La relazione sui risultati finanziari del primo trimestre 2026 di Alphabet si è distinta tra i colossi della tecnologia: il fatturato è balzato a 109,9 miliardi di dollari (+22% su base annua), l'utile netto a 62,6 miliardi di dollari (+81%), con un utile per azione pari a 5,11 dollari, ben al di sopra delle previsioni di consenso. Google Cloud ha registrato una crescita record del 63% a 20 miliardi di dollari, con un portafoglio ordini quasi raddoppiato a 460 miliardi di dollari, sottolineando la leadership nei servizi cloud e di IA, inclusa una crescita del 40% degli utenti a pagamento di Gemini Enterprise. Le azioni GOOGL hanno registrato un rialzo di circa il 10%, rafforzando il ruolo dell'azienda come motore chiave dell'S&P 500 e del Nasdaq in un clima di ottimismo sull'IA.
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A differenza di Microsoft, Alphabet sta già monetizzando l'IA in modo efficace: Gemini e le soluzioni aziendali generano flussi di cassa anziché solo spese, aumentando l'attrattiva tra le partecipazioni strategiche in Anthropic e SpaceX (valutate in decine di miliardi). Tuttavia, l'aumento del Capex a 180-190 miliardi di dollari per il 2026 (principalmente infrastrutture di IA) solleva preoccupazioni sui margini e sul ritorno sull'investimento, specialmente con il totale delle Big Tech a circa 725 miliardi di dollari. Il mercato apprezza la "qualità degli utili", ma segnala i rischi derivanti dalla dipendenza dal ciclo dell'IA e dalla volatilità degli utili non operativi.
Nonostante il surriscaldamento post-rally, i driver principali (ricerca, YouTube, cloud) e la leadership nell'IA posizionano Alphabet come uno dei magneti di "massima qualità"; è possibile un consolidamento a medio termine per digerire i guadagni, ma il rialzo a lungo termine persiste con un ROI confermato. I pullback potrebbero offrire punti di ingresso se la crescita del cloud dovesse mantenersi.
Nel breve termine, è possibile un rialzo a 390-400 dollari, ma data l'eccessiva espansione del titolo, non si può escludere una moderata presa di profitto sui rialzi.
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