars après la forte hausse de lundi au-dessus des 5 400 dollars.
Les contrats à terme sur l'or américain se sont négociés à près de 5 040 dollars, laissant le marché en deçà de ses sommets intrajournaliers.
Un dollar plus ferme et des rendements plus élevés ont rendu plus difficile pour le lingot de conserver la totalité de la prime géopolitique.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

La carte des prix se réinitialise après une violente fluctuation

La première zone d'importance se situe désormais autour de 5 000 dollars. Si ce niveau continue d'attirer les acheteurs, le repli peut encore être interprété comme une pause après une montée agressive plutôt que comme le début d'un renversement plus large.

En dessous de ce niveau, la prochaine zone de soutien se situe aux alentours de 4 950 dollars. À la hausse, le marché devrait regagner la bande des 5 150 à 5 200 dollars avant que le ton ne redevienne constructif, tandis qu'un rebond plus important remettrait en ligne de mire le récent sommet proche de 5 400 dollars.

Dynamique du prix de l'or (janvier - février 2026). Source : TradingView.

La pression du dollar prend le dessus sur la session

Le recul de l'or s'explique par le fait que la demande de refuge n'a pas disparu. Ce qui a changé, c'est la volonté du marché de continuer à payer pour une protection alors que le dollar s'est renforcé et que les prévisions de taux sont devenues moins favorables aux actifs non productifs.

Un raffermissement de la monnaie américaine augmente le coût des lingots pour les acheteurs utilisant d'autres devises, ce qui ralentit souvent la nouvelle demande, même lorsque le stress géopolitique reste élevé. Cet effet était plus visible mardi qu'il ne l'était lors de la hausse initiale.

Dans le même temps, les rendements des bons du Trésor sont repartis à la hausse, ce qui a ajouté une nouvelle couche de résistance. La hausse des rendements n'interrompt pas automatiquement une reprise de l'or, mais elle tend à rendre les fortes hausses plus difficiles à soutenir lorsque les prix sont déjà allés très loin et très vite.

La prime de risque se réduit, mais le marché reste tendu

Le contexte général ne permet toujours pas de considérer qu'il s'agit d'un effondrement pur et simple. Les tensions au Moyen-Orient restent vives, les marchés de l'énergie se négocient toujours avec une prime de conflit et les investisseurs continuent de privilégier les actifs défensifs traditionnels.

L'or se trouve donc dans une position plus complexe qu'une simple opération de hausse ou de baisse du risque. Le métal est toujours soutenu par l'incertitude, mais la prochaine hausse pourrait nécessiter soit une nouvelle escalade des risques régionaux, soit un refroidissement du dollar et des rendements.

Pour l'instant, le marché ressemble davantage à une réévaluation des niveaux extrêmes qu'à un débouclage complet de l'offre de refuge. Si la pression extérieure reste forte, l'or peut rester élevé même si le marché devient plus agité et plus sélectif autour de la barre des 5 000 dollars.

Entre-temps, on observe un intérêt accru pour l'or dans le contexte du choc de la stagflation et de l'instabilité mondiale, car le prix de l'or a une corrélation négative avec les marchés traditionnels.

Ce matériel peut contenir des opinions de tiers, aucune des données et informations sur cette page web ne constitue un conseil en investissement selon notre Avertissement. Bien que nous respections une stricte Intégrité Éditoriale, ce post peut contenir des références à des produits de nos partenaires.

Cet article vous a plu ?