Prévisions du prix de l'or : Le XAU se maintient à 4 060 $ alors que les probabilités de réduction de la Fed avoisinent les 70 % avant les données clés américaines

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Parshwa Turakhiya

24.11.2025

Prévisions du prix de l'or : Le XAU se maintient à 4 060 $ alors que les probabilités de réduction de la Fed avoisinent les 70 % avant les données clés américaines — L'or se consolide près de 4 070 dollars alors que les traders observent les données américaines pour s'orienter.

L'or s'est maintenu près de 4 070 $ lundi, se négociant dans l'une des phases de consolidation les plus serrées du trimestre, alors que les investisseurs mettent en balance des attentes plus fermes en matière de réduction des taux et des signaux macroéconomiques mitigés. Le métal a passé la semaine dernière à défendre la région des 4 074 $, le retracement de Fibonacci de 0,382 du rallye d'octobre.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Faits marquants

- L'or se maintient au-dessus de 4 060 dollars, les acheteurs défendant la zone de retracement de 0,382.

- La probabilité d'une réduction des taux de la Fed s'élève à 70 % après un changement dans les attentes concernant la trajectoire des taux.

- Le marché attend les données américaines de cette semaine pour déterminer la direction de la prochaine rupture.

Le prix de l'or construit une fourchette étroite entre l'EMA de 20 jours à 4 062 $ et l'EMA de 50 jours près de 3 956 $, reflétant un marché qui fait une pause plutôt qu'une rupture. Malgré le ralentissement de la dynamique, la tendance générale de l'or reste fermement haussière, soutenue par des EMA plus élevées et une demande à long terme résistante.

Le changement de cap de la Fed adoucit le dollar alors que l'or se consolide au-dessus d'un support clé

Le rebond depuis le plus bas d'octobre à 3 885 dollars reste le point d'ancrage du sentiment. Ce niveau s'est aligné sur la zone de Fibonacci de 0,236 et a créé un plancher structurel que les acheteurs ont défendu à plusieurs reprises. L'or a brièvement tenté de dépasser le retracement de 0,618 à 4 191 dollars au début du mois de novembre, mais les vendeurs ont imposé un plafond, formant une série de sommets inférieurs et renforçant la ligne de résistance descendante qui converge vers 4 180 dollars. Tant que cette ligne n'est pas reconquise, le marché reste en mode consolidation.

Dynamique du prix de l'or (Source : TradingView)

Les traders ont récemment augmenté la probabilité d'une baisse des taux en décembre à près de 70 % après que le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré que la banque centrale voyait une marge pour un "ajustement supplémentaire" car la faiblesse du marché du travail l'emportait sur les risques d'inflation résiduels. Le dollar s'est détendu, ce qui a permis à l'or de conserver son soutien, même si les actions se sont redressées. Les appels à la prudence de Lorie Logan, présidente de la Fed de Dallas, n'ont guère atténué les attentes, et les rendements des bons du Trésor se maintiennent bien en deçà de leurs plus hauts niveaux cycliques.

L'indice RSI est proche de 52, une valeur neutre qui reflète l'équilibre actuel : l'or n'est ni tendu ni affaibli. Cela s'aligne sur le positionnement du marché qui montre une hésitation avant un calendrier de données américaines chargé. Les ventes au détail, l'IPP, le PIB du troisième trimestre et la PCE sont tous attendus cette semaine et, ensemble, ils détermineront la confiance des traders quant à savoir si une réduction en décembre est justifiée ou si elle a été surestimée.

Les courants macroéconomiques et les tensions géopolitiques limitent les risques de baisse

La dynamique géopolitique reste une force stabilisatrice plutôt qu'un catalyseur direct. L'évolution du conflit en Ukraine, y compris l'activité des drones près de Moscou et les négociations en cours liées au cadre de paix proposé par le président Trump, maintient une couche d'incertitude stratégique. L'effet est subtil mais important : les extensions à la baisse ont été limitées même pendant les séances de hausse du risque.

Les investisseurs à long terme dans l'or, y compris les banques centrales, sont restés actifs tout au long de l'année 2025, aidant le métal à maintenir sa progression de 55 % depuis le début de l'année. Cette présence institutionnelle a constamment absorbé les baisses dans la zone des 4 000 à 3 950 dollars. La combinaison de l'incertitude macroéconomique, de l'intérêt constant du secteur officiel et de l'affaiblissement du dollar a constitué la base de la consolidation actuelle.

Le tableau technique se rétrécit alors que le marché se prépare à son prochain mouvement

Structurellement, l'or approche d'une phase technique décisive. Une clôture au-dessus de 4 133 dollars remettrait en question la ligne de tendance descendante et ouvrirait la zone de résistance supérieure de 4 191 à 4 275 dollars, où se trouvent les grappes de Fibonacci et les niveaux de rejet antérieurs. Le franchissement de cette zone indiquerait que l'or est prêt à revisiter la fourchette de 4 350 à 4 380 dollars qui a plafonné la progression du mois d'octobre.

À la baisse, l'incapacité à maintenir les 4 060 $ risque d'entraîner un retour à la moyenne mobile de 50 jours à 3 956 $. Une correction plus profonde dans le bloc de soutien de 3 900 $ à 3 885 $ n'interviendrait que si les données américaines à venir réduisaient fortement les attentes en matière de réduction des taux ou déclenchaient un mouvement plus large de réduction des risques sur les marchés des actifs.

Pour l'instant, le métal se négocie dans un champ de bataille de plus en plus serré. Les signaux de la politique de la Fed penchent vers la prudence, le dollar s'est refroidi et les risques géopolitiques restent actifs. Ces forces ont permis à l'or de résister alors même que les marchés attendent d'être convaincus de la direction à prendre. Les deux prochaines séances de données américaines détermineront probablement si l'or tente une nouvelle percée vers son plafond de novembre ou s'il retente la limite inférieure de son support temporel supérieur.

Dans notre couverture précédente, nous avons noté que la capacité de l'or à se maintenir au-dessus de la région des 4 050 $ déterminerait si la consolidation reste constructive. Ce support a tenu bon jusqu'à présent, et le marché continue de respecter la tendance haussière générale tout en attendant une confirmation macroéconomique.

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