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Brad Setser : Corrélation entre les dépôts FX onshore et les règlements liés à l’absorption de la pression d’appréciation

Brad Setser : Corrélation entre les dépôts FX onshore et les règlements liés à l’absorption de la pression d’appréciation
Corrélation entre dépôts FX et règlements

Brad Setser expose sa dernière hypothèse concernant la corrélation observée entre les dépôts de devises étrangères (FX) détenus onshore et les règlements FX — en particulier, les devises étrangères vendues par l’économie réelle à la PBOC et aux banques d’État.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Il suggère que ces deux mécanismes servent d’outils pour absorber la pression d’appréciation sur la monnaie.

Setser a déjà souligné le rôle soutenu des fonds de pension publics asiatiques comme NPS et GPIF dans l’influence des mouvements de marché, comme mentionné dans une couverture précédente. Il a également récemment rapporté que le montant externe annualisé a atteint 600 milliards de dollars, légèrement au-dessus des prévisions du FMI, selon son analyse. Ces observations offrent un contexte supplémentaire aux évolutions en cours dans la gestion des devises étrangères.

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