L'indice Nikkei 225 rebondit à 42 580 grâce à la vigueur de la technologie

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Jainam Mehta

04.09.2025

L'indice Nikkei 225 rebondit à 42 580 grâce à la vigueur de la technologie — Le Nikkei rebondit à 42 580, les gains technologiques et la baisse des rendements obligataires stimulant l'appétit pour le risque

Les indices boursiers japonais ont progressé jeudi, le Nikkei 225 clôturant en hausse de 1,53 % à 42 580 et le Topix plus large augmentant de 1,03 % à 3 080. Le mouvement a suivi un rallye technologique à Wall Street et a été soutenu par des gains dans les mégapoles mondiales, après qu'Alphabet ait évité une rupture d'entreprise dans son affaire antitrust aux États-Unis.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- Le Nikkei 225 a augmenté de 1,53% à 42 580 ; le Topix a augmenté de 1,03% à 3 080 sur les gains technologiques.

- Les rendements des obligations japonaises à dix ans ont baissé par rapport à leur plus haut niveau depuis 17 ans, soutenant les valorisations des actions.

- SoftBank a fait un bond de 6,5 %, les acheteurs s'étant tournés vers les grandes capitalisations technologiques et cycliques.

La vigueur d'Apple s'est également propagée en Asie, contribuant à stabiliser l'appétit pour le risque après une séance plus calme en milieu de semaine. L'étendue du marché s'est améliorée dans les secteurs de la technologie, de la consommation et des services publics. SoftBank Group a bondi de 6,5 % grâce à un regain d'appétit pour la croissance. Advantest a grimpé de 4,7 %, Fujikura de 5,1 %, Sanrio de 3,3 % et Tokyo Electric Power de 3,1 %, signalant une large participation au-delà d'un groupe étroit de gagnants. Cette progression est intervenue alors même que les investisseurs restent méfiants à l'égard de la croissance mondiale et des conditions commerciales, ce qui suggère que le positionnement est devenu trop défensif dans le repli.

Les rendements baissent alors que les signaux politiques restent stables

Le recul des rendements obligataires a donné un coup de pouce aux valorisations. Le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans est passé des récents sommets de 17 ans, ce qui a atténué la pression sur les multiples des actions et soulagé les secteurs sensibles à la durée. La baisse des rendements a également atténué les craintes que le resserrement des conditions financières nationales ne sape la dynamique des bénéfices au cours du dernier trimestre de l'année.

Les orientations politiques sont restées prévisibles. Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a réaffirmé que la trajectoire des ajustements de taux reste subordonnée à l'alignement de la croissance et de l'inflation sur les projections. La clarté maintient une toile de fond stable avant les nouvelles données salariales attendues vendredi, qui pourraient façonner les attentes concernant le rythme et le calendrier de toute nouvelle normalisation. Jusqu'à ce que les salaires montrent une accélération plus ferme, les investisseurs s'attendent à ce que la banque centrale agisse avec prudence, préservant ainsi le soutien aux actifs à risque.

La situation technique maintient un canal ascendant

Sur le graphique de quatre heures, le Nikkei continue de respecter un canal ascendant qui a guidé la hausse depuis le printemps. Le cours se consolide au-dessus d'une bande de soutien de 42 400-42 450, où la moyenne mobile exponentielle de 20 jours près de 42 434 et l'EMA de 50 jours autour de 42 105 forment un plancher superposé. L'indice de force relative, proche de 53, indique une dynamique neutre, ce qui laisse une marge de progression sans entrer immédiatement en zone de surachat.

Dynamique de l'indice Nikkei 225 (Source : TradingView)

La résistance immédiate se situe près de 43 000 pour le Nikkei 225. Une cassure durable au-dessus de ce niveau relancerait probablement la tendance vers 44 000 et le plafond du canal autour de 44 500. A la baisse, un mouvement décisif en dessous de 42 100 exposerait la zone 41 200-41 000, où la demande antérieure a stabilisé les baisses à plusieurs reprises. Avec la réaffirmation du leadership technologique mondial, le scénario de base favorise la poursuite des échanges à l'intérieur du canal pendant que le marché digère les nouvelles données macroéconomiques.

Perspectives pour le Nikkei 225

La direction à court terme dépend de la durabilité du rallye technologique mondial et de la publication des salaires nationaux vendredi. Dans un scénario haussier, une clôture au-dessus de 43 000 confirmerait la dynamique et ouvrirait une voie vers 44 000 et le haut du canal de 44 500 au cours des prochaines séances. Dans un scénario baissier, l'incapacité à tenir 42 100 augmenterait les chances d'un repli plus important vers 41 200, avec 40 000 comme filet de sécurité psychologique si les conditions de risque se détériorent.

Pour l'instant, la combinaison de rendements obligataires en baisse, d'une communication politique régulière et de performances d'entreprises résistantes maintient l'indice sur une base solide. Si l'appétit pour le risque se maintient au niveau mondial et que les données nationales ne réservent pas de surprises négatives, les achats à la baisse devraient rester la stratégie privilégiée à l'intérieur du canal établi.

Dans un article précédent, nous avons noté que la trajectoire du Nikkei était liée au sentiment des semi-conducteurs et aux risques du commerce extérieur, même si l'indice se maintenait à l'intérieur d'un canal ascendant avec des défenses clés regroupées autour des moyennes mobiles. Le rebond d'aujourd'hui à 42 580 correspond à ce cadre : le leadership technologique est revenu, les rendements ont baissé et l'indice presse à nouveau le pivot des 43 000 que nous avons signalé comme le prochain obstacle à une extension de la tendance.

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