Le cours de l'action Tata Motors chute de 6 % après l'abaissement de la note de CLSA et l'avertissement de JLR

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Oleg Tkatchenko

05.04.2025

Le cours de l'action Tata Motors chute de 6 % après l'abaissement de la note de CLSA et l'avertissement de JLR — Le cours de l'action Tata Motors s'effondre à la suite de l'abaissement de la note de CLSA

Les actions de Tata Motors Ltd ont fortement chuté vendredi, perdant près de 6 % dans les échanges intrajournaliers, après que le courtier mondial CLSA a rétrogradé l'action et l'a retirée de sa liste de "surperformance".

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Cette décision intervient dans un contexte d'inquiétudes croissantes concernant les droits de douane américains et de ralentissement des prévisions de ventes pour l'unité Jaguar Land Rover (JLR) de la société. L'action de Tata Motors a diminué de 5,77% pour clôturer à ₹615,50 à la Bourse de Bombay, se rapprochant de son plus bas niveau sur 52 semaines de ₹606,20, enregistré le 3 mars, rapporte Business Today.

La capitalisation boursière de l'entreprise est tombée à ₹2,26 lakh crore. Au cours de l'année écoulée, l'action a perdu 39 % de sa valeur, avec une baisse de 34 % au cours des seuls six derniers mois. Le bêta à un an de Tata Motors est de 1,2, ce qui indique une volatilité accrue par rapport à l'ensemble du marché.

Les tarifs douaniers et les réductions de modèles pèseront sur les volumes de JLR

CLSA a abaissé son objectif de cours pour Tata Motors à ₹765 de ₹930, projetant un potentiel de hausse de 17% par rapport à la clôture de jeudi. Le cabinet a attribué l'abaissement de la note principalement à une combinaison de vents contraires externes et opérationnels affectant JLR.

Dynamique du cours de l'action Tata Motors Ltd (TAMO) (Nov 2024 - Apr 2025) Source : TradingView

Les États-Unis ont récemment imposé des droits de douane de 25 % sur certaines importations de véhicules, ce qui, avec l'abandon prévu de certains modèles Jaguar, devrait réduire les volumes annuels de JLR de 14 % au cours de l'exercice 2026. La maison de courtage a averti que ce ralentissement pourrait comprimer la marge EBIT de JLR à 7 % au cours de l'exercice fiscal 2026-27, en baisse par rapport aux 9 % attendus cette année.

Les bénéfices estimés avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) de JLR pour l'année fiscale 26 ont également été revus à la baisse. Toutefois, CLSA a noté que Tata Motors devrait encore générer un flux de trésorerie disponible positif pour les exercices 26 et 27.

CLSA a également réduit le multiple de la valeur d'entreprise par rapport à l'EBITDA (EV/EBITDA) de JLR de 2,5x à 2x, reflétant les défis de la croissance à court terme. À l'heure actuelle, JLR se négocie à un ratio EV/EBITDA de 1,1x. Les États-Unis restent un marché essentiel pour JLR, puisqu'ils représentent 23 % des 400 000 unités vendues dans le monde au cours de l'exercice 24. Toute baisse des ventes américaines pourrait avoir un impact disproportionné sur les bénéfices et le sentiment des investisseurs.

En outre, le cours des actions de Tata Consultancy Services (TCS) a chuté de 3,5 % le 4 avril 2025, les marchés mondiaux ayant réagi à l'annonce des nouveaux droits de douane à l'importation par les États-Unis. Bien que le secteur indien des technologies de l'information ne soit pas directement visé, les analystes soulignent les conséquences indirectes de la dépendance des clients à l'égard des marchés américains.

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