CFTC flexibiliza requisitos de relatórios para mercados de previsão

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Eugene Komchuk

14.05.2026

CFTC flexibiliza requisitos de relatórios para mercados de previsão — Mercados de previsão agora enfrentam menos problemas

A equipe da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dos EUA emitiu uma carta de não-ação (no-action letter) em relação aos mercados de previsão. O documento efetivamente isenta tais plataformas de alguns requisitos de relatórios de dados de swaps e manutenção de registros.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

De acordo com o comunicado, as Divisões de Supervisão de Mercado, Compensação e Risco da CFTC não recomendarão que o regulador inicie ações de fiscalização contra mercados de contratos designados (DCMs) e organizações de compensação por não cumprirem esses requisitos de relatórios.

Por que a carta foi emitida

“Esta posição veio em resposta a inúmeras solicitações de DCMs e DCOs que listam e compensam contratos de eventos”, diz o comunicado. A CFTC observou que a decisão visa simplificar a análise de tais solicitações e garantir um tratamento consistente aos participantes do mercado.

A carta de não-ação foi publicada para eliminar a incerteza regulatória em torno das plataformas que oferecem contratos de eventos. Formalmente, tais instrumentos podem se enquadrar na definição de “swaps” porque dependem de eventos com resultados binários.

A carta observa que esses contratos podem atender à definição de um swap, mas são negociados em DCMs em vez de instalações de execução de swaps. Ao mesmo tempo, suas características são mais próximas de futuros e opções sobre futuros: possuem termos padronizados, protocolos de negociação em bolsa, fungibilidade e a capacidade de compensar posições.

Como resultado, as empresas poderão relatar certos contratos de eventos diretamente à CFTC em um formato semelhante ao relatório de futuros e opções.

A carta lista atualmente 19 beneficiários, incluindo Polymarket US, Kalshi, Gemini Titan e Bitnomial. A CFTC também esclareceu que outras entidades que desejem listar contratos de eventos podem solicitar uma posição de não-ação semelhante.

Líderes do mercado de previsão

Kalshi e Polymarket continuam sendo os principais players no setor de mercados de previsão. A Kalshi está focada no mercado regulamentado dos EUA: a plataforma oferece contratos de eventos sob a supervisão da CFTC e está se expandindo ativamente de clientes de varejo para participantes institucionais. A Polymarket, por outro lado, surgiu como uma plataforma global orientada para cripto e tornou-se especialmente conhecida por mercados vinculados a eventos políticos, econômicos e de criptomoedas. A competição entre Kalshi e Polymarket agora molda amplamente o desenvolvimento de todo o setor.

Ao mesmo tempo, o mercado está se tornando cada vez mais competitivo, com grandes empresas financeiras e de cripto demonstrando interesse crescente. Novos entrantes e concorrentes incluem Gemini Titan, Bitnomial, LedgerX/MIAX e outras plataformas que buscam clareza regulatória e pretendem lançar seus próprios contratos de eventos. O interesse de grandes players mostra que os mercados de previsão estão gradualmente deixando de ser um produto de nicho para se tornarem um segmento separado na interseção de derivativos, cripto e negociação online.

Como lembrete, a CFTC recebeu feedbacks mistos sobre as regras propostas para regulamentar os mercados de previsão.

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