O JPMorgan vê sinais de estabilização após a queda do mercado de criptomoedas no final de 2025

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Artem Shendetskii

08.01.2026

O JPMorgan vê sinais de estabilização após a queda do mercado de criptomoedas no final de 2025 — JPMorgan diz que a redução do risco das criptomoedas parece estar praticamente concluída

O JPMorgan diz que há indicações crescentes de que a recente venda do mercado de criptografia pode estar se aproximando de um fundo, já que os dados de fluxo e posicionamento apontam para a estabilização no início de janeiro.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Os analistas liderados por Nikolaos Panigirtzoglou observaram que os indicadores em futuros perpétuos e proxies de posicionamento baseados em CME sugerem que a maior parte da redução de riscos já ocorreu, relata o CoinDesk.

Tanto o Bitcoin quanto o Ether caíram acentuadamente após fortes ganhos anteriores, com o BTC caindo dois dígitos em relação ao seu pico e as principais altcoins sofrendo recuos mais profundos. A correção coincidiu com o aumento da volatilidade, saídas de ETFs e um arrefecimento mais amplo no apetite global por risco. Apesar dessas pressões, o JPMorgan argumenta que a ação do preço atual reflete a consolidação em vez de um novo impulso de queda. O banco caracteriza a fase recente como uma fase de digestão, após uma agressiva redução da posição no final de 2025.

Os fluxos de ETFs e o posicionamento de futuros apontam para a diminuição da pressão

O JPMorgan destacou que os ETFs de Bitcoin e Ether registraram fortes fluxos de saída em dezembro, mesmo com os ETFs de ações globais atraindo um recorde de US$ 235 bilhões em entradas, ressaltando como os investidores reduziram drasticamente a exposição à criptografia no final do ano. No entanto, os dados do início de janeiro mostram que a pressão de venda começou a diminuir, com os fluxos de ETF para BTC e ETH começando a se estabilizar. Sinais semelhantes estão surgindo nos mercados futuros perpétuos, onde a alavancagem e o posicionamento parecem estar se normalizando.

Os dados de futuros da CME sugerem que tanto os investidores institucionais quanto os sofisticados investidores de varejo concluíram em grande parte as reduções de posição que dominaram o último trimestre do ano passado. Essa mudança implica que menos vendedores forçados permanecem no mercado. Como resultado, a ação dos preços se tornou mais limitada, um padrão que o JPMorgan associa às fases iniciais de baixa, e não à continuação da tendência.

As decisões do índice reduzem o risco de vendas forçadas

O relatório também apontou a decisão da MSCI de não excluir as empresas de tesouraria de Bitcoin e criptografia de seus benchmarks de ações globais na revisão de fevereiro de 2026 como um fator de apoio. De acordo com o JPMorgan, a decisão proporciona um alívio de curto prazo ao reduzir o risco de venda forçada relacionada ao índice, particularmente para a exposição vinculada à estratégia. Embora a MSCI tenha sinalizado uma revisão mais ampla da metodologia no futuro, o resultado imediato remove um obstáculo importante que pesou sobre o sentimento no final de 2025.

O JPMorgan rejeitou a ideia de que a deterioração da liquidez tenha impulsionado a correção, observando que suas métricas de amplitude de mercado mostram poucas evidências de piora nas condições de negociação. Em vez disso, o banco disse que o principal catalisador foi a redução do risco ligada aos sinais de outubro da MSCI sobre possíveis exclusões. Em conjunto, os analistas concluíram que os dados de janeiro apontam para um possível processo de baixa, e não para o início de outra etapa de baixa.

Recentemente, escrevemos que a Binance lançou novos contratos futuros perpétuos vinculados a ouro e prata, marcando uma notável expansão de sua linha de derivativos para além dos ativos puramente digitais.

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