Le WTI recule alors que la prime de risque s’estompe

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Anton Kharitonov

29.05.2026

Le WTI recule alors que la prime de risque s’estompe

Après une forte envolée au-dessus de 100 $ le baril, le brut WTI est entré dans une phase de correction et termine la semaine près de 90 $. Le principal facteur de ce repli est la montée des attentes concernant un possible accord entre les États-Unis et l’Iran, ainsi que des signaux laissant présager une prolongation du cadre de désescalade autour du détroit d’Hormuz.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Le marché a commencé à intégrer activement la disparition de la prime géopolitique qui avait précédemment fait grimper les prix, en raison des craintes d’une perturbation majeure de l’offre en provenance du golfe Persique. Sur la semaine, le WTI a perdu plus de 14 %, enregistrant l’un des reculs les plus marqués de ces derniers mois.

La pression s’accentue avec les perspectives de reprise de l’offre

Les investisseurs misent de plus en plus sur une normalisation progressive de la logistique pétrolière et sur une réduction du risque de crise énergétique généralisée. Malgré des tensions régionales persistantes, le marché anticipe déjà un scénario où une partie de l’offre iranienne reviendrait sur le marché mondial. Une pression supplémentaire provient des attentes d’un équilibre plus marqué de l’offre au second semestre, surtout si l’OPEP+ continue d’augmenter modérément sa production.

Le soutien fondamental limite la baisse

Dans le même temps, le marché n’est pas encore prêt à confirmer un retournement baissier complet. Les dernières données de l’EIA ont montré une cinquième baisse hebdomadaire consécutive des stocks de brut américains, tandis que les stocks d’essence continuent de diminuer avec la hausse de la demande saisonnière. Les acteurs du marché notent également que le marché physique reste relativement tendu et que les perturbations de l’offre ne sont pas totalement résolues. C’est pourquoi la correction actuelle ressemble davantage à un ajustement après une envolée excessive qu’au début d’une tendance baissière durable.

Scénario principal : la forte volatilité devrait persister

Pour les semaines à venir, le scénario de base est un WTI évoluant dans une large fourchette de 85 à 95 $ le baril. Si des avancées diplomatiques entre Washington et Téhéran sont officiellement confirmées, le marché pourrait tester la borne inférieure de cette fourchette. Cependant, tout nouvel incident dans le détroit d’Hormuz ou un échec des négociations, comme mentionné dans l’article Le WTI rebondit alors que les tensions au Moyen-Orient s’intensifient, pourrait rapidement faire remonter les prix. Pour l’instant, le pétrole reste un marché guidé par la géopolitique, où l’actualité a plus d’impact sur les cours que les fondamentaux traditionnels de l’offre et de la demande.

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