A Grayscale afirma que o Bitcoin está agindo mais como ações de tecnologia.

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Yaroslav Dmytrenko

10.02.2026

A Grayscale afirma que o Bitcoin está agindo mais como ações de tecnologia. — O Bitcoin é negociado como um ativo de crescimento, não como ouro digital: Escala de cinza

Uma nova pesquisa da Grayscale sugere que o comportamento do preço do Bitcoin está cada vez mais correlacionado com as ações de empresas de software, colocando em questão sua reputação de longa data como um "porto seguro" e "ouro digital".

Destaques

O recente declínio do Bitcoin desafiou sua narrativa como "ouro digital" e um ativo monetário.
Em vez disso, a pesquisa da Grayscale encontra semelhanças entre o desempenho do Bitcoin e as ações de tecnologia, particularmente os desenvolvedores de software com foco em IA.
A divergência do Bitcoin em relação à sua função de porto seguro pode ser parte de sua evolução contínua de ativos.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

A reputação quase estabelecida do Bitcoin como "ouro digital" está sendo testada, já que seu recente comportamento de preço se assemelha cada vez mais ao de um ativo de crescimento de alto risco, em vez de um porto seguro tradicional, de acordo com um novo relatório da Grayscale.

O autor do relatório, Zach Pandl, disse na terça-feira que, embora a Grayscale continue a ver o Bitcoin como uma reserva de valor de longo prazo devido à sua oferta fixa e independência dos bancos centrais, o comportamento recente do mercado conta uma história diferente.

"As flutuações de preço de curto prazo do Bitcoin não estiveram intimamente ligadas ao ouro ou a outros metais preciosos", escreveu Pandl, apontando para os aumentos recordes de preço do ouro e da prata.

Em vez disso, a análise mostra que o Bitcoin desenvolveu uma forte correlação com ações de empresas de software, especialmente desde o início de 2024. O setor enfrentou recentemente uma intensa pressão de venda em meio a preocupações de que a inteligência artificial poderia interromper ou tornar obsoletos muitos serviços de software.

A última queda do Bitcoin reflete o colapso das ações de software desde o início de 2026. Fonte: Grayscale, Cointelegraph

Conforme relatado pela Cointelegraph, o relatório sugere que a crescente sensibilidade do Bitcoin a ações e ativos de crescimento reflete sua integração mais profunda nos mercados financeiros tradicionais, em parte impulsionada pela participação institucional, atividade de ETF e mudança no sentimento de risco macroeconômico.

Essa mudança ocorre no momento em que o Bitcoin caiu cerca de 50% em relação ao seu pico em outubro, acima de US$ 126.000. O declínio se desdobrou em várias fases, começando com um evento histórico de liquidação em outubro de 2025, seguido por novas vendas no final de novembro e novamente no final de janeiro de 2026. A Grayscale também apontou para "vendedores motivados dos EUA" nas últimas semanas, citando descontos persistentes na Coinbase.

Ainda assim, Grayscale argumenta que a recente falha do Bitcoin em se comportar como um ativo seguro não deve ser vista como um retrocesso, mas sim como parte de sua evolução contínua.

Não é сapitulação, mas кeposicionamento

De acordo com Pandl, não seria realista esperar que o Bitcoin substituísse o ouro como ativo monetário em um período tão curto.

"O ouro tem sido usado como dinheiro há milhares de anos e serviu como base do sistema monetário internacional até o início da década de 1970", escreveu Pandl.

No entanto, à medida que a economia global se torna cada vez mais digitalizada por meio de inteligência artificial, agentes autônomos e mercados financeiros tokenizados, o Bitcoin pode continuar evoluindo para alcançar o status monetário, argumenta o relatório.

No curto prazo, a recuperação do Bitcoin pode depender de novos influxos de capital, seja por meio de novos influxos de ETFs ou do retorno de investidores de varejo. O formador de mercado Wintermute observou que a recente participação do varejo tem se concentrado em ações e oportunidades de crescimento relacionadas à IA, limitando a demanda de curto prazo por ativos criptográficos.

Como escrevemos, Bitcoin em queda livre: O que pode salvar o principal ativo digital?

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