L’économie des Kiribati maintient sa croissance alors que le FMI signale des risques budgétaires et de marché

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Artem Shendetskii

il y a 8 heures

L’économie des Kiribati maintient sa croissance alors que le FMI signale des risques budgétaires et de marché — Croissance des Kiribati, avertissement du FMI

Les Kiribati restent résilientes dans un environnement extérieur difficile, les dépenses publiques, l’activité de construction et la modernisation des infrastructures soutenant la croissance économique en 2026. L’inflation ralentit fortement cette année, mais le FMI indique que des besoins de financement plus élevés, la volatilité des recettes de la pêche et l’exposition du fonds souverain continuent de poser des risques.

Points forts

Le FMI prévoit une croissance réelle du PIB des Kiribati de 3,0 % en 2026, après 4,3 % en 2025, l’inflation reculant de 5,9 % à 2,5 %.
Le déficit budgétaire devrait s’accroître de 2,8 points de pourcentage du PIB en 2026 en raison de crédits supplémentaires, de coûts de fonctionnement plus élevés et de besoins de financement croissants de KOIL.
Le Revenue Equalization Reserve Fund est estimé à 1,72 milliard A$ (302,3 % du PIB) d’ici fin 2026, mais une allocation de plus de 60 % en actions accroît les risques de correction des marchés.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Perspectives de croissance pour 2026 et pressions sur les politiques publiques

Comme l’a indiqué le Fonds monétaire international, les données disponibles indiquent une poursuite de la croissance aux Kiribati en 2026, les services du FMI estimant la croissance réelle du PIB à 3,0 % après 4,3 % en 2025. Le Fonds indique que les dépenses publiques et la construction soutiennent l’activité, alors même que les coûts d’exploitation élevés et les pénuries de main-d’œuvre qualifiée continuent de freiner les entreprises.

Le FMI indique que les données sur les prix jusqu’en juin montrent un net ralentissement de l’inflation en 2026. L’inflation moyenne est estimée à 2,5 % cette année, contre 5,9 % en 2025, reflétant l’atténuation de l’impact des précédentes hausses des prix des carburants et de l’électricité, la baisse des prix internationaux et le renforcement du dollar australien.

La politique budgétaire devrait rester expansionniste en 2026, le déficit global devant s’accroître de 2,8 points de pourcentage du PIB selon la définition des services du FMI. La déclaration mentionne des crédits supplémentaires, notamment une subvention pour les loyers fonciers et des coûts de fonctionnement de l’État plus élevés, ainsi que des besoins de financement durablement élevés chez l’importateur public de carburant KOIL, dans un contexte de choc énergétique mondial prolongé et de hausse des prix du pétrole.

Les dépenses de développement restent un moteur central de la croissance, estimées à 52,0 % du PIB, et sont largement financées par des dons extérieurs représentant 40,0 % du PIB. Le FMI ajoute que les recettes de la pêche restent volatiles et que la rentabilité du secteur diminue en raison de la hausse des coûts intermédiaires.

Progrès des infrastructures et vulnérabilités à moyen terme

La déclaration indique que les Kiribati progressent dans le domaine des infrastructures essentielles et des réformes institutionnelles. Une usine de dessalement opérationnelle renforce l’approvisionnement en eau, les projets d’assainissement et routiers progressent, et des centrales solaires d’une capacité cumulée de 7,5 MW se rapprochent de leur pleine mise en service afin d’améliorer la fiabilité de l’approvisionnement électrique.

Les réserves budgétaires restent importantes, le Revenue Equalization Reserve Fund devant atteindre A$1,72 milliard d’ici fin 2026, soit l’équivalent de 302,3 % du PIB. Mais le FMI avertit que plus de 60 % du portefeuille est désormais investi en actions, ce qui accroît l’exposition aux corrections de marché, tandis que la dette extérieure publique, estimée à 7,7 % du PIB à la fin de l’année, devrait augmenter sensiblement à moyen terme.

Le FMI indique que les lacunes dans les données économiques continuent de masquer la contribution du secteur de la pêche à la production et aux finances publiques, malgré les améliorations apportées aux statistiques sur les prix à la consommation, le secteur financier, le PIB et la dette. Les informations limitées sur les coentreprises, associées à la faible rentabilité et à l’activité réduite de certains opérateurs, soulignent des risques budgétaires potentiels qui nécessitent une surveillance plus étroite.

L’accès aux services financiers s’élargit grâce au versement direct des prestations sociales sur les comptes bancaires et à l’utilisation accrue des paiements numériques, bien que le crédit reste limité par des lacunes concernant les titres fonciers et les informations sur les emprunteurs. À l’avenir, le FMI indique que les risques restent orientés à la baisse en raison des tensions géopolitiques, des coûts des matières premières et du transport maritime, de la baisse des recettes de la pêche, d’une aide au développement plus faible et des effets météorologiques défavorables, tout en appelant à un assainissement budgétaire progressif et favorable à la croissance ainsi qu’à une règle fondée sur le solde pour les retraits du RERF.

Dans notre précédent article sur les marges budgétaires de la Malaisie face à l’augmentation des engagements de dépenses, nous avons souligné les avertissements selon lesquels des chocs mondiaux récurrents et une période prolongée de taux d’intérêt élevés pourraient laisser aux gouvernements une marge de manœuvre réduite. L’article a mis en évidence que, les dépenses de fonctionnement représentant une part dominante des dépenses totales, le renforcement de la résilience pourrait nécessiter des mesures telles que l’élargissement de l’assiette fiscale, l’ajustement des subventions aux carburants et le maintien de plans d’assainissement crédibles pour protéger la croissance.

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