Le Nikkei 225 chute de 1,7%, les prises de bénéfices affectant les valeurs technologiques après les commentaires sur les exportations de puces américaines

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Jainam Mehta

04.11.2025

Le Nikkei 225 chute de 1,7%, les prises de bénéfices affectant les valeurs technologiques après les commentaires sur les exportations de puces américaines — Le Nikkei 225 recule après avoir atteint des sommets inégalés, les prises de bénéfices touchant le secteur technologique japonais.

Le Nikkei 225 a chuté de 1,74% mardi pour clôturer près de 51 497, mettant fin à son rallye record alors que les traders ont pris des bénéfices dans un contexte d'aversion mondiale au risque et d'incertitude commerciale renouvelée. La baisse a fait suite à des données décevantes sur l'industrie manufacturière américaine, à des commentaires mitigés de la Réserve fédérale et à de nouvelles inquiétudes concernant les exportations de semi-conducteurs après que le président Trump a laissé entendre qu'il imposerait des limites plus strictes aux ventes à l'étranger de puces d'intelligence artificielle avancées.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- Le Nikkei 225 glisse de 1,74 % à 51 497, mettant fin à une série de records alors que les traders bloquent leurs profits.

- Les valeurs technologiques sont en tête des baisses après que Trump ait fait allusion à des restrictions plus strictes sur les exportations de puces américaines.

- La réunion politique de la BOJ et les données américaines sont maintenant au centre de l'attention pour le prochain mouvement directionnel.

SoftBank Group a chuté de plus de 7 %, entraînant dans sa chute les valeurs technologiques et semi-conductrices les plus importantes du Japon. Le géant des tests de puces Advantest a chuté de près de 6 %, tandis qu'IBIDEN, Fujikura et Hitachi ont également connu une forte baisse. Les remarques ont ravivé les inquiétudes concernant les restrictions potentielles sur les processeurs les plus avancés de Nvidia vendus à l'étranger, déclenchant un sentiment de risque dans le secteur technologique asiatique.

Configuration technique : Refroidissement après un rallye exagéré

La montée rapide du Nikkei dans la partie supérieure de son canal ascendant a créé une situation technique de surachat qui a ouvert la voie à un repli. Sur le graphique journalier, l'indice a progressé régulièrement à l'intérieur d'un canal ascendant à court terme, enregistrant des sommets plus élevés sans consolidation. Ce mouvement a poussé l'indice de force relative (RSI) vers 68, une zone qui précède souvent les phases d'épuisement dans les marchés haussiers.

Dynamique des prix de l'indice Nikkei 225 (Source : TradingView)

Le renversement de mardi marque le premier rejet clair de la limite supérieure du canal depuis des semaines. Malgré ce repli, les perspectives à long terme restent constructives. Le Nikkei continue de se négocier au-dessus de toutes les principales moyennes mobiles : l'EMA à 20 jours près de 49 200, l'EMA à 50 jours autour de 46 650 et l'EMA à 100 jours près de 44 100. La pente ascendante de ces lignes suggère une dynamique soutenue à moyen et long terme en faveur des acheteurs.

Le soutien immédiat se situe dans la fourchette 50 300-49 900, où l'EMA de 20 jours converge avec les niveaux de rupture antérieurs. Un nouveau test de cette zone pourrait permettre à l'indice de se consolider avant une nouvelle tentative d'ascension vers 53 000, voire 54 500. Une correction plus profonde viserait probablement l'EMA à 50 jours près de 46 700, tandis que la ligne de tendance à long terme et l'EMA à 100 jours autour de 44 000 restent le support ultime protégeant la tendance haussière.

La dynamique haussière ne reprendrait que si l'indice regagnait le point médian du canal et clôturait au-dessus de 52 300, signalant un regain de vigueur après les prises de bénéfices. D'ici là, le marché semble digérer les gains de sa forte ascension.

Perspectives macroéconomiques : La politique de la BOJ et les signaux mondiaux en ligne de mire

Au-delà des aspects techniques, le sentiment des investisseurs à Tokyo a été freiné par l'incertitude entourant l'orientation de la politique mondiale. La récente prudence de la Réserve fédérale - soulignée par les signaux contradictoires de plusieurs responsables - a laissé les traders dans l'incertitude quant à la trajectoire des taux américains. Par ailleurs, les frictions géopolitiques concernant les exportations de puces ont ravivé les craintes de représailles commerciales et de perturbations potentielles de la chaîne d'approvisionnement technologique du Japon.

L'attention se porte désormais sur la prochaine réunion de politique générale de la Banque du Japon, où les spéculations se multiplient sur le fait que les décideurs pourraient envisager une hausse des taux en décembre pour contrer la faiblesse persistante du yen et les pressions inflationnistes importées. Les données nationales publiées plus tard dans la semaine, notamment les dépenses des ménages et les chiffres de la croissance des salaires, devraient également orienter les attentes du marché.

Bien que la volatilité à court terme puisse persister, la structure générale du Nikkei reste haussière. L'indice a gagné plus de 20 % cette année, grâce à l'importance des entrées de capitaux étrangers et à l'optimisme concernant les bénéfices du secteur technologique japonais. La chute de mardi ressemble davantage à une correction saine au sein d'une tendance haussière bien établie qu'au début d'un renversement durable.

Perspectives : Consolidation avant la prochaine hausse

Pour l'instant, le Nikkei se trouve dans une phase de refroidissement après sa hausse verticale. Tant que les prix se maintiennent au-dessus de l'EMA de 20 jours et de la limite inférieure du canal ascendant, la structure reste intacte. Les traders considèrent les baisses vers 50 000 comme des opportunités d'achat potentielles plutôt que comme des signaux d'alarme.

Le prochain catalyseur majeur sera la position de la Banque du Japon et la clarification des règles d'exportation des semi-conducteurs aux États-Unis. Si ces risques se stabilisent, l'élan pourrait reprendre, ce qui permettrait à l'indice de renouer avec des records au-dessus de 53 000 dans les semaines à venir.

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