Le Nikkei 225 s'éloigne de ses plus hauts niveaux, les investisseurs se montrant prudents

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Jainam Mehta

19.08.2025

Le Nikkei 225 s'éloigne de ses plus hauts niveaux, les investisseurs se montrant prudents — Le Nikkei 225 se replie après avoir atteint un niveau record, les traders s'intéressant à la politique de la Fed et aux risques géopolitiques.

Le Nikkei 225 a reculé de 0,38 % pour clôturer à 43 546 mardi, marquant une pause après avoir battu des records, les opérateurs ayant pris leurs bénéfices et adopté une position plus défensive. L'indice Topix, plus large, a baissé de 0,14 % à 3 117, soulignant l'humeur prudente à l'approche d'événements géopolitiques et de banques centrales majeurs.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- Le Nikkei 225 a clôturé à 43 546, en baisse de 0,38 %, les prises de bénéfices ayant touché les valorisations tendues.

- Les niveaux de soutien à 42 600 et 41 500 restent cruciaux pour maintenir le cycle haussier.

- Les développements géopolitiques et les remarques de Powell à Jackson Hole dicteront le prochain mouvement.

Alors que la tendance haussière principale reste intacte, le dernier repli souligne que les actions japonaises entrent dans une phase de consolidation à des niveaux élevés.

La structure technique reflète la modération

Depuis le mois de mai, le Nikkei 225 n 'a cessé de grimper à l'intérieur d'un canal ascendant, enregistrant une série de plus hauts et de plus bas. L'indice a atteint 43 700 la semaine dernière avant de retomber vers le support moyen de 43 500, un mouvement qui suggère un ralentissement de l'élan après le rallye prolongé. Le support clé repose sur l'EMA de 20 jours près de 42 616, avec l'EMA de 50 jours à 41 512 servant de plancher suivant. Ces deux niveaux ont contenu de manière fiable les corrections antérieures et leur maintien préserverait le cycle haussier. Une cassure nette au-dessus de 43 800 rétablirait la force d'achat, ouvrant la voie vers 44 500-45 000 à la limite supérieure du canal.

Dynamique de l'indice Nikkei 225 (Source : TradingView)

Les indicateurs de momentum commencent à s'aplatir. Le signal de supertrend à 42 535 reste favorable, bien qu'une clôture décisive en dessous de ce niveau redonnerait le contrôle à court terme aux vendeurs. D'ici là, la tendance reste à la hausse, bien que tempérée par la résistance en amont.

Les risques mondiaux influencent le sentiment

Les participants au marché restent concentrés sur les développements géopolitiques. Le président américain Donald Trump a avancé les plans d'un sommet avec le président russe Vladimir Poutine et le président ukrainien Volodymyr Zelenskiy, dans l'espoir de progresser vers des pourparlers de paix. Toute avancée atténuerait les pressions liées à l'énergie et soutiendrait l'appétit pour le risque, bien que l'incertitude entourant les négociations ait encouragé la prudence dans les actions asiatiques.

Le prochain symposium de Jackson Hole est un autre catalyseur clé. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, devrait donner des indications sur la politique des taux d'intérêt, les marchés étant partagés sur la possibilité d'une réduction en septembre. La faiblesse des données sur l'inflation plaide en faveur d'un assouplissement, tandis que la résistance du marché de l'emploi complique les choses. Les actions japonaises, étroitement liées à la dynamique dollar-yen, réagiront probablement fortement au ton de M. Powell.

Pour l'instant, le yen s'est maintenu à près de 145 dollars, un niveau qui soutient les entreprises exportatrices. Toutefois, un dollar plus faible à la suite d'un commentaire dovish de la Fed pourrait renforcer le yen et éroder la compétitivité des principaux exportateurs japonais. Cette interaction politique reste au cœur de la trajectoire à court terme du Nikkei.

La rotation des secteurs ajoute de la pression

L'actualité des entreprises a également pesé sur les performances. SoftBank Group a chuté de 4 % après la publication d'un projet d'investissement de 2 milliards de dollars dans Intel, qui est confronté à une pression sur les marges. Les investisseurs ont vu dans cette décision un frein potentiel au bilan de SoftBank, ce qui a entraîné des prises de bénéfices après la forte hausse de l'action. Sanrio a chuté de 10,4 %, Fujikura de 3,2 % et Lasertec de 2,4 %. Les valeurs financières se sont affaiblies, Mitsubishi UFJ ayant reculé de 2,6 %, tandis qu'IHI Corp a perdu 3,7 % dans le cadre d'un mouvement de désengagement de l'industrie lourde cyclique.

En revanche, les valeurs technologiques se sont maintenues, soutenues par les attentes d'une demande soutenue de semi-conducteurs et par le rôle du Japon dans la chaîne d'approvisionnement mondiale. La nature sélective des ventes indique que le recul est correctif plutôt que structurel, les pertes étant concentrées sur les titres qui ont été trop sollicités.

Perspectives des actions méta

Le recul du Nikkei 225 représente une pause salutaire après un parcours record plutôt qu'un changement de tendance. Les gains réalisés depuis le début de l'année restent importants, soutenus par les réformes de gouvernance, les politiques de capital favorables aux actionnaires et les entrées de capitaux étrangers. Tant que l'indice se maintient au-dessus de la fourchette de soutien 42 600-41 500, la thèse haussière reste valable.

Les prochaines sessions dépendront des remarques de Powell à Jackson Hole et des progrès dans les négociations entre la Russie et l'Ukraine. Une Fed dovish combinée à des progrès géopolitiques pourrait propulser le Nikkei au-delà de 44 000. À l'inverse, des commentaires hawkish ou des négociations au point mort pourraient ramener l'indice vers le support.

Dans un article précédent de la salle de presse, nous avons noté que la hausse du Nikkei au-dessus de 43 000 dépendait de plus en plus du sentiment de risque extérieur plutôt que des fondamentaux purement nationaux. La pause d'aujourd'hui confirme cette évaluation, les prises de bénéfices et la prudence géopolitique ayant ralenti l'élan sans briser la tendance haussière sous-jacente.

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