Les contrats à terme américains reculent alors que la vague de ventes sur les marchés obligataires mondiaux s’intensifie

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Igor Krasulya

01.09.2026

Les contrats à terme américains reculent alors que la vague de ventes sur les marchés obligataires mondiaux s’intensifie — Les contrats à terme américains reculent alors que les rendements obligataires et les prix du pétrole progressent

Les contrats à terme sur les actions américaines ont reculé au début du mois de septembre, alors qu’une vague de ventes sur les marchés obligataires mondiaux et la hausse des prix du pétrole ont ravivé les craintes d’inflation et accentué la pression sur les valeurs technologiques. La hausse des rendements souverains pousse les investisseurs à revoir leurs perspectives concernant les taux d’intérêt, à quelques semaines de la prochaine décision de politique monétaire de la Réserve fédérale.

Points forts

Les contrats à terme sur le Dow Jones ont reculé de 313 points, soit 0,59 %.
Les contrats à terme sur le Nasdaq-100 ont chuté de 1,09 %.
Les rendements des obligations d’État mondiales ont continué de progresser.
La hausse des prix du pétrole a ravivé les craintes d’inflation.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Les contrats à terme sur le Dow Jones ont reculé de 313 points, soit 0,59 %, à 52 927, tandis que ceux du S&P 500 ont baissé de 44,75 points, soit 0,58 %, à 7 654,25. Les contrats à terme sur le Nasdaq-100 ont chuté de 322,25 points, soit 1,09 %, à 29 190,75. Ces baisses sont intervenues alors que la hausse des prix du pétrole et des coûts d’emprunt pesait sur l’appétit pour le risque, a rapporté CNBC.

Les rendements obligataires pèsent sur les actions

Les rendements des obligations d’État ont continué de grimper sur les principaux marchés. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a atteint des niveaux inédits depuis janvier 2025, tandis que le rendement des obligations d’État japonaises à 10 ans a touché son plus haut niveau depuis 1996. Le rendement de référence allemand a atteint un niveau jamais observé depuis 2011.

Cette évolution synchronisée reflète les inquiétudes croissantes selon lesquelles la hausse des prix de l’énergie pourrait maintenir l’inflation à un niveau élevé et inciter les banques centrales à conserver une politique monétaire plus restrictive.

Les prix du pétrole ont renforcé ces inquiétudes. Le brut américain a dépassé 87 dollars le baril, tandis que le Brent s’est rapproché de 92 dollars. La hausse des coûts de l’énergie pourrait se répercuter sur les prix du transport, de la production et à la consommation, compliquant les perspectives d’inflation.

Les valeurs technologiques figuraient parmi les plus exposées lors des échanges avant l’ouverture. Nvidia, AMD et Micron ont chacune reculé de plus de 1 %, tandis que Microsoft a perdu environ 1 % et qu’Alphabet a cédé 0,6 %.

Les actions mondiales entament septembre avec prudence

La faiblesse s’est étendue au-delà du marché américain. Le Stoxx 600 européen a reculé d’environ 1,2 % dans les échanges matinaux, tandis que les valeurs pétrolières et gazières ont gagné 1,3 % grâce à la progression des prix du brut.

Les marchés asiatiques ont évolué en ordre dispersé. Le Nikkei 225 japonais a terminé en baisse de 0,16 %, tandis que l’indice chinois CSI 300 a reculé de 0,30 %. Le Kospi sud-coréen a gagné 0,23 %, et le S&P/ASX 200 australien a cédé 0,10 %.

Ce début prudent intervient également en septembre, historiquement l’un des mois les plus difficiles pour les actions américaines.

La hausse des rendements accroît les enjeux pour les investisseurs

L’évolution du marché obligataire revêt une importance particulière pour les valeurs de croissance et les valeurs technologiques, car la hausse des rendements augmente le taux d’actualisation appliqué aux bénéfices futurs attendus. Cela explique en partie pourquoi les contrats à terme sur le Nasdaq-100 reculaient davantage que ceux liés au Dow et au S&P 500.

Pour les investisseurs, la question immédiate est de savoir si le coût élevé de l’énergie maintiendra l’inflation à un niveau suffisamment élevé pour pousser la Fed à procéder à un nouveau resserrement. Si les rendements obligataires continuent de grimper parallèlement aux prix du pétrole, les actions pourraient subir une pression durable en raison à la fois de la hausse des coûts de financement des entreprises et de valorisations moins attrayantes.

Nous avons précédemment souligné que l’inflation dans la zone euro atteint 3,3 % avant la décision de la BCE sur les taux.

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