Google sous les 350 $ face à la hausse des dépenses d’IA et aux risques réglementaires

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Anton Kharitonov

16.09.2026

Google sous les 350 $ face à la hausse des dépenses d’IA et aux risques réglementaires — Google arbitre entre croissance et risques liés à l’IA

Alphabet s’échange autour de 345–346 $ le 16 septembre. Après la correction d’août, le titre peine jusqu’à présent à s’établir durablement au-dessus de 350 $, même si les fondamentaux de l’entreprise restent solides. Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires d’Alphabet a progressé de 24 % sur un an, à 119,8 milliards de dollars, celui de Google Services a augmenté de 15 %, à 94,5 milliards de dollars, Search & Other a progressé de 17 % et les revenus publicitaires de YouTube ont augmenté de 13 %.

GOOGL prédiction de prix

24H -0.88%

277,74 $

48H -0.91%

277,66 $

7D -1.82%

275,09 $

1M -15.4%

237,05 $

3M -5.84%

263,83 $

6M -11.2%

248,83 $

12M 0.99%

282,97 $

Détaillé

Prix actuel : 280,2 $ 0.0300 0.01%

Fermé 11/02

Plage quotidienne 279.00

286.30

Plage hebdomadaire 276.96

326.23

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Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

La croissance du cloud compense la hausse du poids des investissements

Google Cloud a été le principal moteur de l’accélération, avec un chiffre d’affaires en hausse de 82 %, à 24,8 milliards de dollars, et un carnet de commandes cloud atteignant 514 milliards de dollars. Le résultat d’exploitation d’Alphabet a augmenté de 30 %, tandis que sa marge opérationnelle s’est établie à 34 %. Le BPA publié de 9,11 $ a toutefois été fortement gonflé par près de 98 milliards de dollars de plus-values latentes sur les investissements, ce qui rend l’évolution sous-jacente de Search, du Cloud et des marges opérationnelles plus pertinente pour évaluer la solidité du cœur de métier.

La question clé pour GOOGL est désormais le coût du maintien de sa croissance tirée par l’IA. Alphabet a relevé ses prévisions de CapEx pour 2026, de 180–190 milliards de dollars à 195–205 milliards de dollars, et s’attend à une nouvelle hausse des investissements en 2027, la demande d’infrastructures d’IA et de capacité cloud continuant de dépasser l’offre disponible. Au deuxième trimestre, l’ampleur de ces investissements a déjà fait passer le flux de trésorerie disponible à environ -5,9 milliards de dollars, augmentant la sensibilité du titre à tout signe d’affaiblissement du rendement des dépenses consacrées aux data centers.

Parallèlement, le volet commercial de la stratégie d’IA d’Alphabet continue de se développer. Près de 90 % des entreprises du Fortune 100 utilisent Gemini Enterprise, tandis que Google a présenté début septembre Gemini 3,8 Flash et la version spécialisée 3,8 Flash Cyber. L’annonce d’un investissement de 13 milliards d’euros dans les infrastructures numériques et d’IA en Finlande au cours des deux prochaines années constitue un autre signe de l’expansion des infrastructures de l’entreprise.

La réglementation prend de l’importance pour l’expansion de l’IA

L’ampleur de ce programme d’infrastructures rend également les élections américaines de mi-mandat et le débat réglementaire plus large de plus en plus pertinents en tant que risques pour Alphabet. Selon un sondage AP-NORC publié le 16 septembre, 53 % des Américains se disent extrêmement ou très préoccupés par l’impact environnemental de l’IA, tandis qu’environ 60 % soutiennent des restrictions à la construction de nouveaux data centers.

AP souligne également que les data centers sont déjà devenus un enjeu visible de la campagne de 2026 en raison de leur consommation d’eau et d’électricité, l’opposition à de nouveaux projets apparaissant dans des communautés de tout l’échiquier politique. Dans le même temps, les élus démocrates réclament plus activement des mesures fédérales de sécurité de l’IA, tandis que l’administration Trump a généralement privilégié une approche réglementaire nettement moins restrictive.

Un changement de majorité au Sénat pourrait donc modifier les anticipations des investisseurs concernant la réglementation future, mais il n’entraînerait pas automatiquement de nouvelles règles ni une vente massive inévitable de GOOGL. Pour Alphabet, l’enjeu le plus important réside dans la forme précise des éventuelles exigences futures concernant les data centers, la sécurité des modèles et la consommation d’énergie, car celles-ci pourraient augmenter les coûts et ralentir le rythme d’expansion des capacités d’IA.

GOOGL reste bloqué sous une résistance

Après avoir trouvé un support autour de 328 $, GOOGL a rebondi vers la résistance située à 348 $, mais les acheteurs n’ont jusqu’à présent pas réussi à franchir ce niveau. Le titre reste donc en phase de consolidation. Ses perspectives à long terme demeurent positives, tandis qu’à court terme, comme indiqué dans Google AI expansion supports recovery despite heavy CapEx, un repli vers la zone des 330–325 $ reste possible.

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