Le Nikkei 225 recule, les vents contraires mondiaux mettant à l'épreuve sa résistance

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Jainam Mehta

01.09.2025

Le Nikkei 225 recule, les vents contraires mondiaux mettant à l'épreuve sa résistance — Le Nikkei 225 recule à 42 189, les vents contraires mondiaux et la faiblesse des données sur les usines pesant sur le sentiment.

Le Nikkei 225 a ouvert le mois de septembre sous pression, perdant 1,24 % à 42 189, les actions japonaises reflétant le recul de Wall Street à la suite de données sur l'inflation américaine plus élevées que prévu. L'indice Topix a également perdu 0,39 %, soulignant l'ampleur des ventes. La vigueur du dollar, la hausse des rendements des bons du Trésor et le spectre d'un ralentissement de l'assouplissement monétaire américain se sont répercutés sur toute l'Asie, le secteur technologique japonais, fortement exportateur, absorbant les baisses les plus marquées.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- Le Nikkei 225 a chuté de 1,24% à 42 189, le sentiment de risque mondial s'étant dégradé à la suite des données sur l'inflation américaine.

- Les dépenses d'investissement japonaises ont augmenté de 7,6 % au deuxième trimestre, compensées par un PMI faible à 49,7 signalant une contraction des usines.

- Le support clé se situe à 41 800, la résistance à 43 500-44 000 définissant le prochain mouvement directionnel.

Pour ajouter à l'incertitude, une cour d'appel fédérale a invalidé les droits de douane réciproques du président Trump, laissant à l'administration jusqu'au 14 octobre pour faire appel. La décision injecte une ambiguïté politique dans les relations commerciales entre les États-Unis et le Japon, une variable clé pour les entreprises qui dépendent des flux transfrontaliers. Dans ce contexte, les valeurs technologiques telles qu'Advantest, Disco et SoftBank Group ont perdu entre 5 % et 8 %, faisant écho à la faiblesse du Nasdaq.

Les fondamentaux nationaux assurent l'équilibre

Alors que les risques externes ont dominé les échanges de vendredi, la situation interne du Japon reste mitigée. Les dépenses d'investissement du deuxième trimestre ont augmenté de 7,6 %, dépassant les prévisions et soulignant la confiance des entreprises malgré la volatilité mondiale. Pourtant, l'indice PMI manufacturier du mois d'août est tombé à 49,7, soit le 13e mois consécutif de contraction, révélant ainsi la faiblesse persistante de l'industrie. Ce clivage, entre la résistance de l'investissement et la fragilité de la production, illustre le défi auquel sont confrontés les décideurs politiques, alors qu'ils mettent en balance une inflation qui reste supérieure à l'objectif de 2 % de la Banque du Japon et une base de croissance qui ralentit.

Dynamique de l'indice Nikkei 225 (Source : TradingView)

Les performances sectorielles ont reflété cette dualité. Les valeurs technologiques ont subi des pertes, tandis que les actions défensives ont limité les baisses plus générales. Les investisseurs étrangers, qui ont été à l'origine de la majeure partie de la hausse de l'été, pourraient suspendre leurs allocations jusqu'à ce que les changements de politique mondiale et la trajectoire de croissance du Japon soient plus clairs.

Perspectives techniques et dynamiques

Techniquement, le Nikkei reste à l'intérieur d'un canal ascendant qui a guidé sa progression depuis le mois de mai. Le support immédiat se situe à 41 800, ce qui coïncide avec la moyenne mobile exponentielle à 50 jours. Le maintien de ce niveau préserve la tendance haussière générale, tandis qu'une rupture exposerait à 40 000, où les moyennes mobiles exponentielles de 100 et 200 jours se regroupent. La résistance se situe à 43 500, suivie d'un plafond à 44 000, qui a mis un terme aux hausses tout au long du mois d'août.

Le momentum s'est affaibli mais n'a pas été rompu. L'indice RSI quotidien se situe à 52, au-dessus du niveau neutre, mais en dessous des niveaux qui signalent une force soutenue. Un retour vers 60 suggérerait un regain d'énergie haussière, tandis qu'un glissement sous 45 confirmerait une phase corrective. Pour l'instant, l'indice évolue en mode consolidation, vulnérable aux gros titres mondiaux, mais structurellement soutenu par les dépenses intérieures.

L'analyse précédente a mis en évidence l'importance du support de 41 800 et de la résistance de 43 500 en tant que pivots à court terme pour le Nikkei. Ce cadre reste en place. La solidité des investissements des entreprises sert de point d'ancrage à moyen terme, mais l'incertitude de la politique commerciale, les risques d'inflation aux États-Unis et la faiblesse de l'industrie manufacturière nationale continuent de menacer le marché. Le maintien de la structure du canal maintient le biais haussier intact, mais une cassure sous les 41.800 dollars déplacerait l'attention vers un support plus profond près de 40.000 dollars.

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