La principale source de soutien pour l'euro reste les attentes entourant la Banque centrale européenne. Les marchés ont largement intégré une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion de juin de la BCE, ce qui porterait le taux de dépôt à 2,25 %.
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Dans le même temps, certains économistes estiment qu'une autre hausse des taux pourrait suivre plus tard cette année si les pressions inflationnistes restent élevées.
Des enquêtes récentes suggèrent que la plupart des analystes s'attendent toujours à ce que la BCE maintienne une politique monétaire relativement restrictive tout au long de 2026, offrant ainsi un contexte favorable à la monnaie unique.
Inflation et croissance économique
La hausse de l'inflation continue de soutenir l'euro. Les données préliminaires d'Eurostat ont montré que l'inflation annuelle dans la zone euro s'est accélérée pour atteindre 3,2 % en mai, contre 3,0 % précédemment, tandis que l'inflation sous-jacente a augmenté à 2,5 %. La hausse des prix des services et de l'énergie a renforcé les attentes selon lesquelles la BCE pourrait devoir maintenir une politique monétaire plus stricte plus longtemps.
Cependant, les inquiétudes concernant la croissance économique continuent de limiter le potentiel de hausse de l'euro. Les prix élevés de l'énergie, portés par les tensions géopolitiques et les incertitudes sur l'offre mondiale, pèsent sur l'activité des entreprises et la demande des consommateurs dans toute la zone euro.
Ce qui compte pour l'EUR/USD
Pour l'EUR/USD, le facteur clé n'est pas seulement les perspectives de politique de la BCE, mais aussi la divergence entre les attentes pour la BCE et la Réserve fédérale.
Si la BCE signale une volonté de continuer à durcir sa politique alors que la Fed maintient une position prudente, l'euro pourrait bénéficier d'un soutien supplémentaire. Toutefois, une grande partie de la hausse des taux prévue en juin a déjà été intégrée par le marché. Par conséquent, les investisseurs suivront de près les commentaires de la présidente Christine Lagarde et les projections actualisées de la BCE en matière d'inflation et de croissance.
Perspectives à court terme
Les perspectives techniques restent modérément constructives tant que l'EUR/USD se maintient au-dessus de la zone de support 1,1500–1,1530. Si la BCE délivre un message hawkish, la paire pourrait prolonger sa reprise vers 1,1600–1,1650.
D'un autre côté, un ton plus prudent de la part des décideurs politiques ou un regain de demande pour le dollar américain pourrait ramener la paire vers 1,1530. Une cassure sous ce niveau exposerait la zone de support clé de 1,1500, tandis qu'un mouvement baissier soutenu pourrait ouvrir la porte à 1,1480 et potentiellement 1,1460.
Pour l'instant, comme indiqué dans L'EUR/USD sous pression alors que le dollar se renforce sur les attentes de la Fed, l'EUR/USD reste très sensible à la communication de la BCE et aux données d'inflation à venir, ce qui suggère que la volatilité pourrait augmenter de manière significative après la décision sur les taux et la conférence de presse de Christine Lagarde.
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