Previsioni sul prezzo dell'oro: XAU sale sopra i 3.860 dollari grazie ai rischi di shutdown che rafforzano la domanda di beni rifugio

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L'oro sale sopra i 3.860 dollari grazie alle scommesse della Fed e ai timori di shutdown

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Parshwa Turakhiya

30.09.2025

Previsioni sul prezzo dell'oro: XAU sale sopra i 3.860 dollari grazie ai rischi di shutdown che rafforzano la domanda di beni rifugio — L'oro prolunga il rally record sopra i 3.860 dollari grazie alla situazione di stallo fiscale degli Stati Uniti e alle scommesse sui tagli della Fed che alimentano la domanda di beni rifugio

I prezzi dell'oro sono saliti martedì a nuovi massimi storici sopra i 3.860 dollari l'oncia, mettendo il metallo sulla strada della più forte performance mensile degli ultimi 14 anni. Il guadagno dell'11% di settembre, unito a un rally del 16% nel terzo trimestre, sottolinea l'entità della domanda degli investitori per gli asset difensivi in presenza di crescenti rischi politici ed economici.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

I punti salienti

- L'oro raggiunge un record sopra i 3.860 dollari, con un aumento dell'11% a settembre e del 16% nel terzo trimestre.

- Lo stallo del bilancio statunitense aumenta il rischio di shutdown, favorendo la domanda di beni rifugio.

- Le scommesse sul taglio dei tassi della Fed e i nuovi dazi rafforzano la spinta rialzista dell'oro.

Il catalizzatore immediato è stato lo stallo di bilancio irrisolto di Washington. I colloqui tra il presidente Donald Trump e i leader del Congresso si sono conclusi senza un accordo, aumentando la probabilità di uno shutdown del governo a partire da mercoledì. Un tale esito non solo aggiungerebbe un rischio politico, ma ritarderebbe anche la pubblicazione di dati economici critici, tra cui il rapporto sui salari non agricoli di settembre.

Dinamica dei prezzi XAU (Fonte: TradingView)

Per gli investitori, questa incertezza ha amplificato il fascino dell'oro in un momento in cui i rendimenti obbligazionari statunitensi sono in calo e il dollaro sta perdendo trazione. Gli operatori di mercato considerano l'oro come una copertura stabilizzante in un contesto in cui la politica fiscale è bloccata e la visibilità economica è limitata.

Le aspettative sui tassi rafforzano la tesi rialzista

La politica della Federal Reserve rimane al centro dell'avanzata dell'oro. I mercati dei futures ora assegnano una quasi certezza a un taglio dei tassi in ottobre, con una probabilità del 65% di un altro a dicembre. Le aspettative di allentamento hanno già indebolito il dollaro, creando un contesto favorevole per gli asset non remunerativi.

A complicare la situazione, Trump ha annunciato nuove tariffe del 10% sul legname e sul legname importato e del 25% su armadi e mobili. Queste misure rischiano di far lievitare i costi, rafforzando la pressione sulla Fed e sottolineando ulteriormente il ruolo dell'oro come copertura contro l'incertezza politica e i rischi di inflazione.

Le prospettive tecniche indicano che il momentum è intatto

Sui grafici, l'oro rimane saldamente all'interno di un canale ascendente che resiste dalla fine di agosto. L'EMA a 20 giorni a 3.796 dollari e l'EMA a 50 giorni a 3.753 dollari sono supporti immediati, mentre il Parabolic SAR continua a lanciare segnali rialzisti. A meno che il metallo non rompa con decisione al di sotto di 3.720 dollari, la tendenza tecnica favorisce un ulteriore rialzo. Una chiusura sostenuta al di sopra di 3.860 dollari aprirebbe probabilmente le porte a 3.900 dollari, con un supporto più profondo intorno all'EMA a 100 giorni vicino a 3.692 dollari.

In un precedente articolo, abbiamo notato come la salita dell'oro sopra i 3.800 dollari sia stata guidata dal calo dei rendimenti e dai primi segnali di allentamento della Fed. L'estensione del breakout verso 3.860 dollari conferma come le aspettative monetarie e il rischio politico si siano combinati per rafforzare la leadership del metallo sui mercati globali. Ora si tratta di vedere se i dati di ottobre e le azioni della Fed convalideranno le richieste di guadagni sostenuti o se introdurranno una pausa nel rally.

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