Tesoro colloca BTp e CcTeu, rendimento del decennale sale al 4,10%

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Jose Antonio Gastelum

28.08.2026

Tesoro colloca BTp e CcTeu, rendimento del decennale sale al 4,10% — Rendimenti BTp in aumento

L'asta del Tesoro registra rendimenti in rialzo sui titoli di Stato collocati nella seduta, con domanda superiore all'offerta su tutte le scadenze principali. Il BTp a 10 anni raggiunge il 4,10%, livello massimo da novembre 2023, mentre il regolamento delle emissioni è fissato al 1 settembre.

Punti chiave

Tesoro colloca 2,5 miliardi di euro di BTp a 5 anni al 3,44% di rendimento lordo, con domanda pari a 4,291 miliardi e copertura 1,72.
Emessa la prima tranche del BTp decennale 2036 per 4 miliardi di euro, rendimento salito al 4,10% (+10 centesimi), massimo da novembre 2023, copertura 1,62.
Assegnati anche CcTeu 7 e 10 anni per 1 miliardo di euro ciascuno, con rendimenti rispettivi del 3,14% e 3,20% e domanda vicino al doppio dell’offerta.

Collocamenti e rendimenti dell'asta

Come riportato da Il Sole 24 Ore Radiocor, il Tesoro assegna la nona tranche del BTp a 5 anni con scadenza 1 giugno 2031 per 2,5 miliardi di euro, a fronte di richieste per 4,291 miliardi. Il rapporto di copertura è pari a 1,72 e il rendimento lordo sale di 6 centesimi rispetto all'asta precedente, attestandosi al 3,44%.

Viene inoltre emessa la prima tranche del BTp decennale con scadenza 1 ottobre 2036 per 4 miliardi di euro, a fronte di una domanda di 6,483 miliardi. Il rapporto tra domanda e offerta è di 1,62, mentre il rendimento aumenta di 10 centesimi rispetto all'asta del mese scorso e si ferma al 4,10%, sui massimi da novembre 2023.

Il Tesoro colloca anche l'undicesima tranche del CcTeu a 7 anni con scadenza 15 aprile 2034 per 1 miliardo di euro. La domanda raggiunge 2,004 miliardi e il rendimento si attesta al 3,14%.

Assegnata infine l'undicesima tranche del CcTeu a 10 anni con scadenza 15 aprile 2035 per 1 miliardo di euro. Le richieste arrivano a 1,989 miliardi, mentre il rendimento si attesta al 3,20%.

Segnali per il mercato del debito italiano

La dinamica dell'asta conferma un interesse solido per il debito pubblico italiano, nonostante l'aumento dei rendimenti richiesti dagli investitori sulle scadenze medio-lunghe. Tutti i titoli collocati registrano infatti una domanda superiore all'offerta, con rapporti di copertura compresi tra 1,62 e 1,72 per i BTp e prossimi a 2 per i CcTeu.

L'aumento del rendimento del BTp decennale rappresenta il dato più rilevante della tornata, perché riporta il costo del finanziamento su quel tratto della curva ai livelli più alti da novembre 2023. La data di regolamento delle emissioni cade sul prossimo 1 settembre.

Nel nostro precedente aggiornamento sullo spread BTp-Bund abbiamo segnalato un avvio di seduta con il differenziale in lieve calo intorno a 81 punti base e un arretramento del rendimento del BTp decennale benchmark verso il 4,05%. L’analisi evidenziava come anche variazioni contenute di spread e rendimento contribuiscano a misurare la percezione del rischio sovrano e le condizioni di finanziamento sul tratto lungo della curva.

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