Prédiction du prix de l'or : Le XAU oscille près de ses records, les paris sur la baisse des taux de la Fed et la demande des banques centrales alimentent la demande

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La demande des banques centrales pour le XAU et les paris sur la baisse des taux de la Fed soutiennent un rallye record

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Parshwa Turakhiya

07.10.2025

Prédiction du prix de l'or : Le XAU oscille près de ses records, les paris sur la baisse des taux de la Fed et la demande des banques centrales alimentent la demande — L'or se négocie à près de 3 961 dollars l'once, les attentes de baisse des taux d'intérêt et la demande de valeurs refuges étant à l'origine de ce mouvement.

L'or s'est négocié à 3 961 dollars l'once le 7 octobre 2025, se maintenant près de ses plus hauts niveaux historiques après avoir brièvement testé 3 977 dollars plus tôt dans la session. La hausse remarquable du métal met en évidence une confluence de facteurs mondiaux - des attentes d'assouplissement monétaire à la reprise des flux de valeurs refuges dans un contexte d'incertitude politique.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- L'or se négocie près de 3 961 dollars, s'approchant de la zone de résistance clé des 4 000 dollars.

- Les attentes de réduction des taux de la Fed et l'incertitude politique stimulent la demande de valeurs refuges.

- Les banques centrales, la Chine en tête, continuent d'accumuler de l'or, renforçant ainsi la force à long terme.

Alors que la fermeture du gouvernement américain se prolonge et que les banques centrales accélèrent leurs achats d'or, l'appétit des investisseurs pour le métal ne montre aucun signe de fléchissement.

Action des prix et structure des tendances

L'or a gagné plus de 400 dollars en un peu plus d'un mois, progressant à l'intérieur d'un canal ascendant abrupt depuis le début du mois de septembre. Le franchissement décisif de la zone des 3 700 dollars le mois dernier a déclenché un fort mouvement d'achat qui a propulsé les prix vers des territoires inexplorés. La structure reste fermement haussière, la moyenne mobile exponentielle de 20 jours à 3 772 dollars faisant office de support dynamique. En dessous, la moyenne mobile exponentielle à 50 jours, proche de 3 613 dollars, et la moyenne mobile exponentielle à 100 jours, proche de 3 468 dollars, constituent une base technique solide.

Dynamique des prix du XAU (Source : TradingView)

Le momentum reste puissant, bien que tendu. L'indice de force relative se situe à 84, ce qui indique une situation de surachat important. Historiquement, de telles lectures précèdent souvent des pauses ou des retracements à court terme, mais étant donné les forts vents macroéconomiques, les corrections pourraient rester superficielles tant que la tendance haussière générale se maintient.

La résistance immédiate se situe entre 3 977 et 4 000 dollars - la zone actuelle étant testée à plusieurs reprises. Une rupture durable au-dessus de 4 000 dollars pourrait ouvrir la voie à une extension vers 4 100 dollars et potentiellement 4 200 dollars. À la baisse, le soutien initial se situe à 3 900 $, suivi de 3 772 $ à l'EMA de 20 jours. Une cassure en dessous de ce niveau signalerait probablement une phase de refroidissement temporaire plutôt qu'un renversement.

Contexte macroéconomique et moteurs de la hausse

La hausse de l'or est due à un mélange d'anxiété économique, d'attentes monétaires dovish et d'accumulation institutionnelle. Les marchés évaluent actuellement à 93 % la probabilité d'une réduction de 25 points de base des taux d'intérêt de la Réserve fédérale ce mois-ci, et à 82 % la probabilité d'une réduction supplémentaire en décembre. La baisse des taux d'intérêt et des rendements obligataires a réduit le coût d'opportunité de la détention d'actifs non productifs, ce qui a suscité une nouvelle vague de demande de lingots.

La fermeture du gouvernement américain a alimenté les flux de valeurs refuges, les opérateurs cherchant à s'abriter de l'incertitude politique et du retard dans la publication de données économiques clés. Les turbulences politiques en France et au Japon ont renforcé l'aversion au risque au niveau mondial, poussant les investisseurs à se tourner vers l'or comme couverture défensive.

Parallèlement, les achats soutenus des banques centrales continuent de renforcer la solidité structurelle du métal. La Banque populaire de Chine a augmenté ses réserves pour le onzième mois consécutif en septembre, ce qui s'inscrit dans une tendance plus large des économies de marché émergentes à se diversifier par rapport au dollar américain. Cette accumulation régulière, combinée à l'afflux de fonds ETF, soutient ce que les analystes décrivent comme un cycle de demande durable sur plusieurs trimestres.

Perspectives

Techniquement, la tendance reste haussière tant que les prix restent au-dessus de 3 772 $. Cependant, l'ascension brutale et le RSI élevé impliquent qu'une consolidation pourrait émerger avant une nouvelle jambe de hausse. Une cassure nette au-dessus de 4 000 dollars marquerait un jalon psychologique et pourrait attirer des flux entrants motivés par le momentum et visant 4 100 à 4 200 dollars.

Même avec la possibilité d'un repli à court terme, l'histoire fondamentale continue de favoriser l'or. Les anticipations de baisse des taux, la diversification des banques centrales et l'instabilité géopolitique restent des forces puissantes qui soutiennent la demande. Pour les investisseurs à long terme, les plongeons dans la région des 3 772-3 800 dollars devraient être considérés comme des opportunités d'accumulation plutôt que comme des renversements de tendance.

Les analyses précédentes indiquaient qu'un dépassement des 3 700 dollars marquerait le début d'un nouveau cycle haussier. La dernière hausse confirme ce point de vue, l'or s'inscrivant désormais fermement dans une trajectoire de record alors que les conditions macroéconomiques s'alignent en sa faveur.

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