Le Nikkei 225 se maintient au-dessus de 42 000 alors que les risques tarifaires persistent et que la BOJ fait preuve de prudence

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Jainam Mehta

02.09.2025

Le Nikkei 225 se maintient au-dessus de 42 000 alors que les risques tarifaires persistent et que la BOJ fait preuve de prudence — Le Nikkei 225 se consolide au-dessus de 42 000, l'incertitude commerciale et les signaux de la Banque centrale du Japon stimulant le sentiment.

Le Nikkei 225 a clôturé aujourd'hui à 42 310, en hausse de 0,29 %, après une baisse de deux jours qui a brièvement testé le support clé près de 42 000. Le Topix a également augmenté de 0,61 % pour atteindre 3 082, soulignant l'amélioration du sentiment dans les actions japonaises.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- Le Nikkei 225 a clôturé aujourd'hui à 42 310, rebondissant après avoir testé le support clé de 42 000.

- La décision sur les tarifs douaniers américains ajoute une incertitude commerciale à court terme, tandis que la Banque du Japon signale un resserrement progressif.

- La résistance se situe à 43 000 et 44 500, tandis que le support à 42 000 et 41 100 est essentiel à la tendance haussière.

Le rebond reflète un équilibre entre l'incertitude de la politique commerciale mondiale et les signaux monétaires intérieurs prudents de la Banque du Japon. Le commerce mondial reste un facteur décisif pour les actions de Tokyo. Une cour d'appel fédérale américaine a invalidé la plupart des tarifs douaniers du président Trump, les jugeant illégaux, mais les a autorisés à rester en vigueur jusqu'à la mi-octobre.

Dynamique de l'indice Nikkei 225 (Source : TradingView)

Pour les secteurs japonais fortement exportateurs, cette situation prolonge l'incertitude. Les constructeurs automobiles, les exportateurs de produits électroniques et de machines restent vulnérables à toute escalade, alors qu'une abrogation totale pourrait améliorer les flux commerciaux plus tard dans l'année. Tant que les choses ne seront pas claires, la volatilité liée aux droits de douane restera un facteur défavorable récurrent pour le Nikkei.

La BOJ se montre prudente sur le resserrement de la politique monétaire à l'approche des données sur les salaires

Au niveau national, le vice-gouverneur de la BOJ, Ryozo Himino, a indiqué mardi que les hausses de taux devraient se poursuivre progressivement, mais que l'incertitude mondiale exigeait un rythme mesuré. Cela correspond à la tentative de la banque centrale de normaliser sa politique sans étouffer la croissance ou déstabiliser les marchés. Les prochains chiffres sur les salaires seront déterminants : une croissance plus forte encouragerait un nouveau resserrement de la politique, tandis que des chiffres plus faibles justifieraient la prudence. Pour les actions, une normalisation régulière mais lente est globalement favorable, car elle permet de contenir les coûts de financement tout en affirmant la confiance dans la reprise au Japon.

Les performances des entreprises ont contribué à la hausse de l'indice. Les services publics, les services financiers et les industries lourdes ont mené le rebond. Tokyo Electric Power a augmenté de 1,3 %, Mitsubishi UFJ a gagné 1 % et Toyota a augmenté de 0,4 %. Dans le secteur de la technologie, Tokyo Electron a augmenté de 0,3 %, faisant preuve de résilience malgré les risques externes. Mitsubishi Heavy Industries a progressé de 3 %, bénéficiant de la demande industrielle. Ces mouvements soulignent la force diversifiée du Nikkei, avec la contribution des secteurs défensifs et cycliques.

La structure technique reste haussière au-dessus de 42 000

Le graphique journalier montre que le Nikkei 225 maintient un canal ascendant depuis le printemps. Après avoir dépassé les 44 000 en août, l'indice s'est replié mais a tenu bon sur la ligne de tendance des 42 000. Le rebond à 42 310 suggère que les acheteurs continuent de défendre ce niveau. L'EMA de 20 jours à 42 274 coïncide avec le prix actuel, tandis que l'EMA de 50 jours près de 41 120 fournit un soutien secondaire. La force à long terme est ancrée par l'EMA de 100 jours à 39 913 et l'EMA de 200 jours à 38 966.

La résistance se situe autour de 43 000, le plafond du canal étant proche de 44 500. Une cassure viserait 45 000, tandis qu'une cassure en dessous de 42 000 risquerait d'entraîner une chute vers 41 100. Le momentum reste neutre, avec un RSI à 53, ce qui laisse de la place pour de nouveaux gains sans signaux de surachat.

Perspectives : équilibre entre les forces extérieures et intérieures

À l'avenir, les grands titres de la politique commerciale et les données salariales dicteront l'orientation à court terme. La procédure d'appel concernant les droits de douane ouvre la voie à une volatilité accrue jusqu'en octobre, tandis que le rythme de resserrement de la Banque du Japon dépend de la vigueur des salaires. Une politique mesurée devrait soutenir les valeurs financières, tandis que les exportateurs restent sensibles aux résultats du commerce mondial.

L'analyse précédente soulignait l'importance de défendre le support de 42 000 pour maintenir la structure haussière. Ce scénario reste intact. Tant que l'indice se maintient à ce niveau, la tendance haussière générale persiste, avec un potentiel vers 43 000 et 44 500 si les risques extérieurs se stabilisent.

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