Entradas de US$ 50 bi no mercado cripto desde o início de 2026

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Eugene Komchuk

09.10.2026

Entradas de US$ 50 bi no mercado cripto desde o início de 2026 — Fluxos de capital entram no mercado de cripto

Os investidores aplicaram cerca de US$ 50 bilhões em ativos digitais desde o início de 2026. Analistas do JPMorgan afirmam que o aumento das entradas em fundos negociados em bolsa e o crescimento das posições em futuros estão criando condições favoráveis para as criptomoedas no quarto trimestre.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Segundo analistas do JPMorgan, liderados por Nikolaos Panigirtzoglou, o ritmo anualizado atual das entradas de capital é de US$ 66 bilhões. Esse valor supera os US$ 52 bilhões registrados em maio, mas corresponde a aproximadamente metade do ritmo observado em 2025, informa o The Block.

Para estimar os fluxos de capital, o JPMorgan acompanha as entradas em fundos de cripto, as posições em futuros da CME, os investimentos de venture capital e as compras de ativos digitais por mineradoras e empresas. A metodologia foi ampliada para incluir empresas privadas com reservas de criptomoedas, mineradoras de capital fechado e entidades relacionadas a governos.

Investidores retornam aos ETFs de cripto

Durante o primeiro semestre, as principais fontes de entrada de capital foram as compras de Bitcoin pela Strategy e o financiamento de venture capital para projetos de cripto. Enquanto isso, os fundos negociados em bolsa registraram saídas, especialmente em maio e junho.

A situação começou a mudar em agosto. As entradas em ETFs de cripto se recuperaram, levando os fluxos acumulados no ano para território positivo. No entanto, os fluxos totais desses fundos continuam negativos quando medidos desde o início da queda do mercado de cripto, em 10 de outubro de 2025.

A atividade de investidores institucionais em futuros da CME também aumentou. Nos últimos dois meses, as posições em futuros de Bitcoin superaram o pico anterior, enquanto as posições em Ethereum se aproximaram das máximas registradas em outubro de 2025.

Os analistas também examinaram os mercados de futuros perpétuos em exchanges de cripto offshore. Após a correção de outubro, os indicadores de alavancagem recuaram, mas permanecem acima de suas médias históricas.

Além disso, os indicadores do JPMorgan sugerem que traders que seguem tendências estão retornando ao mercado. Esses participantes começaram gradualmente a reconstruir posições compradas em Bitcoin e Ethereum.

O financiamento de venture capital para projetos de criptomoedas também vem se recuperando desde 2024. No entanto, uma parcela cada vez maior do capital está fluindo para um número relativamente pequeno de grandes empresas. Ao mesmo tempo, o interesse pela tokenização de ativos está crescendo, especialmente em soluções voltadas para clientes corporativos.

Mineradoras de Bitcoin vendem moedas para financiar o desenvolvimento de IA

Apesar da melhora geral nos fluxos de capital, as mineradoras de Bitcoin continuam vendedoras líquidas de criptomoedas. Desde o início do ano, suas vendas líquidas totalizaram aproximadamente US$ 1,8 bilhão.

A maior parte dessas vendas veio de empresas de mineração listadas em bolsa. Antes, elas acumulavam principalmente as moedas recém-mineradas, mas agora estão vendendo cada vez mais Bitcoin novo e, em alguns casos, reduzindo suas reservas existentes. Os recursos estão sendo usados parcialmente para desenvolver infraestrutura de inteligência artificial.

Enquanto isso, as empresas listadas em bolsa continuam sendo as principais compradoras corporativas de Bitcoin. A Strategy esteve particularmente ativa no início do ano, respondendo por uma parcela significativa das entradas totais de capital no mercado de cripto.

As empresas privadas compraram quantidades menores de criptomoedas. Os analistas atribuem isso às opções de financiamento mais limitadas e à menor tolerância aos riscos associados à volatilidade do preço do Bitcoin.

Empresas listadas em bolsa que mantêm reservas de criptomoedas financiam suas compras por meio da emissão de ações ordinárias e preferenciais, além da emissão de dívida. A composição do financiamento mudou gradualmente em direção às ações preferenciais, aumentando as obrigações de pagamento de dividendos.

O JPMorgan acredita que a estrutura das entradas de capital no mercado de cripto mudou significativamente. Enquanto as compras corporativas e os investimentos de venture capital tiveram papel predominante no primeiro semestre, o terceiro trimestre registrou uma participação maior de investidores de varejo e institucionais por meio de ETFs e futuros.

Segundo os analistas, essa mudança está criando um impulso positivo para as entradas de capital no quarto trimestre.

Stablecoins e tokenização atraem novo capital

As stablecoins e a tokenização de ativos do mundo real podem se tornar fontes adicionais de entrada de capital no mercado de cripto. Grandes bancos, empresas de pagamentos e fundos de investimento estão explorando cada vez mais a tecnologia blockchain para liquidações internacionais, a emissão de instrumentos financeiros digitais e a negociação de ativos tokenizados. Isso está ampliando gradualmente o uso das tecnologias de criptomoedas para além da negociação especulativa.

O desenvolvimento desses setores pode atrair novos investimentos institucionais para a indústria. Em particular, o crescimento do mercado de stablecoins está aumentando a demanda por infraestrutura de pagamentos, enquanto a tokenização cria oportunidades para levar títulos, ações e outros ativos tradicionais às redes blockchain. No entanto, o capital destinado a esses projetos não necessariamente se traduz em um aumento equivalente nos investimentos diretos em criptomoedas, embora possa apoiar o desenvolvimento de longo prazo da indústria.

Como lembrete, à medida que a dominância do Bitcoin aumenta, o apetite por risco no mercado de criptomoedas também cresce.

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