Ant Group e JD.com sospendono i progetti di stablecoin dopo l'avvertimento della Cina

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Oleg Tkachenko

19.10.2025

Ant Group e JD.com sospendono i progetti di stablecoin dopo l'avvertimento della Cina — La Cina frena l'espansione delle stablecoin

I giganti tecnologici cinesi, tra cui Ant Group e JD.com, hanno sospeso i loro piani di emissione di stablecoin a Hong Kong dopo che le autorità di regolamentazione di Pechino hanno espresso preoccupazione per la crescente influenza delle valute digitali emesse privatamente. Secondo diverse fonti che hanno familiarità con la questione, autorità come la People's Bank of China (PBoC) e la Cyberspace Administration of China (CAC) hanno consigliato alle principali aziende tecnologiche di astenersi temporaneamente dal portare avanti iniziative legate alle stablecoin.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Come riporta il Financial Times, citando persone che hanno familiarità con la situazione, i rappresentanti della PBoC hanno scoraggiato la partecipazione al programma pilota di Hong Kong sulle stablecoin, citando i rischi associati alla possibilità di consentire alle imprese private di creare o gestire asset simili alle valute. Una fonte ha affermato che Pechino considera le stablecoin emesse privatamente come una potenziale minaccia al progetto della banca centrale sullo yuan digitale (e-CNY). Un'altra persona ha riassunto la preoccupazione principale: "La vera preoccupazione normativa è: chi ha il diritto ultimo di conio - la banca centrale o qualsiasi società privata sul mercato?".

Supervisione globale e divisione delle politiche

Le monete stabili - criptovalute agganciate alle tradizionali valute fiat come il dollaro americano - sono diventate un punto focale per le autorità di regolamentazione di tutto il mondo. La loro crescente importanza nella finanza globale ha scatenato dibattiti tra i leader delle banche centrali. La Banca centrale europea ha avvertito che l'uso diffuso di stablecoin sostenute dal dollaro potrebbe minare il controllo monetario locale, mentre negli Stati Uniti il sostegno politico iniziale ha posizionato le stablecoin come strumenti di influenza finanziaria.

L'Autorità monetaria di Hong Kong (HKMA) ha iniziato ad accettare richieste di emittenti di stablecoin in agosto, posizionando la città come un potenziale ponte tra la Cina continentale e i mercati internazionali delle criptovalute. Inizialmente, le società cinesi hanno visto in questa iniziativa un'opportunità per sperimentare token garantiti dallo yuan, che secondo alcuni funzionari avrebbero potuto migliorare la posizione internazionale del renminbi.

Spostamento verso la cautela

Nonostante l'entusiasmo iniziale, il sentimento è cambiato dopo che l'ex governatore della PBoC Zhou Xiaochuan ha invitato alla moderazione durante un forum finanziario a luglio. "Dobbiamo essere vigili contro il rischio di un uso eccessivo delle stablecoin per la speculazione sugli asset, in quanto una cattiva direzione potrebbe innescare frodi e instabilità nel sistema finanziario", ha detto Zhou al China Finance 40 Forum. Ha inoltre esortato a "valutare attentamente la reale domanda di tokenizzazione come base tecnologica".

L'ex viceministro delle finanze Zhu Guangyao aveva già sottolineato l'importanza strategica delle stablecoin, affermando a giugno che "lo scopo strategico dietro la promozione delle stablecoin da parte degli Stati Uniti è quello di preservare la supremazia del dollaro".

Tuttavia, in seguito alle dichiarazioni di Zhou, le autorità di regolamentazione avrebbero adottato una posizione più cauta, congelando di fatto lo sviluppo di progetti privati di stablecoin a Hong Kong.

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