Correlação entre Bitcoin e ouro atinge quase a máxima de seis anos

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Eugene Komchuk

03.09.2026

Correlação entre Bitcoin e ouro atinge quase a máxima de seis anos — Como o ouro e o Bitcoin se correlacionam?

A correlação de 90 dias entre Bitcoin e ouro subiu para perto do nível mais alto em seis anos. André Dragosch, chefe de pesquisa da Bitwise Europe, destacou essa mudança.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Segundo o site da empresa, os dois ativos se aproximaram em meio a uma liquidação no mercado de títulos e à alta dos rendimentos dos Treasuries dos EUA de longo prazo. Em seguida, o Bitcoin subiu 22,4% na semana seguinte, seu melhor desempenho semanal desde março de 2024. O ouro avançou cerca de 5% no mesmo período, enquanto o mercado acionário recuou.

Segundo Dragosch, níveis semelhantes de correlação entre BTC e ouro foram vistos pela última vez em 2020, quando governos e bancos centrais lançaram medidas de estímulo em larga escala após o início da pandemia. Ao mesmo tempo, o Bitcoin apresentou correlação negativa com o índice do dólar americano no fim de agosto.

A Bitwise acredita que, à medida que os riscos macroeconômicos aumentam, os investidores estão tratando cada vez mais o ouro e o Bitcoin de forma semelhante, como ativos defensivos. Dragosch afirmou que, nesses períodos, o Bitcoin começa a se parecer com uma versão mais volátil do ouro.

A relação do Bitcoin com as ações enfraquece

Ao mesmo tempo, a correlação de 30 dias do Bitcoin com o S&P 500 se aproximou de zero em agosto, segundo analistas da Glassnode. As ações americanas sofreram pouca alteração no período, enquanto o Bitcoin subiu acentuadamente.

No entanto, a Glassnode alertou que divergências desse tipo durante liquidações de títulos públicos costumam ter sido breves no passado. Elas podem indicar uma mudança temporária no comportamento do mercado, e não uma ruptura duradoura na relação entre Bitcoin e ações.

O analista sênior de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, também observou que, nos últimos seis meses, a correlação do Bitcoin com as ações americanas foi menor do que a do ouro, das ações de small caps, dos mercados emergentes e até dos Treasuries dos EUA.

Com o que mais o Bitcoin se correlaciona?

O Bitcoin tem se movimentado repetidamente não apenas com o ouro, mas também com o mercado acionário. Sua relação com empresas de tecnologia e ações de maior risco tem sido particularmente evidente. Em um estudo da Invesco e da Galaxy, a correlação do BTC com o Nasdaq 100 e o índice de small caps Russell 2000 ficou em torno de 0,37, enquanto sua correlação com o S&P 500 foi de 0,36. O FMI também apontou uma interação mais forte entre o Bitcoin e o Russell 2000 após a pandemia, à medida que as criptomoedas se conectaram mais estreitamente aos mercados financeiros tradicionais.

Ao mesmo tempo, o Bitcoin não mantém uma relação estável com nenhum ativo específico. Durante períodos de forte apetite por risco, ele pode se movimentar junto com o Nasdaq e o Russell 2000, enquanto preocupações com o dólar e os níveis de endividamento podem aproximá-lo do ouro. Por exemplo, a correlação de 90 dias do Bitcoin com o Nasdaq 100 caiu agora para aproximadamente a mínima de um ano, enquanto sua correlação com o ouro atingiu a máxima de seis anos e sua relação com o DXY permanece negativa.

Como lembrete, Ray Dalio já havia chamado atenção para a correlação entre Bitcoin e ouro.

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