FMI alerta que ações tokenizadas são 1,5 vez mais voláteis

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Eugene Komchuk

12.10.2026

FMI alerta que ações tokenizadas são 1,5 vez mais voláteis — Por que o FMI critica as ações tokenizadas?

As ações tokenizadas provaram ser 1,5 vez mais voláteis que as ações tradicionais, apesar de permitirem que os investidores negociem ininterruptamente e comprem frações de ações. Essa é a conclusão do Fundo Monetário Internacional (FMI) em um novo estudo sobre o mercado de ativos tokenizados.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

De acordo com o relatório, pesquisadores do FMI analisaram as negociações de cinco produtos tokenizados populares vinculados a ações da Tesla, Nvidia e Alphabet, além dos índices S&P 500 e Nasdaq. A análise abrangeu 11 plataformas de negociação, incluindo exchanges centralizadas e descentralizadas.

O estudo constatou que mais de 50% das negociações de ações tokenizadas ocorreram fora do horário regular do mercado acionário dos EUA. Enquanto isso, cerca de 80% das transações envolveram menos de uma ação. Segundo os pesquisadores, essas descobertas confirmam a demanda por negociações ininterruptas e pela possibilidade de investir quantias menores.

Ações tokenizadas envolvem riscos adicionais

Apesar de suas vantagens, as ações tokenizadas são significativamente menos líquidas que as ações tradicionais. Devido ao número limitado de participantes do mercado, até mesmo negociações relativamente pequenas podem provocar fortes oscilações de preço. A volatilidade é particularmente elevada nas exchanges descentralizadas.

Ao mesmo tempo, os movimentos de preço dos ativos tokenizados podem antecipar os do mercado tradicional. O estudo constatou que entre 87% e 99% das informações de preço acumuladas durante a noite foram refletidas nos preços das ações convencionais nos primeiros cinco minutos após a abertura dos mercados dos EUA.

Segundo estimativas do FMI, o mercado de ativos do mundo real tokenizados atingiu aproximadamente US$ 65 bilhões até o fim de julho de 2026. No entanto, as ações tokenizadas representavam apenas US$ 2,3 bilhões, enquanto a capitalização do mercado acionário global era de quase US$ 160 trilhões em 2025.

FMI pede supervisão mais rigorosa do mercado

Especialistas do FMI observaram que a tokenização pode acelerar a liquidação, automatizar o pagamento de dividendos e simplificar as transferências de garantias. No entanto, o desenvolvimento do mercado vem sendo prejudicado por incompatibilidades entre plataformas de blockchain, ambientes de negociação e sistemas de liquidação.

Liquidações automáticas e requisitos de margem representam riscos adicionais. Em um ambiente de negociação ininterrupta, eles podem acelerar as vendas e ampliar o impacto dos choques de mercado.

O FMI acredita que os riscos sistêmicos permanecem limitados por enquanto devido ao tamanho relativamente pequeno do mercado. No entanto, à medida que o mercado cresce, serão necessárias regras mais claras para reger a titularidade de ativos tokenizados, salvaguardas adicionais de liquidez e abordagens regulatórias consistentes.

Como lembrete, o mercado de ações tokenizadas está crescendo rapidamente.

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