Banco da Inglaterra deve manter os juros apesar da alta da inflação

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Igor Krasulya

17.09.2026

Banco da Inglaterra deve manter os juros apesar da alta da inflação — Banco da Inglaterra deve manter os juros com inflação em 3,1%

O Banco da Inglaterra deve manter as taxas de juros inalteradas na quinta-feira, mesmo com a inflação subindo ainda mais acima da meta de 2%, seguindo uma trajetória diferente da de outros grandes bancos centrais. Ainda assim, os investidores esperam que os formuladores de política monetária retomem o aperto ainda este ano, à medida que os custos mais altos de energia agravam as pressões persistentes sobre os preços.

Destaques

Mercados veem mais de 80% de chance de manutenção dos juros.
A inflação do Reino Unido subiu para 3,1% em agosto.
Os preços dos combustíveis automotivos saltaram 23% em relação ao ano anterior.
Uma alta de 25 pontos-base em novembro é amplamente esperada.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Os mercados atribuem probabilidade superior a 80% de manutenção dos juros na reunião de quinta-feira, enquanto uma alta de pelo menos 25 pontos-base é amplamente esperada em novembro, informou a CNBC. O Banco da Inglaterra não alterou os juros neste ano após sua decisão mais recente, um corte de 25 pontos-base em dezembro.

Inflação complica as perspectivas para o Banco da Inglaterra

A inflação ao consumidor do Reino Unido acelerou para 3,1% em agosto, superando 3% pela primeira vez desde março. O Office for National Statistics atribuiu grande parte do aumento aos combustíveis automotivos, cujos preços saltaram 23% em relação ao ano anterior.

Isso cria um cenário desafiador para o Banco da Inglaterra. O Reino Unido é importador líquido de energia, o que deixa famílias e empresas particularmente expostas aos choques globais nos preços dos combustíveis. Os custos mais altos de energia estão se disseminando por uma economia que já enfrentou anos de despesas elevadas.

Ainda assim, os dados mais recentes de inflação e do mercado de trabalho não foram fortes o suficiente para convencer os investidores de que os formuladores de política monetária agirão imediatamente. Em vez disso, as expectativas do mercado se voltaram para uma possível alta em novembro.

Reino Unido diverge do aperto monetário global

Manter os juros estáveis contrastaria com as decisões tomadas em outros lugares. O Federal Reserve elevou sua taxa de referência em 25 pontos-base na quarta-feira, sua primeira alta desde 2023, enquanto o Banco Central Europeu promoveu sua segunda alta de 2026 na semana passada. O Banco do Japão também deve elevar os juros na sexta-feira.

A divergência reflete o desafio específico enfrentado pelos formuladores de política monetária britânicos: a inflação está acelerando, mas as condições de crédito já são excepcionalmente restritivas.

A pressão é visível no mercado de títulos públicos. O Reino Unido atualmente tem os custos de financiamento mais altos entre as economias do G7, com os rendimentos dos gilts de 20 e 30 anos se aproximando de 6%, em meio a preocupações com a inflação, a política fiscal e a incerteza política.

Novembro se torna o próximo teste para a política monetária

Uma decisão de esperar não significaria que o Banco da Inglaterra está ignorando a ameaça inflacionária. Em vez disso, daria aos formuladores de política monetária mais tempo para determinar quanto do aumento mais recente reflete choques de energia e se essas pressões estão se disseminando pelos salários, serviços e preços ao consumidor.

A reunião de novembro poderia, portanto, ganhar ainda mais importância. Com a inflação em 3,1%, bem acima da meta de 2%, os formuladores de política monetária enfrentam uma pressão crescente para evitar que aumentos temporários impulsionados pela energia se tornem persistentes.

Ao mesmo tempo, juros mais altos elevariam os custos de financiamento, já elevados, para famílias, empresas e o governo. Esse equilíbrio ajuda a explicar por que os mercados esperam que o Banco mantenha os juros agora, enquanto se prepara para um possível aperto ainda este ano.

Também informamos que a Goldman Sachs prevê uma alta dos juros pelo Banco da Inglaterra em novembro, à medida que os riscos inflacionários persistem.

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