L'EUR/USD se maintient près de 1,167 $ alors que les traders surveillent les données d'inflation et les risques de la politique américaine

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Jainam Mehta

02.09.2025

L'EUR/USD se maintient près de 1,167 $ alors que les traders surveillent les données d'inflation et les risques de la politique américaine — L'EUR/USD se consolide près de 1,1670 avant l'IPC de la zone euro et les données sur l'emploi aux États-Unis

Le cours de l'EUR/USD s'est replié à environ 1,1670 mardi en début d'Europe, après avoir atteint un sommet de 1,1735 lundi, en cinq séances. Cette pause intervient alors que les investisseurs se préparent à l'inflation préliminaire du mois d'août dans la zone euro et pèsent sur un dollar américain plus faible, façonné par le drame politique et les paris sur la poursuite de l'assouplissement de la Réserve fédérale.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- L'EUR/USD se négocie autour de 1,1670 après le plus haut de lundi à 1,1735, en hausse de ~0,8% en août.

- Le PMI HCOB a été révisé à 50,7 ; la BCE reste en attente car l'inflation proche de 2% soutient la politique.

- Niveaux clés : support 1,1635 ; résistance 1,1735/1,1787 ; RSI ~56 soutient une légère hausse.

Malgré la progression de près de 0,8 % de l'euro en août et la rupture nette d'une tendance baissière estivale, le risque événementiel reste important. Un ton macroéconomique plus positif a soutenu la monnaie unique. Le PMI manufacturier HCOB a été révisé à la hausse à 50,7, sa première expansion en trois ans, ce qui a renforcé le sentiment après des mois de résultats inférieurs à 50.

Dynamique des prix de l'EUR/USD (Source : TradingView)

Les responsables de la Banque centrale européenne, notamment Christine Lagarde et Isabel Schnabel, se sont montrés confiants quant à la stabilité, renforçant ainsi les attentes de la BCE qui maintiendra ses taux lors de sa réunion de septembre. Avec une inflation globale proche de 2 %, le Conseil des gouverneurs a peu de raisons de modifier rapidement sa politique, et cette constance a permis à l'euro de remonter de ses plus bas niveaux de la fin août, proches de 1,1390, jusqu'au milieu de la fourchette de 1,17.

Le dollar s'affaiblit dans le bruit des politiques

Le ton défensif du dollar reflète des vents contraires à la fois monétaires et politiques. Les marchés continuent de tabler sur de nouvelles baisses des taux de la Fed, tandis que l'incertitude concernant l'indépendance des banques centrales a ajouté une prime de risque au billet vert.

Les escarmouches juridiques concernant les efforts visant à remodeler la direction de la Fed et les critiques publiques des hauts fonctionnaires ont déstabilisé les investisseurs à la marge. La barre est haute pour un rebond durable du dollar, dans un contexte de données lourdes (ISM, offres d'emploi et emplois non agricoles de vendredi). Une surprise à la baisse renforcerait probablement l'avantage de l'euro, tandis qu'une publication ferme sur l'emploi pourrait rapprocher l'EUR/USD de ses récents sommets.

Vue technique : La rupture se maintient au-dessus de 1,1635

Sur le graphique de quatre heures, l 'EUR/USD se consolide à l'intérieur d'un canal ascendant tracé depuis le plus bas de 1,1390 de la fin juillet. La poussée de lundi vers 1,1735 s'est arrêtée près d'une poche de résistance dense qui comprend la bande de retracement de Fibonacci de 61,8 % à 78,6 % de la baisse de juin à juillet. La zone de 1,1700 à 1,1710 était un obstacle notable lié à l'ancienne ligne de tendance descendante.

Le prix est maintenant en orbite autour d'un groupe de moyennes mobiles serrées, les EMA de 20 et 50 périodes autour de 1,1660 à 1,1680, tandis que les EMA de 100 et 200 périodes se trouvent juste en dessous. Tant que la paire se maintient au-dessus de 1,1635, un support clé de Fibonacci, le chemin de moindre résistance reste plus élevé. Une clôture à 1,1735 ouvrirait 1,1787, le plus haut de juillet, puis 1,1850. Des pertes soutenues sous 1,1635 exposeraient 1,1590 et 1,1543. Le momentum est aligné, avec un RSI proche de 56, signalant des conditions fermes mais non tendues. Un mouvement au-dessus de 60 précède généralement les tentatives d'extension.

Perspectives à court terme : Les données dans le siège du conducteur

L'indice des prix à la consommation de la zone euro d'aujourd'hui est le premier test. Une surprise à la hausse validerait la rupture de l'euro et attirerait probablement les acheteurs en baisse vers 1,1700 à 1,1735. Un résultat plus faible risque de ramener l'euro vers les 1,16. Au-delà de l'Europe, l'attention se porte sur le marché du travail américain. La faiblesse des chiffres de l'emploi renforcerait l'idée d'une réduction plus importante en septembre et pèserait sur le dollar. La vigueur des chiffres plaide en faveur de la patience, ce qui tempère l'évolution de l'EUR/USD à proximité de la résistance. Jusqu'à l'arrivée d'un catalyseur décisif, la paire devrait osciller entre 1,1635 et 1,1735, les traders s'éloignant de la zone de résistance.

Notre analyse précédente mettait l'accent sur un contexte constructif pour l'EUR/USD tant que le support de 1,1635 tenait, avec des objectifs à la hausse à 1,1735 et 1,1787. Ce cadre reste valable. La paire continue de respecter la zone de rupture, mais la confirmation d'une progression plus durable dépend toujours d'une clôture soutenue au-dessus de 1,1735.

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