L'action LVMH progresse de 1,7 %, HSBC tablant sur un rebond du secteur du luxe

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Dmytro Kharkov

03.09.2025

L'action LVMH progresse de 1,7 %, HSBC tablant sur un rebond du secteur du luxe — Les analystes de HSBC ont cité les attentes d'un rebond de la demande chinoise.

Le 3 septembre, l'action LVMH se négocie à 521,8 euros, en hausse de 1,7 % au cours des dernières 24 heures. Ce mouvement fait suite à un relèvement de la note de HSBC, qui a révisé sa note sur LVMH de "Hold" à "Buy", déclenchant une réaction positive dans tout le secteur européen du luxe.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- LVMH a gagné 1,7 % à 521,8 € à la suite d'une révision à la hausse de la note de HSBC, grâce aux attentes d'une reprise de la demande chinoise et d'une amélioration des structures de coûts.

- Les indicateurs techniques indiquent une rupture potentielle, le titre se maintenant au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours et l'indice RSI étant proche de 58.

- Les objectifs de prix à court terme se situent entre 510 € et 550 €, avec des scénarios haussiers s'étendant jusqu'à 580 € au début de 2026.

Actuellement, l'action se négocie légèrement au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours, ce qui suggère le début d'un renversement de tendance potentiel. Cet indicateur de momentum à court terme s'est récemment aplati, indiquant une transition possible d'une phase corrective à une reprise. La moyenne mobile sur 200 jours se situe plus bas, autour du niveau de 500 euros, et constitue une base de soutien solide à long terme. Un mouvement soutenu au-dessus de la moyenne mobile de 50 jours pourrait ouvrir la voie à un nouveau test de la zone de résistance €540-€550, observée pour la dernière fois à la fin du printemps.

L'indice de force relative (RSI) sur le graphique journalier oscille autour de 58, un niveau neutre et haussier qui laisse encore une marge de manœuvre à la hausse sans indiquer de conditions de surachat. Le volume a également connu une hausse modérée au cours des dernières séances, ce qui renforce la crédibilité du récent mouvement des prix. D'un point de vue technique, €510 sert de support immédiat, suivi par la fourchette €495-€500, tandis que la résistance se situe près de €535 puis €550.

Dynamique du cours de l'action LVMH (juin 2025 - septembre 2025). Source : TradingView

Le sentiment des investisseurs semble s'améliorer prudemment, comme le montre le rétrécissement des bandes de Bollinger sur le graphique journalier, qui précède souvent un mouvement de rupture. Le rétrécissement de la fourchette de volatilité, combiné aux récentes formations de bougies haussières, plaide en faveur d'une rupture potentielle à la hausse. En outre, les lignes MACD s'approchent d'un croisement haussier juste au-dessus de la ligne de signal, ce qui renforce la dynamique haussière à court terme. Ces signaux techniques, bien qu'ils ne soient pas concluants en eux-mêmes, renforcent l'argument selon lequel LVMH pourrait être en train de passer d'une phase de consolidation à une nouvelle phase haussière, en particulier si cela est confirmé par une forte clôture au-dessus de €530 dans les prochaines séances.

Le secteur retrouve son élan après le relèvement de la note de HSBC

Le relèvement des notes de LVMH et de Kering par HSBC est un signal fort pour les marchés : le pire est peut-être passé pour le secteur européen du luxe, du moins pour les principaux acteurs. Les analystes de HSBC ont cité les attentes d'un rebond de la demande chinoise et ont souligné les efforts déployés par des sociétés comme LVMH pour simplifier leurs opérations internes, renforcer le contrôle des coûts et améliorer leur rentabilité à long terme. Ces améliorations structurelles, associées à une normalisation de la consommation mondiale de voyages et de produits de luxe, ont été déterminantes pour justifier la réévaluation à la hausse.

Cette décision intervient après un premier semestre 2025 mouvementé, au cours duquel le secteur du luxe a été tiré dans différentes directions. Des marques haut de gamme comme Hermès ont enregistré une forte croissance à deux chiffres, tandis que d'autres ont dû faire face au ralentissement des ventes en Chine et à l'affaiblissement du sentiment des consommateurs américains. LVMH, dont les activités couvrent la mode, la maroquinerie, les vins et les spiritueux, a été particulièrement sensible aux changements macroéconomiques. La performance de son chiffre d'affaires au début de l'année a reflété une croissance plate en Asie et une stagnation sur les marchés américains, ce qui a contribué à refroidir l'enthousiasme des investisseurs. La vente au détail de voyages reprend et les consommateurs de la Chine continentale reviennent lentement à des dépenses discrétionnaires. HSBC estime que ce changement pourrait réaccélérer la demande de produits de luxe jusqu'en 2026, ce qui permettrait à des acteurs mondiaux comme LVMH de bénéficier d'un nouvel élan en termes de bénéfices.

Canaux de prix projetés et scénarios de rupture

Le scénario de base suppose qu'au cours des trois à six prochains mois, le cours de LVMH devrait se situer entre 510 et 550 euros, soutenu par une reprise progressive de la demande chinoise et des marges opérationnelles stables. Si la dynamique haussière se poursuit, l'action pourrait dépasser la résistance de €535 et retester ses plus hauts annuels autour de €550. Ce scénario suppose qu'il n'y ait pas de chocs macroéconomiques négatifs et que le sentiment des investisseurs reste stable.

Le scénario haussier prévoit que si la demande en Chine se redresse plus fortement que prévu et que les efforts d'efficacité des coûts donnent des résultats plus rapides, LVMH pourrait étendre son rallye vers €570-€580 d'ici début 2026. Cela représenterait un gain d'environ 10-12% par rapport aux niveaux actuels et coïnciderait probablement avec des revalorisations à l'échelle du secteur et de solides bénéfices au quatrième trimestre.

Le rebond de LVMH s'aligne sur des changements structurels plus larges, notamment l'expansion par Euronext des options sur actions qui couvrent désormais les actions LVMH. Cette évolution pourrait stimuler la liquidité, améliorer la découverte des prix et renforcer les outils de couverture pour les investisseurs institutionnels et particuliers.

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