L'or et l'argent s'effondrent alors que les investisseurs se détournent des métaux refuges

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Olga Chendetskaïa

23.03.2026

L'or et l'argent s'effondrent alors que les investisseurs se détournent des métaux refuges — Les métaux précieux chutent en raison de la montée des craintes d'inflation

Les prix de l'or et de l'argent ont de nouveau fortement baissé en début de semaine, alors même que le conflit autour de l'Iran se poursuivait, un développement qui devrait normalement soutenir la demande d'actifs refuges. Au lieu de se tourner vers les métaux précieux, les investisseurs se tournent de plus en plus vers les instruments à rendement, la hausse des prix de l'énergie renforçant les attentes d'un resserrement de la politique monétaire.

Points forts

L'or et l'argent sont en forte baisse alors que le conflit au Moyen-Orient se poursuit.
L'or au comptant a chuté à 4 126 dollars, tandis que l'argent est tombé à 62,24 dollars l'once.
La principale source de pression est l'augmentation des attentes en matière d'inflation et l'affaiblissement des chances d'un assouplissement à court terme de la part de la Réserve fédérale.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Le repli s'étend à l'ensemble du secteur des métaux précieux

Selon CNBC, l'or au comptant est tombé à environ 4 126 dollars l'once lundi, tandis que les contrats à terme sur l'or ont chuté de près de 10 % pour s'établir à environ 4 119 dollars, soit le niveau le plus bas de l'année 2026. Cette baisse a prolongé celle de la semaine dernière, au cours de laquelle l'or a perdu près de 10 % et a enregistré sa pire performance hebdomadaire depuis septembre 2011. Depuis son pic de janvier, lorsque les prix au comptant ont dépassé les 5 500 dollars l'once, l'or a chuté d'environ un quart.

L'argent a connu une évolution encore plus marquée. Le prix au comptant de l'argent a chuté de plus de 8 % pour atteindre 62,24 dollars l'once, tandis que les contrats à terme sur l'argent ont baissé de près de 12 % pour atteindre 61,66 dollars. Dans le même temps, la chute s'est étendue à d'autres métaux : le platine et le palladium ont également reculé, les investisseurs se retirant du secteur.

Pourquoi les valeurs refuges ne fonctionnent plus de la même manière

La hausse des prix du pétrole, provoquée par le conflit au Moyen-Orient, alimente les craintes d'inflation et oblige le marché à réévaluer ses prévisions en matière de taux d'intérêt. L'or et l'argent en pâtissent : ces deux actifs ne génèrent pas de revenus sous forme de coupons et deviennent donc moins attrayants lorsque les rendements obligataires augmentent et que les espoirs de réduction des taux s'amenuisent.

Un autre facteur a été la prise de bénéfices après une hausse de plusieurs mois. En janvier, l'or se négociait entre 5 300 et 5 500 dollars l'once, tandis que l'argent dépassait les 120 dollars, avant que le marché ne commence à revoir rapidement ces attentes élevées. Dans ce contexte, les investisseurs réduisent leurs positions dans les ETF sur les métaux précieux et réallouent partiellement leurs capitaux vers les obligations, le dollar et les actifs liés à l'énergie.

Ce que ce revirement dit du marché des valeurs refuges

La correction actuelle montre qu'en 2026, le statut de valeur refuge ne suffira plus à soutenir les prix des métaux précieux.

Cela signifie que les investisseurs évaluent de plus en plus l'or et l'argent non seulement comme des couvertures de crise, mais aussi à travers le prisme des taux d'intérêt, des rendements et du coût des actifs alternatifs.

Il a été rapporté précédemment que les contrats à terme américains baissent, les investisseurs évaluant les risques dans le détroit d'Ormuz.

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